滬市大盤終于止住了下跌腳步，今天重新站到了5600點之上。不過，目前上證指數(shù)和10月16日6124點的歷史最高位比，跌幅還是達到了9%。尤其10月31日開始，五個交易日連續(xù)拉出五根陰線，今年還從沒出現(xiàn)過。股市這輪調(diào)整，究竟是什么原因？一直被稱為是市場穩(wěn)定器的基金究竟在這次調(diào)整中起到了什么樣的作用？對此市場中有很多傳聞，最近，兩位基金經(jīng)理接受了經(jīng)濟半小時的采訪，首次披露了基金和這次調(diào)整的關(guān)系。
10月25日，中國股市迎來了今年下半年最大的一場暴跌，當天上證股指跌破5700點整數(shù)關(guān)口，市場恐慌情緒蔓延，個股快速殺跌，午后股指繼續(xù)殺跌，跌破5600點整數(shù)關(guān)口，最低下探到5546.04點，最終上證指數(shù)報收于5562.39點，下跌280.71點，跌幅達4.80%，跌停個股近500家，慘狀僅次于530，由于出現(xiàn)恐慌性拋盤，兩市成交量同比明顯放大，然而在大成基金有限公司里，投資部的基金經(jīng)理們卻跟往日一樣平靜，大成藍籌穩(wěn)健的基金經(jīng)理施永輝偶爾用眼光掃一下大盤的走勢，然后目不轉(zhuǎn)睛地看各種研究報告。
記者：“我看今天跌的200多點，你一點都不慌張啊�！�
大成藍籌穩(wěn)健基金經(jīng)理施永輝：“沒辦法，因為我們不是看點位估算的，我們是看股指水平來算的。”
記者：“是什么？”
施永輝：“看股指水平，所以盡量精力要放在那個看報告，看整個行業(yè)的。”
施永輝之所以能這么自信，主要原因來自其對股票配置的信心，他告訴記者，自己基金的下跌比例要遠遠低于大盤。
施永輝：“我會發(fā)現(xiàn)金融板塊還屬于抗跌，所以說基本上因為全局在金融板塊買的比較多，所以它不怕這個調(diào)整，但最主要還是要看它，今天這種調(diào)整它收盤以后會不會評估下來，股指水平的變化，現(xiàn)在來說沒有辦法下結(jié)論，所以現(xiàn)在就趕緊看相關(guān)的資料吧�！�
實際上，由于許多上市公司公布的第三季度的季報普遍低于市場的預(yù)期，市場已經(jīng)開始出現(xiàn)對上市公司持續(xù)盈利能力表示懷疑，包括大成藍籌穩(wěn)健在內(nèi)的一些基金開始采用防御性的投資策略，作風穩(wěn)健施永輝已經(jīng)將自己的持倉比例降低到了70%。
施永輝：“像現(xiàn)在的話也是點位是比較高，所以說現(xiàn)在就留了很多現(xiàn)金頭寸，打打新股，然后爭取把人家倉位降低一點，然后讓它虧錢的可能性降到最低，然后掙錢的這種可能會損失一點收益，所以有些持有人報怨我說防守有余，進攻不足�！�
記者：“那如果下一步，如果以后他們往下走怎么辦？”
施永輝：“可以做切換，就是資產(chǎn)配置上可以重新調(diào)整，比如說你看到說熊市來了，那我們就現(xiàn)在不能像我們以股票為準，那我們可能在那個時候，你可能就會轉(zhuǎn)向更安全的資產(chǎn)，但是即便就是說賺錢不賺錢，你可能都得去配它�！�
施永輝所說的“賺不賺錢都得配它”，指的就是市場上常說的“基金公司抱團取暖”。根據(jù)基金管理公司公布的第三季度季報，包括博時基金、廣發(fā)基金、東吳基金、大成基金和長城基金在內(nèi)的多家基金公司都已經(jīng)防御性地減倉。廣發(fā)策略優(yōu)選基金經(jīng)理何震也騰出一部分現(xiàn)金去申購新股。
廣發(fā)策略優(yōu)選基金經(jīng)理何震：“大剛，我們那邊中石油是申購多少資金？18個億是吧，應(yīng)該夠�！�
在何震看來，股指上了6000點之后，很多股票的價格已經(jīng)很高了，再加上自己的倉位比較穩(wěn)定，與其冒著風險去增倉購買股票，還不如將一些股票獲利變現(xiàn)后，等待市場回調(diào)的買入時機，最近股指的下跌，特別是藍籌股價格的回調(diào)，正好給了何震很好的機會。
何震：“如果它是很深，有很多好的股票，可以說回調(diào)的比較厲害，那可能就會增倉，就是如果覺得特別便宜，我們就會增倉，那也就是說，沒有明確地說要防御，要這個。反正我們還是看估值的，估值特別貴我們就不買，或者是賣掉一些，如果覺得有些好股票，比如說這幾天市場波動比較大的時候，它調(diào)下來了，那可能你會反而你會買一些。”
在北京的第一創(chuàng)業(yè)證券分析師郭樹華這幾天也發(fā)現(xiàn)了市場上出現(xiàn)的異樣，一些股票曾經(jīng)是基金紛紛搶奪的“香餑餑”，而最近卻成了“燙手的山芋”，股價大幅下跌。
第一創(chuàng)業(yè)證券分析師郭樹華：“像云南銅業(yè)，同樣是金屬板塊，從98跌到了60多，跌幅是很深的。”
記者：“云南銅業(yè)以前是基金重倉股，很多基金都持有。”
郭樹華：“對，主要原因是三季度業(yè)績沒有到達很多機構(gòu)的預(yù)期，(基金)對它的減持力度比較大，對于這些短期經(jīng)過爆炒，可能有一定的股指泡沫的股票，基金還是減持的力度比較大的�！�
根據(jù)郭樹華的分析，作為證券市場上舉足輕重的一員，基金公司如此集中的調(diào)倉換股，必然會對市場原有的大盤藍籌股票單邊上揚的狀況，產(chǎn)生非常大的影響。
“現(xiàn)在無論是新上市的大盤股，還是以前重倉持有的一些品種，在整個板塊的資產(chǎn)配置中，為了迎接新的品種的話，會拋出一部分已經(jīng)拉出一段利潤的股票，所以我認為無論是“二八”也好，還是“八二”也好，出現(xiàn)一個調(diào)整都是資產(chǎn)配置的一方面原因�！�
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