中國銀行昨日發(fā)布的人民幣市場月報(bào)稱，央行加息的主要目的在于穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，年內(nèi)有繼續(xù)加息的可能。此外，法定存款準(zhǔn)備金率仍然可能上調(diào)。
報(bào)告稱，超過市場預(yù)期的8月CPI漲幅很可能引起更為強(qiáng)烈的通貨膨脹預(yù)期，這也是央行加息的主要原因。2007年全年CPI漲幅很可能在4.5%以上，年內(nèi)仍有繼續(xù)加息的可能，央行加息的主要目的已經(jīng)從抑制貸款供給暫轉(zhuǎn)為穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，因?yàn)楹笳吒鼮榫o迫。在房地產(chǎn)市場火暴的背景下，商業(yè)銀行很難也不愿控制住房按揭貸款的增加，央行調(diào)控新增貸款總量難度加大，法定存款準(zhǔn)備金率仍然可能上調(diào)。
報(bào)告認(rèn)為，央行網(wǎng)站上對于加息目的的描述透露出一些新訊息，此次加息的目的央行描述為：加強(qiáng)貨幣信貸調(diào)控，引導(dǎo)投資合理增長，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。與以往加息目的的描述相比較，可以看出，此次央行加息的主要目的之一在于穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，避免通貨膨脹的擴(kuò)散。而就本次加息的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)來看：本次央行將定期存款及商業(yè)貸款各期限利率都上調(diào)27個(gè)基點(diǎn)，無疑將使商業(yè)銀行存貸利差有略微的增大，因此，此次加息目的并非調(diào)控貸款供給，而是主要在于穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期及抑制貸款需求。
此外，住房公積金貸款利率本次上調(diào)18個(gè)基點(diǎn)，超過以往加息中此利率的上升水平(9個(gè)基點(diǎn))，由此可以看出，政府不僅認(rèn)為房地產(chǎn)的供給應(yīng)該增加，并且認(rèn)為房地產(chǎn)需求需要抑制，央行近期可能要求商業(yè)銀行提高房貸首付比例，也顯示央行可能受到美國次按危機(jī)警示，加強(qiáng)對國內(nèi)房地產(chǎn)市場金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。(俞靚)
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