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巴菲特逆市抄底啟示多 A股市場期待“股神”理念

2008年10月16日 13:16 來源:證券日報(bào) 發(fā)表評論

  編者的話 當(dāng)華爾街危機(jī)不斷升級,全球金融市場風(fēng)聲鶴唳,很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)遭遇瘋狂拋售、股價(jià)暴跌、公司破產(chǎn)、被迫并購等事件層出不窮的最壞時(shí)刻,投資大師——沃倫·巴菲特卻在利用伯克希爾·哈撒韋公司的充足資本進(jìn)行世界范圍內(nèi)的抄底。那么,巴菲特逆市并購和投資,是否意味著美國金融危機(jī)已經(jīng)觸底?這對全球資本市場、中國市場又意味著什么?

  最近,華爾街危機(jī)不斷升級,全球金融市場風(fēng)聲鶴唳。就在各國面臨“百年一遇”的巨大沖擊,很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)遭遇瘋狂拋售、股價(jià)暴跌、公司破產(chǎn)、被迫并購等事件層出不窮的最壞時(shí)刻,投資大師——沃倫·巴菲特卻在利用伯克希爾·哈撒韋公司的充足資本進(jìn)行世界范圍內(nèi)的抄底。繼50億美元投資高盛后,巴菲特又相繼宣布收購了國內(nèi)最大的充電電池制造商比亞迪、美國通用電氣,而其持有大量股份的富國銀行更是宣布將以總價(jià)151億美元的價(jià)格收購美聯(lián)銀行。

  這些并購和投資,是否意味著美國金融危機(jī)已經(jīng)觸底?這對全球資本市場、中國市場又意味著什么?

  有較早報(bào)道的消息稱,從8月29日到10月1日,比爾·蓋茨持有的股票下跌,資產(chǎn)縮水15億美元至555億美元。而巴菲特在金融危機(jī)中逆市操作,連日購入大量暴跌后的股票,當(dāng)這些股票反彈時(shí)財(cái)富大增,凈資產(chǎn)在33天內(nèi)增加了80億美元,達(dá)到580億美元,一舉超過蓋茨,成為美國首富。

  然而,正當(dāng)中國人夸贊股神之神奇的時(shí)候,美國次貸危機(jī)進(jìn)一步升級,全球金融危機(jī)迅速蔓延,全球股市節(jié)節(jié)下挫,各國股市經(jīng)歷了“黑色一星期”,短短一星期內(nèi)蒸發(fā)達(dá)6萬億美元。股神巴菲特亦無法獨(dú)善其身,伯克希爾·哈撒韋公司持有的美國股票上周重挫大跌,投資組合一周下跌大約17%,但仍跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)1個(gè)百分點(diǎn),投資組合中的可口可樂公司與富國銀行引領(lǐng)暴跌潮,致使其身家一舉縮水104億美元。

  如果說成功的投資對巴菲特來說并不令人意外,那么當(dāng)前的深度被套讓人多少有點(diǎn)驚訝,因?yàn)楸惶椎氖枪缮癜头铺亍?/p>

  其實(shí),被套并不是新問題,與股票市場一樣古老。就連巴菲特自己都從來不諱言自己經(jīng)常被套。因此,有分析人士認(rèn)為,股神也不是一買就賺的,巴菲特也并不追求“買了就漲”,真正的價(jià)值投資者,就是在相對便宜的價(jià)格買入價(jià)值相對較高的股票,然后等待。短期套與不套都是次要的。

  正如巴菲特所說:“當(dāng)其他人都感到害怕的時(shí)候,投資機(jī)會就已經(jīng)到來,而當(dāng)其他人都信心滿滿之時(shí),你就應(yīng)該退出了。”因此,巴菲特從來就不是一位抄底高手,只是在覺得股票有價(jià)值時(shí)大量買入,所以很多股票可能一套幾年。盡管巴菲特當(dāng)前敢于投資還很難判斷美國金融危機(jī)已經(jīng)觸底,但是這一舉措很值得廣大投資者深思。其實(shí)它發(fā)出了一個(gè)強(qiáng)烈的信號,那就是從“股神”的投資眼光和全球資本視野來看,目前的A股市場已極具投資價(jià)值和吸引力。

  雖然全球金融危機(jī)不斷升級,經(jīng)濟(jì)衰退難以避免,國際環(huán)境錯綜復(fù)雜,中國經(jīng)濟(jì)同樣面臨著很大的發(fā)展困擾,但即使增長速度有所放緩,在世界經(jīng)濟(jì)體中依然是佼佼者,一旦渡過難關(guān)其發(fā)展?jié)摿是巨大的,這是西方成熟經(jīng)濟(jì)體所無法比擬的。同時(shí),A股市場半年多來的巨大的跌幅應(yīng)已充分消化了這一利空。

  更何況,在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,市場需求減少的背景下,國際油價(jià)和大宗商品價(jià)格下調(diào),使得高企的工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)見頂,加上食品價(jià)格下降等因素,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)有望繼續(xù)回落,使得過去妨礙經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的通脹環(huán)境已經(jīng)消失,促進(jìn)我國宏觀經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的動力依然強(qiáng)勁。正是從這個(gè)角度來說,在巴菲特這樣的投資大師在全球范圍內(nèi)抄底時(shí),A股的一些機(jī)構(gòu)投資者卻在不惜代價(jià)割肉出局,這不能不說是缺乏戰(zhàn)略眼光的短視行為。

  總之,巴菲特之所以成為“股神”,是他不會被暴漲和暴跌影響自己的判斷力,他敢在最艱難時(shí)刻投巨資全球投資,體現(xiàn)的是他的戰(zhàn)略眼光和投資信心。當(dāng)目前整體上已經(jīng)具備投資價(jià)值的同時(shí),A股市場正需要這種“股神”本色。(記者 張曉峰)

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