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發(fā)展步伐緩慢 封閉式基金“后繼乏人”現(xiàn)隱憂

2008年11月14日 17:18 來源:洛陽晚報 發(fā)表評論

  封閉式基金基金科翔自13日起終止上市,進(jìn)入開放式基金運(yùn)作狀態(tài)。據(jù)悉,這也是第25只完成“封轉(zhuǎn)開”的封基。至此,封閉式基金僅剩31只。隨著具有穩(wěn)定市場作用的封基日益漸少,封基邊緣化問題引發(fā)了市場人士的擔(dān)憂。

  發(fā)展步伐緩慢

  據(jù)統(tǒng)計,2007年共有20只封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金,在2007年“封轉(zhuǎn)開”小高潮之后,2008年包括基金科翔在內(nèi)已經(jīng)有4只基金終止上市,而基金漢鼎也將于12月31日到期。此外,明年還將有基金天華和基金金盛兩只封基到期,預(yù)計封閉式基金將越發(fā)稀少。

  事實(shí)上,在目前僅存的31只封基中,有28只都是1998年到2002年間成立的,此后則一度出現(xiàn)封基發(fā)行斷檔局面。2007年到2008年,雖然有3只創(chuàng)新型封基面世,但相對于其他基金品種,其發(fā)展仍顯得相當(dāng)緩慢。

  邊緣化引發(fā)擔(dān)憂

  由于封基不承擔(dān)贖回壓力,注重長期的價值投資以及不像開放式基金那樣“助漲助跌”,因此封基一直被認(rèn)為具有穩(wěn)定市場的作用。但隨著封基數(shù)量的漸少,封基的邊緣化日益引起了市場人士的擔(dān)憂。

  銀河證券首席分析師王群航表示,“封轉(zhuǎn)開”只是在特定歷史條件下的緩兵之計。之前進(jìn)行“封轉(zhuǎn)開”的封基規(guī)模都比較小,但如果繼續(xù)實(shí)施“封轉(zhuǎn)開”策略,多年后到期的封基規(guī)模都較大,這將對封基市場造成更大的沖擊。

  創(chuàng)新缺乏實(shí)質(zhì)

  事實(shí)上,由于封閉式基金規(guī)模穩(wěn)定,基金公司普遍對封基很“感興趣”。由此可見,封閉式基金發(fā)展緩慢,并非源于基金公司以及市場的不重視,一直存在的“折價率”問題,才是制約封基市場發(fā)展的主要因素。

  王群航認(rèn)為:只有引進(jìn)真正的創(chuàng)新型封基才能激活封基市場。但尷尬的是,目前市場上的創(chuàng)新型封基多數(shù)“叫座不叫好”。2007年下半年至今出現(xiàn)的3只創(chuàng)新封基,則分別代表了兩種創(chuàng)新模式:一類是以分級為特點(diǎn)的封基,目前市場上僅國投瑞銀瑞福分級一只;二是以“救生艇”條款為創(chuàng)新點(diǎn)的封基,有大成優(yōu)選和建信優(yōu)勢動力。但事實(shí)上,從現(xiàn)存創(chuàng)新封基來看,大多是交易方式的創(chuàng)新,仍舊缺乏實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新。王群航認(rèn)為,從瑞福分級基金的表現(xiàn)來看,說明真正意義上的創(chuàng)新封基還是能夠得到市場認(rèn)可的。  

編輯:楊威】
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