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上周,股票市場(chǎng)的下跌幅度不是很大,滬深兩地主要股指的周平均下跌幅度為3.5%,但是,以股票市場(chǎng)為主要投資對(duì)象的基金凈值卻全部在下跌,不論什么類(lèi)型的基金,不論新老基金,凈值都有不同幅度的折損。這種情況在以往的周績(jī)效表現(xiàn)中較為罕見(jiàn),出現(xiàn)這種情況的唯一一個(gè)可能,就是開(kāi)放式基金們都在賣(mài)股票,而且都賣(mài)得不干脆。
有一個(gè)值得注意的現(xiàn)象,就是股票型基金、偏股型基金、平衡型基金這三類(lèi)具有主動(dòng)型投資風(fēng)格的基金,上周的平均凈值損失幅度相互之間差距不大,分別為2.68%、2.55%和2.12%。前期,在市場(chǎng)上漲的時(shí)候,后兩類(lèi)基金的平均凈值增長(zhǎng)率依次落后,可在市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)候,這后兩類(lèi)基金凈值同步調(diào)整的幅度卻較為可觀。由此來(lái)看,也許這兩類(lèi)基金還是沒(méi)有充分汲取2008年度的投資運(yùn)作教訓(xùn),或者,其中的很多基金管理人缺乏一定的選時(shí)能力。在混合基金中,尤其是管理平衡型基金的人,如果不積極做好大類(lèi)資產(chǎn)配置工作,就是違背了契約,就是失職。如果真是如此,那么相關(guān)基金公司完全沒(méi)有必要發(fā)行具有“靈活配置”名稱(chēng)字樣的新基金。從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看,有幾家基金公司的確是在把股票型基金作為自己的主要管理品種,這種公司發(fā)展戰(zhàn)略,值得同業(yè)觀察、研究、思考。(中國(guó)銀河證券研究所 王群航)
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