俗話說:“糧價漲,百價漲。”糧價及其帶動的肉價上漲被認(rèn)為是去年通貨膨脹的“罪魁禍?zhǔn)住,而近期國際糧價持續(xù)飆升也引發(fā)了市場對今年通脹水平的憂慮。
那么,糧價上漲與通貨膨脹到底是什么關(guān)系?今年糧價有無大幅上漲并導(dǎo)致通脹失控的可能?針對本輪通脹,宏觀調(diào)控又應(yīng)該采取什么措施?
北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授盧鋒近日在接受本報獨家專訪時表示,如果貨幣供應(yīng)與宏觀總需求增長不至于失控,那么糧價全面猛漲并把我國通脹率拉高到兩位數(shù)的可能性就很小。而未來政策選擇的關(guān)鍵在于搞對價格、管住貨幣。
今年糧價猛漲可能性不大
記者:在本輪物價上漲中,糧價到底扮演了何種角色?從長期均衡的角度來看,我國糧價與通脹變動有無因果關(guān)系?
盧鋒:我國糧價在本輪周期仍處于上漲通道,但近一年多來糧價上漲尚屬溫和,對一般物價實際影響比較有限。
很多人認(rèn)為糧價上漲導(dǎo)致通貨膨脹,這在一定程度上是有道理的。然而,我們對上世紀(jì)90年代通貨膨脹案例進(jìn)行仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn),通貨膨脹也會反過來推動糧價上漲。這是因為,在通貨膨脹較高時,農(nóng)民對未來通貨膨脹的預(yù)期也比較高,因而有動機(jī)增加持有具有保值功能的真實資產(chǎn)——存糧;同時,在通貨膨脹時期,真實利率下降甚至變成負(fù)值,強(qiáng)化了農(nóng)戶通過增加存糧保持資產(chǎn)價值的動機(jī)。農(nóng)戶增加存糧行為減少了短期糧食市場供給并增加了短期需求,導(dǎo)致糧食相對價格上漲。
記者:去年糧價漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于豬肉等其他食品價格,在國際糧價大幅上漲的情況下,今年國內(nèi)糧價有沒有可能出現(xiàn)“補(bǔ)漲”?
盧鋒:去年豬肉平均價格同比上漲50%左右,主要受藍(lán)耳病沖擊和價格波動周期影響。從長期糧食供求和價格走勢看,扣除通貨膨脹因素后,我國糧食實際價格近30年來呈下降趨勢。從周期的角度來看,我國糧食實際價格在1995年達(dá)到上個周期的峰值,目前的水平仍比1995年低3成左右。
今年,國內(nèi)糧食相對價格仍有可能上調(diào),不過,如果貨幣供應(yīng)與宏觀總需求增長不至于失控的話,糧價全面猛漲并把我國通脹率拉高到兩位數(shù)的可能性很小。但是如果通脹失控,糧價漲幅追隨CPI漲幅甚至超調(diào)都是可能的。
今年通脹形勢不容樂觀
記者:您如何看待今年的通脹形勢?
盧鋒:今年2月份CPI漲幅高達(dá)8.7%,其中確實有雪災(zāi)的短期因素。下半年,月度CPI漲幅可能下來一點,但降到3%以下恐怕比較困難。對于是否應(yīng)將控制通脹作為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo),目前方方面面仍存在疑問和爭論,但如果不能真正做到這一點,全年CPI漲幅控制在4.8%左右的目標(biāo)是否能實現(xiàn)可能不容樂觀。
至于如何看待這一輪物價上漲,社會上有不同的看法,我在一個系統(tǒng)述評研究中發(fā)現(xiàn)公開發(fā)表的意見就至少有22種,這些表述大致可歸納為兩種基本視角:一種認(rèn)為是結(jié)構(gòu)性物價上漲問題,原因包括供給沖擊、成本推動等,因此物價上漲半年或一年后會逐步消失;另一種認(rèn)為是總量性問題,如貨幣擴(kuò)張、總需求增長,因而難以指望某一部門的供求關(guān)系改善將CPI漲幅拉下來。我個人傾向于認(rèn)為,結(jié)構(gòu)性因素確實有影響,然而從政策角度看,更應(yīng)重視總量性因素的作用。
記者:為什么存在這么多爭議?
盧鋒:關(guān)鍵在于本輪通脹的表現(xiàn)與前幾輪通脹有著顯著不同。前幾輪中,物價一下子就漲起來了,剛開始大家還有爭議,但當(dāng)CPI漲幅達(dá)到15%-20%時,在經(jīng)濟(jì)過熱和總量失衡判斷上較快就能達(dá)成一致意見。但在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,物價上漲并不是像龍卷風(fēng)一樣即來即去,貨幣擴(kuò)張具體推動原因和表現(xiàn)都有新特點,而且反通脹與其他政策目標(biāo)存在權(quán)衡取舍矛盾,因而大家的看法比較不容易取得一致。
另外,目前中國對通脹的爭論與美國和部分西方國家上世紀(jì)60-70年代有某些相似之處。當(dāng)時美國學(xué)術(shù)界也持上述兩種觀點,有的連語言表述都挺像。政府政策也承認(rèn)通脹是經(jīng)濟(jì)要害問題,然而實際措施選擇受到各種認(rèn)識和利益牽制干擾,難以做到“手起刀落”,比較徹底地治理通脹,結(jié)果導(dǎo)致通脹問題呈現(xiàn)惡化趨勢,直到出現(xiàn)通脹超過兩位數(shù)的幾近不可收拾局面后,才最終給沃克爾(時任美聯(lián)儲主席)提供重手治理通脹的“建功立業(yè)”機(jī)會。
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