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    二十一家實(shí)力券商本周A股投資策略精選(4)
2009年03月10日 09:07 來(lái)源:上海證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  關(guān)注基本面區(qū)間波動(dòng)為主

  ⊙光大證券

  我們認(rèn)為行情將從流動(dòng)性推動(dòng)演變?yōu)榛久嬷鲗?dǎo),主要是流動(dòng)性在逐步被市場(chǎng)認(rèn)可情形下將轉(zhuǎn)向?qū)久娴年P(guān)注,即要見(jiàn)“基”行事。這里的“基”既意味著宏觀基本面,也意味著政府投資計(jì)劃拉動(dòng)的基建的復(fù)蘇。

  我們認(rèn)為短期內(nèi)市場(chǎng)還是以區(qū)間波動(dòng)為主。由于本周要公布一些宏觀數(shù)據(jù),可能部分?jǐn)?shù)據(jù)會(huì)低于預(yù)期,如果市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整,建議逢低買(mǎi)入。在板塊上,除了看好中游投資品板塊,如以工程機(jī)械為代表的基建行業(yè)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī),還有汽車(chē)銷(xiāo)量回暖,這些使得相關(guān)板塊出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)。但是我們更看好給工程機(jī)械和汽車(chē)提供配件的上游板塊,尤其是隨著石油價(jià)格低位導(dǎo)致的以化工為原材料的生產(chǎn)配件公司。此外,繼續(xù)看好房地產(chǎn)板塊,建議適當(dāng)關(guān)注全球放水注入流動(dòng)性可能推升的商品價(jià)格帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

  反彈而非反轉(zhuǎn)風(fēng)格已改變

  ⊙東北證券

  在外圍經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新的不利因素后,管理層對(duì)外圍經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底復(fù)蘇的艱巨性有了進(jìn)一步的深刻認(rèn)識(shí)。隨時(shí)準(zhǔn)備出手更堅(jiān)決有力的措施,減少危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的危害成為大概率事件。宏觀數(shù)據(jù)方面,PMI指數(shù)連續(xù)三個(gè)月上升,中國(guó)經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)持續(xù)向好。但由于出口形勢(shì)繼續(xù)惡化,居民消費(fèi)啟動(dòng)阻礙較多,在外貿(mào)依存度仍然偏高背景下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)尚需時(shí)日。我們認(rèn)為基于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期帶來(lái)的行情是反彈而非反轉(zhuǎn)。

  基于2037點(diǎn)以來(lái)的反彈市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生明顯改變,我們認(rèn)為本周投資者可以重點(diǎn)關(guān)注補(bǔ)漲和具有估值優(yōu)勢(shì)的股票。同時(shí)繼續(xù)跟蹤兩會(huì)期間可能出臺(tái)的一些后續(xù)政策的受益股,如上海金融中心和航運(yùn)中心的申報(bào),區(qū)域經(jīng)濟(jì)的規(guī)劃等。本周投資組合:工商銀行、浦發(fā)銀行、西山煤電、國(guó)際實(shí)業(yè)、中國(guó)石化、陸家嘴、上港集團(tuán)、開(kāi)創(chuàng)國(guó)際、中興通訊、文山電力。

  預(yù)期回歸現(xiàn)實(shí)回落風(fēng)險(xiǎn)大

  ⊙中金公司

  兩會(huì)開(kāi)幕已近一周,眾多代表委員的提案議案,以及各級(jí)政府官員在不同場(chǎng)合的觀點(diǎn)表態(tài)紛紛成為媒體及市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),預(yù)計(jì)行情仍然將以震蕩為主。

  但是總體而言,市場(chǎng)原先憧憬的更大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃落空。而且從政府工作報(bào)告內(nèi)容來(lái)看,政府在經(jīng)濟(jì)刺激措施的結(jié)構(gòu)上也有所轉(zhuǎn)變,基建投資支出比重降低,而醫(yī)療、教育、保障性安居工程、自主創(chuàng)新等與民生相關(guān)的支出比重提高。顯示政府在保增長(zhǎng)總體力度不變下的結(jié)構(gòu)調(diào)整,即從單純追求絕對(duì)增速上轉(zhuǎn)向促民生、保就業(yè)、重轉(zhuǎn)型等更著眼于降低經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)社會(huì)福利所造成的負(fù)面影響上來(lái)。政府這種保增長(zhǎng)政策態(tài)度的轉(zhuǎn)變將對(duì)短期經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期產(chǎn)生一定的負(fù)面影響,盡管這從長(zhǎng)期來(lái)看有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及經(jīng)濟(jì)調(diào)整的見(jiàn)底反轉(zhuǎn)。因此,我們認(rèn)為前期的對(duì)政策預(yù)期將回歸現(xiàn)實(shí),短期內(nèi)股價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)有所加大。

  震蕩盤(pán)落只是為反彈蟄伏

  ⊙上海證券

  低估值優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)影響力上升以及本身蘊(yùn)涵的補(bǔ)漲要求成為銀行股崛起的驅(qū)動(dòng)因素。雖然經(jīng)濟(jì)指標(biāo)釋放積極信號(hào)和一季度超量貸款規(guī)模減弱了市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的擔(dān)憂,然而國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化趨勢(shì)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)尚待確認(rèn)。以上內(nèi)外因素顯示對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂并未消除,這將壓制銀行股的趨勢(shì)性行情,銀行股短期內(nèi)還不具備形成趨勢(shì)性行情的條件。由于此得出的結(jié)論:短期大盤(pán)無(wú)法獲得來(lái)自銀行股的持續(xù)推升動(dòng)力。

  我們認(rèn)為上周立柱型陽(yáng)線并沒(méi)有改變市場(chǎng)自2402高點(diǎn)以來(lái)的震蕩盤(pán)落調(diào)整趨勢(shì)。而我們理解為這種主動(dòng)性的震蕩盤(pán)落,其性質(zhì)是大盤(pán)獲得反彈新空間前的“蟄伏”。

  寬幅震蕩可能回補(bǔ)前缺口

  ⊙國(guó)盛證券

  從基本面看,國(guó)外經(jīng)濟(jì)并無(wú)復(fù)蘇跡象,企業(yè)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā),股市仍將下行;而國(guó)內(nèi)“兩會(huì)”領(lǐng)導(dǎo)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的態(tài)度和信心非常明確,或意味著后續(xù)經(jīng)濟(jì)刺激政策,經(jīng)濟(jì)較外圍提前復(fù)蘇可期,當(dāng)然目前并沒(méi)有完全擺脫國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的困擾。所以從中線看,市場(chǎng)仍處在震蕩下行趨勢(shì)中。短期內(nèi),兩會(huì)預(yù)期和2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期行情可能持續(xù),但在政策市、題材市下,行情強(qiáng)度和持續(xù)性并不可高看,而且外盤(pán)加速下跌對(duì)A股市場(chǎng)也形成壓力。

  我們認(rèn)為本周市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅震蕩向上概率較大,市場(chǎng)仍有可能回補(bǔ)前期下跌缺口,但上漲幅度不可高看。當(dāng)然如果出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,市場(chǎng)上攻2400點(diǎn)也有可能。

  信息凌亂短期將選擇方向

  ⊙德邦證券

  盡管政策面對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)依舊,但消息面顯得較為凌亂:新的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激方案、新股發(fā)行制度改革和重啟、個(gè)稅起征點(diǎn)上調(diào)、印花稅調(diào)整、創(chuàng)業(yè)板推出等等,各方面的利好信息在官方層面的表述互相抵觸,令市場(chǎng)短期內(nèi)難以適從。

  但從技術(shù)層面來(lái)看,短期內(nèi)大盤(pán)已經(jīng)突破了向下調(diào)整通道的上軌,分時(shí)K線呈收斂整理形態(tài),顯示短期內(nèi)市場(chǎng)即將做出方向選擇,且從技術(shù)面看向上突破概率較高。

  另一方面,由于周初即將公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)可能表現(xiàn)不佳,大盤(pán)也存在利空數(shù)據(jù)公布后選擇向下突破的可能。但只要滬指回調(diào)不有效擊穿2150點(diǎn)(深指8000點(diǎn)),我們認(rèn)為市場(chǎng)短期內(nèi)強(qiáng)勢(shì)仍將持續(xù)。否則大盤(pán)將重新考驗(yàn)60日均線和半年線支撐的有效性,投資者需要短線部分止損。同時(shí),我們認(rèn)為大盤(pán)整理將呈“W”型,即兩會(huì)結(jié)束前后市場(chǎng)仍有急劇回調(diào)的可能,投資仍應(yīng)警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),注意調(diào)整倉(cāng)位比例。

【編輯:藍(lán)玉貴
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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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