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    最聰明億萬(wàn)富翁挑戰(zhàn)股神巴菲特 年收益率38.5%
2009年02月19日 10:34 來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小
圖為沃倫-巴菲特。(資料圖)
圖為詹姆斯-西蒙斯。(資料圖)
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  提起巴菲特,人們立刻會(huì)肅然起敬,并津津樂(lè)道于他的價(jià)值投資寶典和榮耀的“股神”光環(huán)。而提起詹姆斯·西蒙斯,如果不事先透露他的基金經(jīng)理身份,人們也許會(huì)誤認(rèn)為這只是一名美國(guó)NBA球員的名字。

  但正是這個(gè)詹姆斯·西蒙斯,所領(lǐng)導(dǎo)的大獎(jiǎng)?wù)禄穑?989年到2006年的17年間,平均年收益率達(dá)到了驚人的38.5%。而股神巴菲特過(guò)去20年的平均年回報(bào)率也不過(guò)才20%。詹姆斯·西蒙斯也因此被譽(yù)為“最賺錢(qián)的基金經(jīng)理”、“最聰明的億萬(wàn)富翁”。

  “壁虎式”定量投資

  與美國(guó)眾多基金公司迥然不同。西蒙斯的公司里少有商學(xué)院高材生、華爾街投資分析老手,而是充斥著大量數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和自然科學(xué)博士。就連西蒙斯本人,在投身華爾街之前,也是一名享譽(yù)學(xué)術(shù)界的數(shù)學(xué)家。

  西蒙斯將他的數(shù)學(xué)理論背景巧妙運(yùn)用于股票投資實(shí)戰(zhàn)中。他創(chuàng)立的文藝復(fù)興科技公司用超過(guò)15年的時(shí)間研發(fā)計(jì)算機(jī)模型,大量篩選數(shù)十億計(jì)單個(gè)數(shù)據(jù)資料,從中挑選出中意的證券買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出。人們將西蒙斯的這種投資方式稱(chēng)為“定量投資”。

  定量投資通過(guò)高效、準(zhǔn)確、快速處理海量歷史數(shù)據(jù)分析,進(jìn)而由電腦來(lái)挑選符合標(biāo)準(zhǔn)的股票,是一種對(duì)定性投資的理性運(yùn)用。通過(guò)計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)交易,也可以有效排除人為因素的干擾。

  “這種定量投資的捕捉對(duì)象,是證券市場(chǎng)中出現(xiàn)的一些非有效機(jī)會(huì)!鄙虾X(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院公司金融系主任李曜向本報(bào)記者分析,金融市場(chǎng)的價(jià)格理論上是應(yīng)該反映基本面信息的,但有時(shí)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)無(wú)效性,定價(jià)并未充分反映企業(yè)基本面,這時(shí)會(huì)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì),對(duì)沖基金通過(guò)構(gòu)建一些參數(shù)模型,就可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上價(jià)格和價(jià)值偏離的情況,通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)操作,抓住這些短期獲利機(jī)會(huì)就能獲得回報(bào)。關(guān)鍵是通過(guò)數(shù)學(xué)模型分析找到價(jià)格和凈值偏差達(dá)到百分之幾才能獲得收益。

  “與巴菲特價(jià)值投資長(zhǎng)期持有的理念不同,西蒙斯這種投資方式更多集中于短線套利、頻繁交易。就像壁虎,平時(shí)趴在墻上一動(dòng)不動(dòng),一旦蚊子(機(jī)會(huì))出現(xiàn),迅速將其吃掉,然后重新回復(fù)平靜,等待下一次機(jī)會(huì)的來(lái)臨!崩铌渍f(shuō)。

  定量投資讓西蒙斯凈賺15億美元,成為全球收入最高的對(duì)沖基金經(jīng)理,15億的數(shù)字差不多是索羅斯的兩倍。他所掌管的大獎(jiǎng)?wù)禄饛某闪㈤_(kāi)始,年均回報(bào)率高達(dá)38.5%,十幾年來(lái)資產(chǎn)從未減少過(guò)。

【編輯:藍(lán)玉貴
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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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