昨日，金融、地產(chǎn)等權(quán)重指標(biāo)股成為大盤(pán)急跌的重災(zāi)區(qū)。滬深兩市跌停的多為房地產(chǎn)股，海德股份、國(guó)興地產(chǎn)、香江控股以及泛海建設(shè)等封住跌停，而地產(chǎn)股類(lèi)龍頭萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)也均創(chuàng)出調(diào)整以來(lái)的新低；與此同時(shí)浦發(fā)銀行、招商銀行連日調(diào)整，且在銀行股回落的同時(shí)，保險(xiǎn)、券商類(lèi)金融股也未能幸免，從而加重市場(chǎng)的調(diào)整壓力。
兩大權(quán)重板塊雙雙重挫
昨日收盤(pán)時(shí)，房地產(chǎn)、銀行、券商股跌幅分別達(dá)到-5.81%、-5.28%和-4.83%。通過(guò)大智慧指數(shù)貢獻(xiàn)功能顯示，全天對(duì)上證指數(shù)負(fù)面影響較大的分別為中國(guó)石油、中國(guó)人壽、工商銀行、中國(guó)神華、中國(guó)銀行、中國(guó)平安、中國(guó)石化和招商銀行，8家個(gè)股帶動(dòng)股指回落87.54點(diǎn)，而深市方面對(duì)指數(shù)負(fù)面影響較大的為萬(wàn)科A、鞍鋼股份、深發(fā)展A、云南銅業(yè)、泛海建設(shè)、招商地產(chǎn)、宏源證券以及太鋼不銹，8家個(gè)股帶動(dòng)深圳成指回落132.89點(diǎn)。粗略估算，金融股的急跌占到滬市指數(shù)跌幅的3成以上；而深市股指的跌幅中5成以上來(lái)自金融、地產(chǎn)股的整體重挫。
機(jī)構(gòu)短線看空長(zhǎng)線看多
中信證券的觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)近期走勢(shì)主要反映了投資者對(duì)近期宏觀政策面的過(guò)度擔(dān)憂，并不是自下而上的業(yè)績(jī)改變?cè)斐傻墓蓛r(jià)反應(yīng)，從風(fēng)險(xiǎn)角度規(guī)避了分歧比較大的地產(chǎn)金融板塊。近期央行加大存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的力度可能表明了央行對(duì)采取匯率調(diào)整來(lái)控制通脹的審慎態(tài)度，而在美國(guó)降息的背景下若央行大幅加息又將進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性泛濫，因此采取調(diào)整存款準(zhǔn)備金率當(dāng)是緩解燃眉之急的權(quán)宜之計(jì)，不過(guò)在高額順差仍然不斷流入的狀況下，這種相對(duì)緊縮政策對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的殺傷力最小，投資者不宜過(guò)度擔(dān)憂。
“我們依舊看好地產(chǎn)金融以及其它內(nèi)需拉動(dòng)型行業(yè)的投資價(jià)值，但短期市場(chǎng)走勢(shì)可能依然籠罩在這種政策氛圍之下，不過(guò)多重利空出現(xiàn)往往是買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的良機(jī)，建議投資者可逐步增持一線地產(chǎn)銀行股，等待宏調(diào)政策預(yù)期明朗�！敝行抛C券的研究報(bào)告指出。
基金減倉(cāng)并不明顯
“我們基金的倉(cāng)位沒(méi)有大的改變，對(duì)優(yōu)質(zhì)銀行股和具有估值優(yōu)勢(shì)的鋼鐵股仍堅(jiān)定持有�！蹦郴鸸居嘘P(guān)人士向記者透露。根據(jù)TOPVIEW的最新數(shù)據(jù)也顯示，機(jī)構(gòu)上周在金融、地產(chǎn)兩大板塊中的減倉(cāng)動(dòng)作并不明顯，招商銀行、保利地產(chǎn)等代表品種的機(jī)構(gòu)減倉(cāng)量每天不到0.5%。
同時(shí)，在不少基金公司的2008年投資策略報(bào)告中，銀行、保險(xiǎn)、券商等金融行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)依然被重點(diǎn)提及。天治基金的觀點(diǎn)指出，考慮到2008年兩稅合并、取消營(yíng)業(yè)稅等利好，都將使銀行整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)性比較明確；中國(guó)目前的保險(xiǎn)市場(chǎng)類(lèi)似于數(shù)年前的白酒市場(chǎng)，2007年是行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)的一年，投保金額的大幅上升的趨勢(shì)逐步呈現(xiàn)，行業(yè)的成長(zhǎng)率達(dá)到30%左右；隨著交易金額的迅速上升和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展，今明兩年主流券商的業(yè)績(jī)將會(huì)不斷超出市場(chǎng)的預(yù)期。
房地產(chǎn)行業(yè)不斷受到宏觀調(diào)控的影響，而在人民幣升值的背景下，房?jī)r(jià)雖然進(jìn)一步上升的空間有限，但也不具備大幅下跌的可能，房產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)仍將受益于土地儲(chǔ)備充裕所帶來(lái)的高毛利優(yōu)勢(shì)。隨著今明兩年開(kāi)工面積的成倍擴(kuò)大，房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)2008年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)清晰、明確。(記者 陳重博）
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