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　　上周五滬指大跌3.47%，收盤(pán)后，證監(jiān)會(huì)再次公布新基金獲批的消息。這次獲準(zhǔn)發(fā)行的新基金共四只，包括天治創(chuàng)新先鋒、東吳行業(yè)輪動(dòng)兩只股票型基金，和中海穩(wěn)健收益、工銀瑞信信用添利兩只債券型基金。今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)連續(xù)第三次在周末放行股票型基金，證監(jiān)會(huì)此舉被看作為緊急救市的措施，但從前面兩批股票型基金放行后的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，基金開(kāi)閘的利好刺激要想避免“一鼓作氣，再而衰，三而竭”的命運(yùn)，還面臨不小的壓力。

　　兩只股票型基金獲準(zhǔn)發(fā)行

　　據(jù)了解，天治創(chuàng)新先鋒基金股票資產(chǎn)配置比例為60%-95%，其中80%以上投資于其所界定的創(chuàng)新先鋒型公司，即那些通過(guò)差異化和低成本不斷創(chuàng)造新價(jià)值、追求持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的上市公司，分享其價(jià)值創(chuàng)新帶來(lái)的高成長(zhǎng)收益�；�金經(jīng)理為天治基金投資總監(jiān)余明元博士，他同時(shí)也是天治核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理。

　　東吳行業(yè)輪動(dòng)基金股票投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，債券投資比例為0-35%。采取自上而下的選股策略，從行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)和行業(yè)動(dòng)態(tài)估值水平兩個(gè)維度構(gòu)建“東吳行業(yè)輪動(dòng)識(shí)別模型”，通過(guò)模型篩選出利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力強(qiáng)和動(dòng)態(tài)估值水平較低的行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略建倉(cāng)。兩只新獲批的基金規(guī)模均為100億元。

　　此外，還有中海穩(wěn)健收益、工銀瑞信信用添利兩只債券型基金也已經(jīng)拿到批文，準(zhǔn)備發(fā)行。另傳長(zhǎng)信、信誠(chéng)基金公司獲得管理層的口頭通知，分別獲準(zhǔn)發(fā)行一只債券型基金，但至今還未拿到正式批文。

　　至此，今年以來(lái)獲準(zhǔn)發(fā)行的A股股票型基金達(dá)到6只，包括2月1日放行的南方盛元紅利和建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力兩只創(chuàng)新封基、2月15日放行的浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)和中銀策略兩只銀行系基金。獲準(zhǔn)發(fā)行的債券型基金則達(dá)到了7只，此前已經(jīng)放行了匯添富增強(qiáng)收益、華夏希望、廣發(fā)強(qiáng)債、天弘永利、交銀施羅德增利等5只。

　　前兩次“救市”未果 　　

　　今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)周末(春節(jié)除外)利用放行新股票型基金刺激市場(chǎng)。2月1日，兩只創(chuàng)新型封閉式基金開(kāi)閘，4日滬深股市便創(chuàng)出了歷史上的最大單日上漲點(diǎn)數(shù)。

　　證監(jiān)會(huì)又在2月15日新批兩只股票型基金，這打亂了滬深大盤(pán)原本二次探底的腳步，連續(xù)兩日收陽(yáng)。但浦發(fā)銀行再融資又一次“攪局”，使證監(jiān)會(huì)的“努力”化為烏有，兩市連跌三天，滬市還擊穿了剛剛收復(fù)不久的年線。

　　證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)新基金的數(shù)量顯示其干預(yù)市場(chǎng)的力度正在一步步加大，但影響卻是逐漸降低。

　　救市要靠市場(chǎng)自身力量

　　招商證券金城認(rèn)為，除了單一手段刺激不可避免的“遞減效應(yīng)”，近期市場(chǎng)頭頂還懸著兩把利劍。

　　其一是中國(guó)平安、大秦鐵路、浦發(fā)銀行三只大盤(pán)藍(lán)籌股的巨額再融資計(jì)劃。雖然有消息稱，中國(guó)平安和浦發(fā)銀行將縮減再融資規(guī)模，大秦鐵路也公開(kāi)辟謠再融資消息，但前兩家再融資規(guī)模仍高達(dá)1500億元，與此相比，新批的幾只股票型基金區(qū)區(qū)510億元只是杯水車薪。

　　限售股的解禁也是影響巨大的利空因素。從2月25日至29日，有包括大冶特鋼、金融街、華聞傳媒、招商銀行等在內(nèi)的共23家上市公司限售股解禁，其中8家為深市主板公司，另外15家為滬市公司。僅27日一天就有10家公司的限售股集體解禁，占全周解禁公司總數(shù)的43%。與此同時(shí)，招商銀行25億股限售股也將在同一天上市流通，而此次流通部分，共涉及股東數(shù)十家，套現(xiàn)壓力較大。

　　金城認(rèn)為，只有規(guī)范上市公司再融資行為，加上降低印花稅，才能恢復(fù)投資者的信心，從而調(diào)動(dòng)市場(chǎng)自身力量，改變目前大盤(pán)藍(lán)籌股集體疲軟，市場(chǎng)成交意愿低迷的局面。單純依靠放行新基金這種間接措施，刺激市場(chǎng)的效應(yīng)只會(huì)短暫而有限。(朱文科)