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新年的鐘聲已經(jīng)敲響,2009,又是一個(gè)充滿期待的開(kāi)始。
《財(cái)?shù)馈吩?008年歲末對(duì)過(guò)去一年百姓理財(cái)?shù)乃崽鹂嗬边M(jìn)行盤(pán)點(diǎn)之后,今天繼續(xù)推出對(duì)2009年的分析和預(yù)測(cè)。A股能否重返牛市?降息時(shí)代能否持續(xù)?人民幣是繼續(xù)貶值還是升值?何時(shí)出手買(mǎi)房才合適?原油、黃金有譜沒(méi)譜?……這一連串問(wèn)題困擾著每一個(gè)人。
狂熱時(shí)更狂熱,悲觀時(shí)愈悲觀。2008年幾乎所有關(guān)于上漲和樂(lè)觀的預(yù)期都被事實(shí)最終證實(shí)走向了另一個(gè)極端。那么,新的一年能否否極泰來(lái),讓人夢(mèng)想成真呢?所有的預(yù)測(cè)都將在金融風(fēng)暴背景下展開(kāi),請(qǐng)看《財(cái)?shù)馈吠瞥龅?009牛年八大猜想。
猜想1 牛年夯實(shí)牛市基礎(chǔ)
2009,A股是L形、V形還是W形?
作為一個(gè)小散,牛年走牛,是多么令人神往的一件事情!但市場(chǎng)的未來(lái),總是難以琢磨。
“不超3000點(diǎn)”——2008年歲末,國(guó)內(nèi)各大機(jī)構(gòu)紛紛出臺(tái)2009股市展望。其中,大多數(shù)預(yù)測(cè)都認(rèn)為A股今年的高點(diǎn)不會(huì)超過(guò)3000點(diǎn)。
一個(gè)共識(shí)是,泡沫繁榮之后的周期性蕭條并不會(huì)突然反轉(zhuǎn)。快速下降的宏觀需求,高價(jià)庫(kù)存帶來(lái)的負(fù)面影響,以及暴跌的產(chǎn)品價(jià)格,都將讓A股主體的上市公司難以拿出令人滿意的業(yè)績(jī)答卷。
正如任何價(jià)格都逃脫不了“地心引力”,但也不會(huì)永遠(yuǎn)爬地而行一樣,金融危機(jī)挑戰(zhàn)著人們對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理解和信任,也印證著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)鐵律。
這個(gè)猜想就是,盡管2008年為不少散戶帶來(lái)了“極度深寒”的感受,也無(wú)論2009年是否真的繼續(xù)“極度深寒”,A股的10年牛市基礎(chǔ)都將就此奠定。理由是,A股市場(chǎng)不斷進(jìn)行著深幅的調(diào)整,隨著時(shí)間的推移,當(dāng)投資者開(kāi)始預(yù)期經(jīng)濟(jì)將逐步走出谷底,股市就將逐步上揚(yáng)。
猜想2
逼近“零利率”時(shí)代
2008年,百日內(nèi)5次降息,讓所有人意想不到。2009年可以預(yù)計(jì)的是,中國(guó)仍將降息。一個(gè)大膽的猜想是:中國(guó)可能相當(dāng)程度上逼近“零利率”時(shí)代。
在金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)衰退的影響下,央行多次連續(xù)降息后,活期儲(chǔ)蓄利率現(xiàn)在僅有0.36%。那么,中國(guó)會(huì)否像日本、美國(guó)一樣,實(shí)行“零利率”?
此前《財(cái)?shù)馈芬蜒?qǐng)專家就此答疑,指出完全“零利率”時(shí)代的出現(xiàn)沒(méi)有可能。因?yàn)檫@意味著貨幣政策的失靈,央行的束手無(wú)策。
但有學(xué)者認(rèn)為,年內(nèi)降息的可能將主要取決于境外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。如果境外市場(chǎng)再出現(xiàn)大的金融機(jī)構(gòu)倒閉現(xiàn)象,那么央行勢(shì)必繼續(xù)用貨幣調(diào)控手段來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。僅從降息周期的時(shí)間進(jìn)程分析,我國(guó)本輪降息剛剛開(kāi)始,如果考慮此次經(jīng)濟(jì)下行的巨大壓力,降息周期可能會(huì)持續(xù)數(shù)年時(shí)間。而本次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊將大于當(dāng)年的亞洲金融危機(jī),因此,未來(lái)基準(zhǔn)利率甚至最低可能會(huì)降至1%以下。
被譽(yù)為2008“最精確預(yù)言家”的摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄曾稱,中國(guó)未來(lái)還有較大降息空間。他預(yù)期,2009年上半年,中國(guó)央行還將調(diào)低一年期存貸款基準(zhǔn)利率,累計(jì)降幅將達(dá)135個(gè)基點(diǎn)。這將使最終的一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別降至0.9%和3.96%,創(chuàng)下1989年以來(lái)的最低水平。
相關(guān)調(diào)查也顯示,超過(guò)五成的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為今年降息幅度將達(dá)到或超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)。
盡管貸款利率不可能出現(xiàn)“零利率”,但需要指出的是,活期存款利率下降為零的可能性并非不存在。對(duì)于眾多只能靠銀行存款博取微薄收益的普通儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō),這種可能性不啻為“斷了最后的財(cái)路”。
但從另一個(gè)角度思考,低利率將為眾多的“房奴”進(jìn)一步減輕身上的壓力。這就是所謂“失之東隅,收之桑榆”。
猜想3
樓市底部繼續(xù)尋覓
爛尾樓多起來(lái)了嗎?似乎還沒(méi)有。房地產(chǎn)商紛紛倒閉了嗎?似乎沒(méi)聽(tīng)說(shuō)。群眾又開(kāi)始掏錢(qián)買(mǎi)房了嗎?似乎還很少。
“百日劇變”沒(méi)有真正到來(lái)時(shí),無(wú)論是自住,還是投資,都只有觀望的份兒。2008年樓市下跌,2009年繼續(xù)尋底。而當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)爛尾樓的新聞多到大家習(xí)以為常的地步時(shí),出手的時(shí)機(jī)就到來(lái)了。
學(xué)者的看法是,牛年樓市將繼續(xù)尋底。中國(guó)社科院發(fā)布的2009年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》的預(yù)計(jì):2009年房地產(chǎn)市場(chǎng)將步入較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整期,需求方短期內(nèi)難以走出觀望。供需雙方作用下,房?jī)r(jià)面臨進(jìn)一步回調(diào)。
一個(gè)神奇的預(yù)測(cè)說(shuō),樓市將在450天后回暖。理由是,樓市不同于股市的“牛短熊長(zhǎng)”,樓市擁有“牛長(zhǎng)熊短”的特征。因此,預(yù)計(jì)中國(guó)樓市將在2009年下半年到2010年年初重拾升勢(shì),爆發(fā)式回暖。
任志強(qiáng)“任大炮”從“多頭”轉(zhuǎn)“空頭”之后,仍然是那么語(yǔ)出驚人。他在一次房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)報(bào)告會(huì)上拋出觀點(diǎn)說(shuō),按目前銷(xiāo)售量下滑速度,2008年末全國(guó)商品房空置率有可能將升至1.5億至2億平方米左右。
對(duì)此進(jìn)行佐證的是,中金公司近期發(fā)布的《2009年宏觀經(jīng)濟(jì)展望研究報(bào)告》顯示,在目前的成交量下,北京等全國(guó)15個(gè)城市現(xiàn)有的商品房庫(kù)存,需要大約27個(gè)月左右的時(shí)間才能消化。
2009年是否不能出手呢?大降息、“二房”新政,那些買(mǎi)不起的,還是買(mǎi)不起。但另一方面,購(gòu)置房產(chǎn)的成本和門(mén)檻也降低了。對(duì)剛需的人群來(lái)說(shuō),2009年未必是房?jī)r(jià)最低的一年,但肯定是購(gòu)房成本較低的一年——因?yàn),目前的貸款利率是歷史上最低的。
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