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　　又到一年年終時，2008年基金大排名即將“出爐”。

　　以目前的成績單來看，在最受關注的股票型基金收益率排行榜中，現(xiàn)在的十強和去年相比出現(xiàn)了“大換血”的現(xiàn)象，去年收益率十強僅�！肮陋氁恢Α薄�—華夏大盤精選。

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，去年與今年股市的“牛熊更替”造成了股票型基金十強“大挪移”。上榜之星

　　“準冠軍”虧損三成

　　據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，剔除因成立時間未滿一年而不能參與評比的基金，在其余近130只股票型基金中，今年以來沒有一只實現(xiàn)正收益，其中凈值收益率最高的是泰達荷銀成長。

　　截至昨日的數(shù)據(jù)顯示，目前的“準冠軍”泰達荷銀成長今年以來凈值收益率為-33.89%。

　　即使還有近一個月的“賽段”沒有跑完，但仍根本無法與去年的冠軍——華夏大盤精選“相提并論”，華夏大盤精選去年以226.24%的年收益率“笑傲江湖”。

　　由此可見，今年與去年“冰火兩重天”的市場環(huán)境對股票型基金表現(xiàn)影響巨大。正如一位基金業(yè)內(nèi)人士所言，“去年誰漲得多誰奪冠，今年誰跌得少誰稱王�！�

　　市場現(xiàn)象

　　十強榜單“大挪移”

　　與去年股票型基金收益率十強相比，今年來十強榜單出現(xiàn)了“乾坤大挪移”式的變化。

　　截至昨日，今年以來凈值收益率最靠前的十只股票型基金依次為：泰達荷銀成長、金鷹中小盤精選、華夏大盤精選等(見表)。

　　和去年年終排名前十強比較后發(fā)現(xiàn)，僅有華夏大盤精選一只基金去年就站在了榜單上，其余均可謂“后起之秀”。去年年終時，這些基金的排名基本都在第60至70名左右。

　　而去年榜單上除了華夏大盤精選外，其余的九只基金今年卻有些“后勁不足”，其中有五只跌落到50名以外。落差最大的當屬中郵核心優(yōu)選，它竟然從去年年終排名的第二名跌落到今年來凈值收益率的第121名。

　　重點關注

　　熊市抗跌王 主投“成長類”

　　記者查看歷史數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，泰達荷銀成長在牛市里“默默無聞”，是一只“善跑熊市”的基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年大牛市，泰達荷銀成長的年終排名為第59位，而在2004年至2005年這兩年的熊市中，該基金的總回報率位居所有股票型基金首位，且兩年都實現(xiàn)正收益。

　　對于“善跑熊市”的原因，泰達荷銀成長基金經(jīng)理王勇昨天對本報記者表示，泰達荷銀成長配置的都是和宏觀經(jīng)濟相關性不大的行業(yè)，比如中小盤股票，服務型、科技型的行業(yè)，而像銀行、地產(chǎn)這些今年跌幅靠前的股票基本沒有涉及。

　　王勇認為，在牛市主要投資持有周期類上市公司的基金可能會占有先機，而在熊市重點投資成長類公司的基金則會更為抗跌。

　　專家論道

　　控制倉位是決勝的關鍵

　　今年以來股票型基金收益率十強與以去年十強相比，發(fā)生了“翻天覆地”的變化。就此，本報記者(以下簡稱FW)專訪了國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝和信達證券高級基金分析師劉明軍。兩位專家一致認為，倉位是基金年度排名決勝的關鍵。

　　FW：每年年底基金排名都會出現(xiàn)“大換血”的現(xiàn)象嗎？

　　張劍輝：會有一些變化，但今年和去年的榜單僅有一只相同，這種變化還是比較突出的。

　　FW：去年排名靠后的基金今年上榜的原因是什么？

　　張劍輝：這些基金原先倉位設計就比較低，進入熊市后減倉也比較早。另外，配置中小盤股的比例相對較高，而今年具有成長性的中小盤股比大盤股抗跌。

　　劉明軍：補充一點，這些基金多數(shù)規(guī)模不大。在熊市中，規(guī)模越大，基金跑起來的負擔也越大。

　　FW：去年上榜基金今年為什么會落榜，甚至掉到百名以外？

　　劉明軍：去年上榜的基金風格大多比較激進，倉位較高，這讓它們在牛市中占了很大的便宜。

　　但是，由于它們的規(guī)模都比較大，遇到市場下跌時換倉的難度也就相對較大，基金凈值大幅縮水就在所難免。(記者何怡)