在挑選股票上,羅杰斯最關(guān)心的不是企業(yè)的盈利預(yù)期,而是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治和軍事等宏觀因素將對某一行業(yè)的命運(yùn)產(chǎn)生什么樣的影響、行業(yè)景氣狀況將如何變化等等。羅杰斯一旦發(fā)覺某種長期性的政策變化和經(jīng)濟(jì)趨勢對某個(gè)行業(yè)有利,立刻預(yù)見到該行業(yè)行將景氣,于是大量購買這個(gè)行業(yè)里所有公司的股票。
挑選股票有絕招
1974年,美國國防企業(yè)——洛克希德公司的利潤大幅下降,市場傳言其即將破產(chǎn),該股股價(jià)逼近破產(chǎn)的價(jià)位——2美元。羅杰斯認(rèn)為,美蘇冷戰(zhàn)未止,洛克希德將會(huì)得到美國政策性的扶助。因此,羅杰斯大量買進(jìn)正被拋售的該公司股票,不久,洛克希德公司股價(jià)暴漲,從2美元升到120美元,羅杰斯大獲其利。
1980年,37歲的羅杰斯與索羅斯在對他們共同創(chuàng)立的量子基金的發(fā)展方向上發(fā)生了分歧,羅杰斯宣布“退休”。他揣著1400萬美元開始了投資“獨(dú)行俠”的生涯。而他的離開,導(dǎo)致量子基金在1981年首次出現(xiàn)了22.9%的虧損,基金規(guī)?s小了50%。
1982年,羅杰斯分批買入當(dāng)時(shí)的西德股票,1985年與1986年分批賣出,獲得了3倍利潤。1984年,他關(guān)注到了行情低迷的奧地利股市,大膽買進(jìn)了仍在上市交易的30家公司中多數(shù)公司的股票,這筆投資在隨后幾年中增值超過了 400%,因此被人稱之為“奧地利股市之父”。
1987年,持續(xù)上漲數(shù)年后的日本股市漸漸趨緩。羅杰斯認(rèn)為,日本股市的跌勢即將開始。1988年,他開始大量賣空日本股票。他賣空的每種日股都相繼大跌,他也因此大賺特賺。1987年上半年,他預(yù)見到美國股市即將暴跌,開始賣空股票。1987年10月19日,美國股市崩盤,他又獲成功。
積極唱多中國股市
羅杰斯喜歡周游世界,并以此了解當(dāng)?shù)刈C券市場動(dòng)態(tài)。他走遍了6大洲,行程10萬多公里,打破了吉尼斯世界紀(jì)錄。這種把投資研究與旅游娛樂結(jié)合起來的方式,既使他的個(gè)人生活豐富多彩,也為其國際投資收集第一手信息。1989年-1990年,羅杰斯完成了自己的第一次環(huán)球旅行,并先后投資西德、奧地利、巴西、新加坡等國家,獲得了巨大成功。
1999年,羅杰斯在其第二次環(huán)球投資旅行時(shí)在上海證券交易所開戶,他說:“B股股指已從高位下跌85%,考慮到中國的驚人潛力,投資價(jià)值之大不言而喻!贝撕螅虑榈陌l(fā)展驗(yàn)證了他的判斷。1999年,上海B股指數(shù)只有50多點(diǎn),而2001年最高到達(dá)240多點(diǎn),2年多的時(shí)間,羅杰斯獲得了4到6倍的利潤。
羅杰斯曾說:“在未來的10年到20年,有幾件事會(huì)影響世界,第一就是中國的發(fā)展,21世紀(jì)是中國的世紀(jì),我能給你們的最好建議就是,讓你的孩子、孫子都學(xué)中文吧!
今年7月,羅杰斯出席在上海舉行的“國際金融投資博覽會(huì)”時(shí)說,自己8年前開始投資中國的B股,現(xiàn)在已投資中國A股市場。他說,目前的中國是全球投資者的天堂,做多中國是明智的選擇。羅杰斯認(rèn)為中國股市的牛市還將持續(xù)80年。他透露,自己從未賣出過中國股票,只有買入。
但針對近兩年來,中國A股市場價(jià)格已上漲400%的現(xiàn)狀,羅杰斯深表憂慮!斑@是一個(gè)危險(xiǎn)的信號。好多人投身股市,認(rèn)為這可行,這是不對的,這不是市場通常的運(yùn)作方式。如果A股在明年再翻2倍,甚至3倍,我可能不得不賣掉我持有的中國股票!绷_杰斯說。
對于做多中國的具體手法,羅杰斯提出了兩點(diǎn)原則。首先,必須留意股市下跌——每次中國股市的大幅下跌,都可能給投資者提供進(jìn)入的機(jī)會(huì)。早在7月初,羅杰斯就曾經(jīng)說過,在中國政府給股市降溫的情況下,如果股市當(dāng)時(shí)再跌40%-50%,他便會(huì)大幅增持。
其次,要關(guān)注中國政府的舉動(dòng)!澳惚仨氷P(guān)注政府在做什么,我不是政府的‘粉絲’,但當(dāng)政府有所為時(shí),里面就蘊(yùn)含了巨大的機(jī)會(huì)!绷_杰斯認(rèn)為,目前中國政府正在花費(fèi)成百上千億資金來改進(jìn)鐵路建設(shè)、水務(wù)系統(tǒng)建設(shè)、解決農(nóng)民問題等等,這里邊有金礦可挖。
羅杰斯還提醒投資者,目前中國大量ST公司的股價(jià)因內(nèi)幕或謠言的炒作而飆升,這種狀況不會(huì)長期維持下去。他說:“不要對虧損或者沒有希望的公司進(jìn)行投資,尤其2007年下半年,不要投資ST公司!
眷戀商品期貨市場
由于對商品市場投資的情有獨(dú)鐘,加上與索羅斯共同創(chuàng)立的量子基金在12年時(shí)間里,創(chuàng)造出了驚人的3365%累積收益率,羅杰斯為自己贏得了“商品投資大王”的美稱。1998年,羅杰斯創(chuàng)立羅杰斯國際商品指數(shù),到2003年11月,該指數(shù)已達(dá)117.46%的升幅,超過同期主要指數(shù)。
今年7月,羅杰斯在上海說:“對于投資者而言,最好的市場就是商品市場!彼J(rèn)為,西方股票和債券的黃金時(shí)期已經(jīng)過去,目前在亞洲、乃至全世界,最大的機(jī)會(huì)在于投資大宗商品。大宗商品市場類似于股票市場,也存在牛市與熊市的交替,大宗商品市場的牛市最短有15年,最長則會(huì)持續(xù)23年。羅杰斯推測,目前大宗商品的牛市將至少會(huì)持續(xù)到2014年-2022年。
羅杰斯曾成功預(yù)言了前一波商品大牛市,現(xiàn)在他依然對商品情有獨(dú)鐘。他對銅、石油以及小麥等商品的后市非常看好,并稱,來自中國以及其他新興經(jīng)濟(jì)體的需求將繼續(xù)使得商品市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面。
羅杰斯說:“投資中國的最好途徑就是通過商品,如果你打算投資中國或是整個(gè)亞洲,趕緊去買他們需要的東西。”(李豫川)