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　　2008年，氣候變幻無(wú)常，經(jīng)濟(jì)跌宕起伏。跑不贏理不清的CPI；冰火兩重天的股市；相對(duì)穩(wěn)定的基金；上演“易主秀”的銀行理財(cái)；逆市而升的債市；熱點(diǎn)輪換的黃金、原油；備受關(guān)注卻讓人又愛(ài)又恨的保險(xiǎn)……在似乎全民“失財(cái)”的2008年，緊捂著錢(qián)包的人們，也一直在期盼和等待著“危中尋機(jī)”的新財(cái)富時(shí)代的到來(lái)——

　　2008年?duì)顟B(tài)頻出，最不在狀態(tài)的非“經(jīng)濟(jì)”莫屬。在全球經(jīng)濟(jì)疲軟，金融危機(jī)爆發(fā)的大背景下，百度和GOOGLE先后出爐的搜索熱點(diǎn)排行榜里，以金融問(wèn)題為首的經(jīng)濟(jì)話題毫不謙虛地占據(jù)了前八席，可見(jiàn)其受關(guān)注的程度之高。

　　2008年也是財(cái)富變化跌宕起伏的一年，無(wú)論股市、樓市、還是消費(fèi)，人們都或多或少地感受到財(cái)富流失，幾乎成為老百姓理財(cái)起伏最大的一年。

　　2008年的最后一天，盤(pán)點(diǎn)一年中投資理財(cái)?shù)牡门c失，回顧一年里財(cái)富的起起落落，2008年的“危機(jī)”帶給我們財(cái)富縮水的危險(xiǎn)，同時(shí)也給予我們快速成長(zhǎng)的動(dòng)力和機(jī)會(huì)，更喚起人們對(duì)2009年新財(cái)富曙光之期盼。

　　　　從通脹到通縮

　　　　跑不贏理不清的CPI

　　5月12日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布4月居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲8.5%，從而使前4個(gè)月CPI達(dá)到8.2%。上半年一月高過(guò)一月的CPI，讓人們不斷尋找高收益理財(cái)方式，期待“跑贏CPI”。就在人們懷疑全年4.8%的底線能否守住時(shí)，通脹開(kāi)始回落，12月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字顯示，11月CPI指數(shù)同比上漲2.4%，增速大幅減緩，而12月通脹繼續(xù)回落，有預(yù)測(cè)表明明年一季度通脹或?yàn)樨?fù)值。

　　從通脹到通縮，央行不斷降息，低利率造成銀行理財(cái)產(chǎn)品低收益，很多理財(cái)產(chǎn)品的收益率都有所降低。即便如此，很多老百姓認(rèn)為現(xiàn)在比通貨膨脹好，因?yàn)槊�、面、油、肉、蛋、奶等的降價(jià)讓生活成本降低了不少。

　　　　從6124到1664.93

　　　　冰火兩重天的股市

　　如果說(shuō)2007年全民理財(cái)，那么，那些在2007年理財(cái)?shù)娜藗兇蠖嘣?008年出現(xiàn)了失財(cái)?shù)哪孓D(zhuǎn)。中國(guó)A股從最高的6124點(diǎn)，跌至2008年10月28日的1664.93點(diǎn)，一年之內(nèi)上證綜指最大跌幅高達(dá)72.8%。2008年下跌點(diǎn)數(shù)的一半，比中國(guó)股市前18年下跌點(diǎn)數(shù)總和還多。致使90%以上的投資者處于虧損狀態(tài)。

　　從大喜到大悲，從暴漲到暴跌。多次的利好政策只是讓A股小有起色，卻仍逃不開(kāi)下行的趨勢(shì)。自9月份，我國(guó)四萬(wàn)億救市、降息、減稅的政策相繼推出，股市開(kāi)始初步回暖。就在A股市場(chǎng)“俯臥撐”期間，股民們又有一次次跌倒在"抄底"的過(guò)程中。投資股市的人們經(jīng)歷著股市的冰火兩重天。

　　　　從漲到跌

　　　　波折起落的黃金、原油

　　2008年，黃金、原油等期貨品種熱點(diǎn)輪換，為投資者制造著此起彼伏的財(cái)富效應(yīng)。然而，漲的快跌的也猛。

　　2008年新春黃金市場(chǎng)迎來(lái)牛市，3月17日，黃金突破1000美元大關(guān)，以每盎司1032美元居歷史高位。又在隨后的三個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)下跌130美元，幾經(jīng)波折，到十月份跌到681美元/盎司。就在2008年，黃金市場(chǎng)締造著一夜暴富的神話，同時(shí)黃金期貨投資者卻大多虧損。7月份，在國(guó)際金價(jià)沖高迅速回落的過(guò)程中，一些著名黃金公司的爆倉(cāng)事件引起了業(yè)內(nèi)對(duì)我國(guó)黃金市場(chǎng)制度性問(wèn)題的深思。隨后的9月份，上海金交所內(nèi)部叫停個(gè)人T＋D的“試點(diǎn)”業(yè)務(wù)。2008年國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)在經(jīng)歷一輪洗牌的同時(shí)，孕育著變革。

　　黃金牛市3月的熱潮剛退去，原油就在7月達(dá)到最高峰，7月11日，紐約市場(chǎng)原油期貨價(jià)格高至147.27美元/桶。而在接下來(lái)的半年里，原油價(jià)格遭遇“腰斬再腰斬”，跌至最近的每桶33.17美元。

　　難怪有人感慨，離開(kāi)了股市，黃金、原油依然是過(guò)山車(chē)。

　　從偏股型到債券型

　　相對(duì)穩(wěn)定發(fā)展的基金

　　在次貸危機(jī)、大小非解禁、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑影響下的2008年，國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)歷2007年牛市快速擴(kuò)張后，2008年大幅下跌的股票市場(chǎng)對(duì)其是個(gè)較大的考驗(yàn)。

　　不同的基金類(lèi)型卻也遭遇著冰火兩重天的境地。在2008年，偏股型基金縮水一半不稀奇，而債券型基金則獲得突飛猛進(jìn)的成長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月25日，2008年國(guó)內(nèi)股票型、混合型基金，分別下跌了52.09%、48.24%。全部偏股型基金平均虧損50.91%。而債券基金卻氣勢(shì)如虹。截止到12月25日，所有債券型基金(AB類(lèi)分開(kāi)計(jì)算)的凈值增長(zhǎng)率為6.11%，且有8只債券型基金的凈值增長(zhǎng)率大于10%。由于海外市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，QDII基金的業(yè)績(jī)不盡如人意，200年共發(fā)行5只QDII基金產(chǎn)品，募集規(guī)模明顯減小。

　　不過(guò)，2008年2家基金公司成立，上百只新基金(包括偏股型、債券型、QDII、保本型等)獲批發(fā)行，為市場(chǎng)提供增量資金2千億元。不能否認(rèn)，國(guó)內(nèi)基金業(yè)較為穩(wěn)定的發(fā)展速度。與此同時(shí)，管理層也相繼出臺(tái)專(zhuān)戶理財(cái)、基金估值新政以及創(chuàng)新基金產(chǎn)品綠色通道審核等政策。預(yù)計(jì)未來(lái)，我國(guó)基金業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐會(huì)顯著提高。

　　從穩(wěn)賺不賠到零收益

　　上演“易主秀”的銀行理財(cái)

　　2007年銀行理財(cái)產(chǎn)品熱潮過(guò)后，剛剛興起的銀行理財(cái)在多事之秋的2008年也從賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)為買(mǎi)方市場(chǎng)。一方面銀行理財(cái)產(chǎn)品以其出色的收益率、安全性、流動(dòng)性獲得了投資者的認(rèn)可，成為理財(cái)市場(chǎng)上的主角，另一方面又在紅火的同時(shí)顯現(xiàn)著各種問(wèn)題，遭遇著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然年初時(shí)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品零收益風(fēng)波，但2008年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金高達(dá)1.07萬(wàn)億元。理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的需求并沒(méi)有出現(xiàn)萎縮的現(xiàn)象。

　　盡管如此，理財(cái)產(chǎn)品的“收益門(mén)”，最終將銀行理財(cái)穩(wěn)賺不賠的面紗徹底撕去，收益也是遠(yuǎn)不如從前。不過(guò)，動(dòng)蕩的市場(chǎng)中，銀行理財(cái)產(chǎn)品并非全軍覆沒(méi)，而是上演了一場(chǎng)“易主秀”。曾風(fēng)靡一時(shí)的銀行系QDII產(chǎn)品至今幾乎"銷(xiāo)聲匿跡"，一直以來(lái)默默無(wú)聞的債券類(lèi)、信貸類(lèi)、票據(jù)類(lèi)等理財(cái)產(chǎn)品受到投資者的追捧。同時(shí)，“短、平、快”的銀行理財(cái)產(chǎn)品更能為投資者所接受，也成為投資者更為偏好的理財(cái)方式。

　　為了規(guī)范銀行理財(cái)市場(chǎng)，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了系列政策，要求銀行理財(cái)產(chǎn)品必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。與此同時(shí)，投資者也終于意識(shí)到：銀行理財(cái)產(chǎn)品并不等于保本投資。

　　從被遺忘的角落到閃亮登場(chǎng)

　　逆市飛揚(yáng)的債券

　　在股市如火如荼的2007年，債券似乎被人遺忘到了角落里。但是，當(dāng)全球金融危機(jī)蔓延，各國(guó)政府降息保經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，曾經(jīng)收益率偏低的債券開(kāi)始粉墨登場(chǎng)，并獲得陣陣掌聲。

　　2008年，先后發(fā)行的五期憑證式國(guó)債，因?yàn)槔�率直追CPI，得到不少穩(wěn)健型投資者的追捧。在之前幾期的憑證式國(guó)債中，3年期收益率達(dá)到5.74%，5年期的達(dá)到6.34%。在今年10月20日發(fā)行的第五期憑證式國(guó)債，3年期利率也達(dá)到了5.53%。多年不見(jiàn)連夜排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的情形在2008年重現(xiàn)。

　　9月之后的債券行情更是火爆，商業(yè)銀行自9月份以來(lái)大幅增加了債券的投資力度，甚至不惜同業(yè)拆借加大債券投資，由此引發(fā)了所有債券類(lèi)產(chǎn)品的交易量?jī)r(jià)齊升。

　　不過(guò)，被不少專(zhuān)家判斷提前預(yù)支了降息預(yù)期的債券市場(chǎng)牛市還將持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間還是未知數(shù)，需要投資散戶從股市的教訓(xùn)中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，把預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)也計(jì)算其中的好。

　　從保障到投資

　　又愛(ài)又恨的保險(xiǎn)

　　2008年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在資本市場(chǎng)低迷與自然災(zāi)害雙重洗禮中傷痕累累，卻也愈挫愈勇。老百姓空前關(guān)注保險(xiǎn)，卻又對(duì)之又愛(ài)又恨。2008年，在業(yè)內(nèi)外各方的共同努力下，中國(guó)的保險(xiǎn)制度不斷健全與完善，巨災(zāi)險(xiǎn)、存款保險(xiǎn)呼之欲出，金融混業(yè)拉開(kāi)序幕。

　　在應(yīng)對(duì)空前自然災(zāi)害中做出巨大貢獻(xiàn)的保險(xiǎn)行業(yè)，面對(duì)資本市場(chǎng)的低迷也顯現(xiàn)出很多不足。消費(fèi)的升級(jí)，讓越來(lái)越多的人選擇保險(xiǎn)，人們除了進(jìn)行保障型投資外，更多的人開(kāi)始關(guān)注投資分紅型保險(xiǎn)，但是目前中國(guó)的資本市場(chǎng)處于波瀾起伏階段，投資渠道單一，發(fā)展投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)很大，加上不少投資者的保險(xiǎn)知識(shí)和投連險(xiǎn)包含的知識(shí)含量不匹配，因此，很可能讓人又愛(ài)又恨。

　　如何加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理以應(yīng)對(duì)越來(lái)越國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)，成為擺在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面前的重要課題。(記者 王聰)