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　　今日，大成、廣發(fā)、國泰、富國、光大保德信等基金公司披露了2008年半年報，加上23日中郵創(chuàng)業(yè)和國海富蘭克林基金公司披露的半年報，日前已有81只基金公布了2008年半年報，超過應披露基金總數(shù)的1/5。

　　天相統(tǒng)計顯示，個人投資者依然堅守開放式基金，份額占比保持在95%以上；以保險公司為首的機構(gòu)投資者大舉減持封閉式基金，機構(gòu)占比減少了超過10個百分點，是封基十年歷史上機構(gòu)減持最多的半年。

　　在今年股市大幅下跌中，基金凈值損失嚴重，有市場人士擔心占開放式基金持有人絕對主力的散戶出現(xiàn)大幅凈贖回。天相統(tǒng)計的40多只開放式基金同比數(shù)據(jù)顯示，個人持有開放式基金份額從3138億份減少到2947億份，減少幅度不到7%，由于同期機構(gòu)持有開放式基金份額也出現(xiàn)了3%的減少，個人持有開基比例從95.69%下降到95.54%，下降幅度微乎其微。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，盡管開放式基金今年上半年結(jié)束了散戶化的趨勢，但散戶仍然是開放式基金的絕對主力，并沒有出現(xiàn)散戶大規(guī)模凈贖回，預計機構(gòu)和散戶在開放式基金中“5%：95%”的持有人結(jié)構(gòu)格局還要維持較長時間。

　　然而，老封閉式基金(創(chuàng)新封基除外)的持有人結(jié)構(gòu)卻發(fā)生重大變化。天相統(tǒng)計顯示，機構(gòu)在8只老封閉式基金中的份額持有比例從去年年底的58.79%下降到今年中期的48.19%，下降了10.6個百分點。基金金泰的機構(gòu)持有比例從69%直線下降到30.82%，成為被機構(gòu)減持幅度最大的封基。而在1998年到2007年間，機構(gòu)總體上是不斷增持封閉式基金的，期間只出現(xiàn)過小幅減倉，減倉幅度從來沒有超過5%。

　　從封基十大持有人來看，保險公司是減持封基的主力，其中又以中國人壽的減持規(guī)模最大。中國人壽集團及其股份公司去年底還合計持有17.55%的基金金泰，到了今年半年報只有人壽股份還持有3.51%；他們在基金漢盛的持有比例也都從超過9%下降到5%左右。

　　展望后市，多數(shù)基金經(jīng)理在對宏觀經(jīng)濟減速表示擔憂的同時，對下半年行情持謹慎樂觀的態(tài)度。大成優(yōu)選基金經(jīng)理認為，未來半年左右部分實體企業(yè)仍然可能會出現(xiàn)利潤達不到預期的現(xiàn)象，但市場經(jīng)過前期大幅調(diào)整，已經(jīng)很大程度反映了市場的這部分預期。系統(tǒng)性風險釋放之后，雖然難以準確預測市場何時走出底部，但目前的估值水平，已經(jīng)讓部分優(yōu)勢企業(yè)正在進入長期投資價值區(qū)域。

　　光大保德信優(yōu)勢配置基金經(jīng)理預計，宏觀經(jīng)濟壓力的拐點有可能在三季度以后出現(xiàn)，進入四季度之后市場有可能更為樂觀一些。國泰回報基金經(jīng)理則表示，當市場中依然彌漫著擔憂與茫然，甚至是有些恐懼的環(huán)境下，需更要理性地分析和看待宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)回落對證券市場的負面影響程度，不宜過度悲觀。(記者 木魚)