李揚(yáng)：要想更有效的穩(wěn)定物價(jià)，要綜合運(yùn)用多種金融手段
剛才專家給我們解讀了今年前三季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，其實(shí)，最關(guān)注這些數(shù)字的，除了經(jīng)濟(jì)學(xué)家，還有政府的金融管理部門，前不久，中國人民銀行行長周小川曾表示，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI是央行加息的主要考慮因素，我們也發(fā)現(xiàn)，今年以來，央行連續(xù)五次加息幾乎都在公布CPI數(shù)據(jù)后不久進(jìn)行，可是盡管這樣，但我們看到最近幾個(gè)月CPI的增幅還是一直居高不下，那央行的加息真的能起到給經(jīng)濟(jì)降溫的作用嗎？來看看記者的調(diào)查。
為了抑制CPI上升過快帶來的影響，央行今年已經(jīng)五次加息，那么這幾次加息給人們的生活帶來了哪些影響呢？在建設(shè)銀行北京某營業(yè)部，記者見到了貸款買房的市民李先生。
市民李先生：“我現(xiàn)在一個(gè)月要還3100左右。”
記者：“覺得有負(fù)擔(dān)嗎？”
市民李先生：“當(dāng)然有負(fù)擔(dān)了，基本上是一半開銷，基本上都拿去還貸款了�！�
李先生表示，由于加息頻繁，自己償還房貸的壓力有所增大。
市民李先生：“利息要是漲的話，確實(shí)對我們這一塊還是構(gòu)成挺大的壓力的，因?yàn)榻衲甏蟾乓呀?jīng)漲了五次利息吧，明年的話我估計(jì)可能要至少10%以上的一個(gè)增幅，增加10%，我猜啊，我估計(jì)可能3300每月去了�！�
加息原本是為了降低CPI上漲帶來的影響，卻在一定程度上加大了貸款購房者的負(fù)擔(dān)，對此，中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)這樣解釋。
中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長李揚(yáng)：“經(jīng)濟(jì)問題復(fù)雜就復(fù)雜在這里，它就總是一塊硬幣兩面，你得均衡，當(dāng)你考慮到房價(jià)的時(shí)候，要采取這些措施，當(dāng)考慮到你是一個(gè)貸款購買者的時(shí)候，你恐怕希望利率下降，是一把雙刃劍，所以是個(gè)雙刃劍�！�
加息對于投資股票和基金的市民又有什么樣的影響呢？市民陳大媽前年拿出家里存款的20%購買了基金，她告訴記者，自己投資非常謹(jǐn)慎，隨著央行不斷加息，為了進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)，她還打算從基金中抽出一部分錢。
股民陳大媽：“為什么買股票買點(diǎn)基金呢，主要以前利息低，銀行存款利息低，另外的話，利息稅還要收20%，現(xiàn)在減了，只收5%了，這就挺好了，利息也升高了，這就挺好，所以以后我還是準(zhǔn)備買國庫券，還是準(zhǔn)備存款，省心啊，沒風(fēng)險(xiǎn)啊�！�
但也有一些市民表示，雖然年內(nèi)已經(jīng)多次加息，并且有再度加息的可能，但并沒有考慮放棄股票和基金的投資。
市民：“就是現(xiàn)在的情況的話，雖然大盤點(diǎn)位有點(diǎn)高，但不管加息怎么加，它也比不上，對于基金來講的話，它也比不上基金的收益。”
針對這種狀況，李揚(yáng)表示，面對CPI較高和投資過熱，加息的作用是有限的。
李揚(yáng)：“有兩個(gè)原因，第一個(gè)原因就是我們這個(gè)利率政策指向的那個(gè)利率是一個(gè)管制利率，管制利率，管制的含義就是說它并不必然代表市場的供求，第二個(gè)其實(shí)是更重要的原因，就是由于利率是管制利率，所以利率的走勢，或者說中央銀行的利率操作和它貨幣供應(yīng)的操作不一致。”
李揚(yáng)告訴記者，正是由于利率和貨幣供應(yīng)操作的不一致，造成了加息的效果至今沒有很明顯的表現(xiàn)出來。
李揚(yáng)：“就是說在一個(gè)機(jī)制上說，加息要起作用，要以貨幣供應(yīng)量減少為前提，現(xiàn)在我們這邊在加息，那邊貨幣供應(yīng)量還在增加的話，這個(gè)肯定就弱化了加息的作用。”
李揚(yáng)告訴記者，要想更有效的穩(wěn)定物價(jià)，抑制投資過熱，除了加息之外，還要綜合運(yùn)用多種金融手段。
李揚(yáng)：“平均數(shù)掩蓋了太多的差異，從特性上來說，貨幣政策是它優(yōu)于解決總量問題，因?yàn)楸热缯f利率一加了，它并沒有考慮承受這個(gè)利率的人是個(gè)下崗工人，還是一個(gè)百萬富翁，它沒法去識(shí)別這個(gè)東西，因此它有一刀切這種效果，但是它是管總量的，那么在這個(gè)總量的這個(gè)基礎(chǔ)之上，很多差異的問題那需要其他政策來解決，提高法定準(zhǔn)備金率，那么特別存款 發(fā)樣票這些措施都可能會(huì)再采取�！�
除此之外，李揚(yáng)還認(rèn)為，個(gè)人投資者應(yīng)該更加注重風(fēng)險(xiǎn)控制，根據(jù)自己的實(shí)際收入狀況，不斷調(diào)整投資策略，使自己的財(cái)富保值增值。
李揚(yáng)：“十七大提出了增加居民的財(cái)產(chǎn)收入的這樣一個(gè)目標(biāo)，那么普通百姓也應(yīng)當(dāng)充分地理解中央這樣一個(gè)戰(zhàn)略部署，就是大家應(yīng)當(dāng)在各方面做比較，然后做出一個(gè)理性的選擇�！�
王松奇：未來的發(fā)展趨勢，食品類消費(fèi)價(jià)格仍然是不容樂觀
剛才我們了解了央行加息對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。今年我們看到，政府在宏觀調(diào)控上，頻頻打出組合拳，連續(xù)五次加息、五次發(fā)行央行定向票據(jù)、八次調(diào)整商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率。而在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，我們也發(fā)現(xiàn)了一些微妙的變化：像前三季度的GDP同比增幅11.5%，與前二季度的11.9相比，減少了0.4個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)9月份6.2%的CPI增幅，也比8月份的6.5%下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速與CPI增速雙雙小幅回落，是不是意味著中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)走穩(wěn)的跡象了呢？
記者：“你覺得食品的價(jià)格近期有沒有什么變化呢？”
市民：“覺得價(jià)格比以前高點(diǎn)�！�
市民：“原來買的雪花粉才30元一袋，現(xiàn)在漲到40元了�！�
記者：“價(jià)格在近期有沒有回落的感覺？”
市民：“有一點(diǎn)降下來了，但還不是很明顯，這個(gè)降價(jià)的幅度并不大�！�
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