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券商市場建議:反轉(zhuǎn)信號明確前勿大量介入基金

2008年09月10日 13:22 來源:信息時報 發(fā)表評論

  昨日,招商證券研發(fā)中心基金小組發(fā)布一周基金市場觀察表示,上周基礎(chǔ)股票市場大幅下跌,偏股型基金凈值普跌。因此建議投資者,市場信心恢復(fù)尚需時日,反轉(zhuǎn)信號明確前勿大量介入,風(fēng)險承受能力高的短期投資者可考慮 ETF和封閉式基金,但須注意輕倉操作與風(fēng)險控制。

  關(guān)鍵支撐位破位 市場信心脆弱

  市場在低位徘徊后,上周大幅下跌,一路擊穿上一輪牛市的高點2245點后,短期市場在技術(shù)上又一次失去一個支撐點。面對近期股市的持續(xù)下跌,證監(jiān)會也不斷打出政策組合拳,然而市場對政策的解讀出現(xiàn)了不同的聲音,而上周開始的下跌顯然空方占據(jù)了主要力量。

  報告指出,這一次的大跌主要還是來自于境外市場的不利消息的影響。上周四有所修正的美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)被令人失望的就業(yè)報告打壓,美國經(jīng)濟(jì)仍然看不到轉(zhuǎn)好跡象,因此市場對中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)過渡的擔(dān)憂再度加劇,上周五爆發(fā)了A股市場的大跌,可見市場的持續(xù)下跌已使投資者的信心非常脆弱。

  基民可暫投債券或貨幣基金

  報告建議,在復(fù)雜的市場狀況下,長期投資者倉位應(yīng)保持相對安全的位置,在市場沒有明顯的反轉(zhuǎn)信號前不要大量介入。前期空倉的投資者則可根據(jù)自身的風(fēng)險承受力擇機(jī)建立偏股型基金的倉位;或先投資債券型、貨幣型基金,待未來市場信號比較明確時再轉(zhuǎn)換為同一公司旗下的偏股型基金,以此降低調(diào)整組合的成本。

  在對公司的選擇上,可注重優(yōu)質(zhì)公司旗下的新發(fā)基金及規(guī)模小、股票倉位輕的基金品種。

  對短期投資者而言,以偏股型基金進(jìn)行波段操作成本較高,效率較低而風(fēng)險較大,而二級市場ETF是較理想的波段操作工具。但短期投機(jī)策略只適合風(fēng)險承受能力高、有短期波段操作經(jīng)驗的投資者,且應(yīng)注意輕倉操作與風(fēng)險控制。

  此外,使用ETF博取短期收益存在多種可行策略,投資者應(yīng)對這些策略的效果、風(fēng)險和風(fēng)險管理方法進(jìn)行足夠的考察之后,選取最適合自身情況的策略。

  封基仍有系統(tǒng)風(fēng)險

  上周封閉式基金折價率又有所攀升,但華安基金有關(guān)人士提醒,買入高折價封閉式基金同樣承擔(dān)了系統(tǒng)風(fēng)險,特別在凈值增長依然不確定、分紅預(yù)期不再強(qiáng)勁的情況下,價格何時向凈值回歸仍然具有較大的不確定性。

  若下半年順利推出融資融券、股指期貨,則封閉式基金作為融資融券標(biāo)的物和現(xiàn)貨替代品,新的需求會形成短期交易機(jī)會,投資者可密切關(guān)注相關(guān)政策和折價率變動情況。

  兩成投資者認(rèn)為已見底

  根據(jù)某網(wǎng)站剛剛進(jìn)行的調(diào)查顯示,目前雖然很多基金凈值已經(jīng)打了4折或5折,但6成多(61.52%)投資者認(rèn)為市場還會下跌,目前不敢買基金。不過樂觀的人也逐步增多,22.78%的投資者認(rèn)為目前已經(jīng)是底部位置,可以買入,但在買入策略上最好是分批買入。另外有15.7%的投資者認(rèn)為目前行情仍難以判斷,因此不知道如何操作。

  另外出人意料的是,雖然基金虧損嚴(yán)重,但投資者對基金并未完全絕望。有47.59%的投資者認(rèn)為基金不是重要的理財品種,風(fēng)險太大不如存銀行;但也有4成多(42.41%)的投資者認(rèn)為基金是重要的理財產(chǎn)品,可以適度配置,10%沒有發(fā)表評價。(記者 袁峰) 

編輯:位宇祥】
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