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股市震蕩淘金"5毛基金" 專家:注重產(chǎn)品核心價值

2008年09月08日 12:06 來源:證券時報 發(fā)表評論

  截至9月5日,單位凈值低于1元的基金多達237只,其中單位凈值低于5毛的基金多達64只,不少投資者對這些廉價基金躍躍欲試。

  理財專家表示,根據(jù)數(shù)據(jù)觀察目前A股的市盈率已經(jīng)和美國標準普爾500指數(shù)相當,現(xiàn)在已經(jīng)是進行價值投資的黃金時期。

  那么,如何在廉價基金中找到“金子”呢?

  “腰斬”原因各異

  并非所有低于“5毛”的基金都有投資價值,需要深入考察其凈值縮水的原因,絕對不能看著便宜就買。

  一位基金分析師表示,基金作為一種金融理財產(chǎn)品,其單位凈值所代表的交易價格并不能完全體現(xiàn)其未來的投資能力。盡管當前廉價基金很多,但低價格并不代表基金的成長性值得期待。

  據(jù)悉,當前基金跌破面值大體可分為三種情況:一是基金進行了拆分、分紅等活動,人為降低了凈值,在股市調(diào)整中自然也較易跌破凈值;二是成立不久的基金,面臨調(diào)整的市場環(huán)境,跌破凈值也較為正常;三是投研實力較差,凈值迅速下跌。

  因此,從這三方面原因來看,拋開歷史分紅或是自然下跌的因素,投資者還應(yīng)提防混在5毛基金中的投研實力很差的基金。當然,也不排除其中能淘到“金子”。如華寶興業(yè)多策略增長,在2008年1月8日進行份額拆分,隨后3月25日進行現(xiàn)金分紅。截至2008年3月31日,該基金的資產(chǎn)規(guī)模為78.83億元,比上一季度增長145.16%。之后隨著市場逐步下跌,基金凈值走低,但這并不意味著其相對收益率更差,這只基金值得投資人長期關(guān)注。

  此外,還有不少新基金也跌至很低的水平。其實,新基金的“破凈”和老基金“被腰斬”這兩種狀態(tài)是有區(qū)別的。一般來說,如果未來3-6個月還是震蕩市,那兩者就沒有太多區(qū)別;如果未來繼續(xù)下跌,那顯然新基金就有揀“便宜籌碼”的優(yōu)勢,而老基金由于持有倉位限制,就只能忍受下跌的痛苦。

  注重基金的核心價值

  基金份額并不像股票一樣具有特定的內(nèi)在價值,不存在上漲空間和下跌空間的問題,從而不具備“高賣低買”的基礎(chǔ)。因此,單純比較凈值并無意義,重要的是看這只基金未來的成長性,也就是考察5毛基金的核心價值。

  從目前單位凈值為5毛的基金來看,除了少數(shù)長期業(yè)績不佳的基金外,還有一些投資能力不錯的基金。在這類基金中,投資者需要考察該基金配置的重倉行業(yè),如果重倉持有的是未來具有極大的成長性的行業(yè)和個股,不妨考慮申購,以把握長線投資機會。

  除此之外,不少低于“5毛”的基金是指數(shù)性基金,投資者也可以考慮。例如,國泰滬深300指數(shù)主要跟蹤標的為滬深300指數(shù)。滬深300指數(shù)樣本股集中了市場中很多優(yōu)質(zhì)股票,具有較為廣泛的市場代表性,是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”。對指數(shù)基金,建議投資者長期關(guān)注。

  理財專家表示,分析基金的品質(zhì)非常重要,主要看基金公司和基金經(jīng)理是否誠實守信,能否將投資人的利益放在首位;鸸芾砟芰Σ粌H僅體現(xiàn)在業(yè)績上,其操作是否健康陽光,內(nèi)部控制是否全面有效,這些才是保證基金長期良好運作的根本。

  不過,對于投資者來講,基金的價值能否充分體現(xiàn),關(guān)鍵在于投資者的風險偏好與基金風格是否匹配。因此,基金運作的風格能否長期保持統(tǒng)一,基金管理人能否堅持自己的投資理念,應(yīng)成為長期投資者考量的重要因素。(陳墨)

編輯:楊威】
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