物價(jià)漲幅會(huì)不會(huì)繼續(xù)回落?貨幣政策會(huì)不會(huì)放松?出口形勢(shì)會(huì)不會(huì)好轉(zhuǎn)?股市會(huì)不會(huì)見底?樓市會(huì)不會(huì)回暖?
今天起,本版推出特別策劃——“怎樣看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)”,敬請(qǐng)關(guān)注。
三大因素緩解CPI漲勢(shì)
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)任興洲在接受記者采訪時(shí)表示:今年的CPI在2月份為8.7%,達(dá)到漲幅的最高值,然后從4月份開始逐月明顯回落,到8月份漲幅為4.9%,從今后幾個(gè)月的趨勢(shì)看,還會(huì)是逐步收斂的過(guò)程。
物價(jià)漲幅逐月回落,原因多多。任興洲分析,首先,最明顯的是從統(tǒng)計(jì)的角度看,CPI的翹尾因素在減弱。由于去年7月份以后,CPI呈大幅上漲態(tài)勢(shì),使得今年上半年的物價(jià)漲幅中,翹尾因素占了很大的比重。今年7月份以后,CPI高高翹起的尾巴就開始收斂,而且這個(gè)過(guò)程會(huì)延續(xù)到年底。
第二是影響CPI的最主要因素發(fā)生了變化。由于食品價(jià)格占我國(guó)CPI的權(quán)重在33%左右,食品價(jià)格走勢(shì)會(huì)對(duì)CPI走勢(shì)產(chǎn)生較大影響。進(jìn)入6、7月后,由于肉禽蛋以及蔬菜等季節(jié)性農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格漲勢(shì)都有所緩解,較大地影響了CPI水平。此外,在中央政府一系列惠農(nóng)政策影響下,今年夏糧又獲得豐收,成為促進(jìn)食品價(jià)格回落的利好因素。
第三是得益于宏觀調(diào)控?刂仆ㄘ浥蛎浭墙衲旰暧^調(diào)控的首要任務(wù),從年初的“雙防”到年中的“一保一控”,各項(xiàng)調(diào)控措施都對(duì)控制物價(jià)水平起了較大的作用。由政府管理的商品價(jià)格(如居民用水電、燃?xì)獾?,適度控制了調(diào)價(jià)的節(jié)奏和幅度,減緩了CPI上漲壓力。此外,貨幣適度從緊等政策,也使得需求拉動(dòng)物價(jià)上漲因素在減弱。
任興洲所長(zhǎng)認(rèn)為,雖然CPI翹尾因素在第四季度還會(huì)逐步收斂,但由于多種因素影響,今年的物價(jià)總水平仍將會(huì)是自上世紀(jì)末亞洲金融危機(jī)以來(lái)我國(guó)CPI的較高水平,我們對(duì)通貨膨脹的調(diào)控措施還不能松勁。
PPI不會(huì)大幅推高CPI
與CPI漲幅連續(xù)四個(gè)月回落形成反差的是,PPI(生產(chǎn)資料價(jià)格)漲幅居高不下,今年7月份達(dá)到12年的新高水平,8月份同比漲幅仍為10.1%。人們非常擔(dān)心PPI會(huì)把CPI再次推高。
任興洲拿出一張圖表說(shuō),如果把今年P(guān)PI和CPI的走勢(shì)畫出來(lái),可以清晰地看到,前幾個(gè)月兩者都在向上,而4月份后,PPI繼續(xù)上行,CPI卻逐步收斂。從變動(dòng)趨勢(shì)看,兩條線一個(gè)向上一個(gè)向下,像一把張開的剪刀。
PPI和CPI變動(dòng)趨勢(shì)的反差,與二者運(yùn)行的時(shí)差有關(guān)系,從以往的經(jīng)驗(yàn)看,CPI往往先探頭向上,到達(dá)一個(gè)高峰值,而PPI大體上要再經(jīng)過(guò)幾個(gè)月甚至半年的時(shí)滯,才到達(dá)高峰。所以,目前CPI下行,而PPI卻正在高值并不奇怪。
較高漲幅上漲的PPI會(huì)不會(huì)向CPI傳導(dǎo)?任興洲認(rèn)為會(huì)有一定的傳導(dǎo)壓力,但在我國(guó)目前的情況下,并不是所有的PPI都會(huì)向CPI傳導(dǎo),其間會(huì)經(jīng)過(guò)很多環(huán)節(jié)和過(guò)程,而有相當(dāng)部分會(huì)在這個(gè)過(guò)程中被消化。
PPI向CPI傳導(dǎo)大致有這樣幾條途徑:一是通過(guò)煤炭、成品油、電力等價(jià)格傳導(dǎo)到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料,然后影響到糧食等農(nóng)產(chǎn)品,再傳導(dǎo)到食品價(jià)格,然后傳導(dǎo)到CPI;二是PPI里的采掘工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格如煤炭、燃?xì)獾,影響到水電燃料等價(jià)格,進(jìn)而影響到CPI;三是PPI中的原材料價(jià)格上漲影響工業(yè)消費(fèi)品的成本上升,進(jìn)而影響其價(jià)格,然后再傳導(dǎo)到CPI。
這幾條途徑中,居民用水、電、燃?xì)獾膬r(jià)格目前主要是由政府控制,政府可以通過(guò)控制調(diào)價(jià)節(jié)奏來(lái)控制其上漲的幅度;工業(yè)消費(fèi)品的成本盡管在上漲,但由于市場(chǎng)供給充分,企業(yè)很難把價(jià)格漲上去,只能苦練內(nèi)功自我消化,最后只有一部分被傳導(dǎo)到CPI。
任興洲分析,雖然PPI漲幅較高,但由于不能充分傳導(dǎo),所以不會(huì)大幅度推高CPI。但需要密切關(guān)注不同傳導(dǎo)途徑的變化,有計(jì)劃有步驟地防止其迅速向CPI傳導(dǎo)。從近期看,國(guó)際上石油等一些大宗商品價(jià)格出現(xiàn)了明顯回落,這對(duì)PPI的走勢(shì)以及我們調(diào)控物價(jià)比較有利。
糧食豐收發(fā)揮很大作用
雖然目前物價(jià)處在較高水平,但任興洲認(rèn)為,相對(duì)于今年10%左右的增長(zhǎng)速度而言,目前的物價(jià)水平尚在可接受的區(qū)間內(nèi)。
從2002年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)的周期中,中國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)了高增長(zhǎng),而前幾年物價(jià)水平則比較低。這是一些特定階段的特定因素在起作用。
主要是中國(guó)、印度、巴西等一些大的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),大量低廉的產(chǎn)品出口到各國(guó),世界都在分享這些國(guó)家的增長(zhǎng)因素和“人口紅利”以及低要素價(jià)格所帶來(lái)的好處。
但是,當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)幾年的高增長(zhǎng)、低通脹后,快速增長(zhǎng)帶來(lái)的高需求拉高了國(guó)際上幾乎所有的大宗商品的價(jià)格,再加上國(guó)際上一些金融炒作因素,使得商品價(jià)格大幅上漲。國(guó)際價(jià)格又以輸入的方式影響了我國(guó)的價(jià)格,再加上國(guó)內(nèi)的一些因素,從去年開始,通脹的因素開始影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)。
在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下,中國(guó)怎樣控制通脹?
任興洲認(rèn)為,還是要從需求、成本、貨幣這三個(gè)方面去考慮問(wèn)題。從去年第四季度開始,黨中央和國(guó)務(wù)院在這些方面采取了一系列宏觀調(diào)控措施。目前,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方向發(fā)展。
今年夏糧實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第五年豐收,如果不出現(xiàn)大的突發(fā)因素,秋糧也將取得豐收。糧食豐收,對(duì)今年食品價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定會(huì)發(fā)揮很大作用,會(huì)對(duì)CPI走勢(shì)產(chǎn)生利好影響,這些是我們控制通脹的有利條件。本報(bào)記者 朱劍紅
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