羅杰斯認(rèn)為，如果市場(chǎng)回歸理性，會(huì)下跌20%，但對(duì)市場(chǎng)未來有好處———
在科學(xué)史上、藝術(shù)史和商業(yè)史上，當(dāng)一個(gè)流派或國家正處于鼎盛的上升期，便會(huì)在某一年份集束式地誕生一批偉大的人物或公司。(《1984公司元年》)在美國的企業(yè)史上，1886年是一個(gè)偉大的年份，這一年出現(xiàn)了可口可樂、柯達(dá)、花旗、強(qiáng)生等延續(xù)了一百多年的偉大公司。
在中國企業(yè)史上，1984是一個(gè)偉大的年份，王石在這一年決定不再倒賣玉米，創(chuàng)立了“深圳現(xiàn)代科教儀器展銷中心”，這就是萬科的前身。張瑞敏、柳傳志在這一年信誓旦旦要做大企業(yè)。二十多年過去了，這些公司成為了中國最優(yōu)秀的公司，卻還沒有成為真正的偉大公司。至少?zèng)]有人覺得少了它們心中會(huì)覺得若有所失。
化蛹為蝶，這些中國公司還需要一些催化劑，而中國蓬勃興起的證券市場(chǎng)牛市可能扮演這一角色�？梢韵胂�，在這輪超級(jí)牛市中，必將誕生一批偉大的中國上市公司，它們的股價(jià)增長或許超過百倍千倍。吉姆·羅杰斯的新書《中國牛市》已經(jīng)登上了亞馬遜暢銷書排行榜，“正如19世紀(jì)屬于英格蘭、20世紀(jì)屬于美國一樣，21世紀(jì)將是中國當(dāng)家的世紀(jì)。”在他開出的牛股名單中，有中國人壽、中國石化等世界五百強(qiáng)公司，也有寧滬高速、岷江水電等名不見經(jīng)傳的公司。面對(duì)中國證券市場(chǎng)的黃金十年，一家優(yōu)秀的上市公司如何才能過渡到一家偉大的公司？中國千千萬萬的投資者，如何能夠分享這場(chǎng)盛宴？
在牛市進(jìn)行到一半之際，我們邀請(qǐng)了國內(nèi)最優(yōu)秀上市公司CEO、華爾街杰出的投資人、中國明星基金經(jīng)理對(duì)話羅杰斯，一同梳理中國牛市的脈絡(luò)，探討偉大上市公司的成長之路。
中國牛市·吉姆檔案
陽晨B股(900935)
中國本土污水處理供應(yīng)商，預(yù)計(jì)未來三年收入上漲107.2%，利潤上漲25.4%。
龍凈環(huán)保(600388)
未來會(huì)有更多中國綠色公司致力于情節(jié)環(huán)保領(lǐng)域的開發(fā)。創(chuàng)建于1998年，是福建當(dāng)?shù)厥准疑鲜械臋C(jī)械清洗公司。與德國聯(lián)合會(huì)合作，引進(jìn)了大量環(huán)�？萍肌ｎA(yù)計(jì)未來三年?duì)I收上漲53.9%,利潤下降69.7%。
菲達(dá)環(huán)保(600526)
公司建于2002年，電除塵器和焚化爐設(shè)備除塵設(shè)備供應(yīng)商，預(yù)計(jì)未來三年?duì)I收上漲41.7%，利潤下降57.7%。
開灤煤業(yè)(600997)
與神華一樣，有望成為中國前十大煤礦運(yùn)營商之一。根據(jù)以往數(shù)據(jù)，93%的銷售都在國內(nèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來三年?duì)I收上漲103.6%，利潤上漲73.1%。
衰退會(huì)使社會(huì)更快發(fā)展
程偉慶：明年全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)包括中國在內(nèi)的新興市場(chǎng)有何影響？
羅杰斯：如果美國真的出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，我認(rèn)為對(duì)全球影響不會(huì)太大。經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)有些領(lǐng)域會(huì)有很大打擊，比如房地產(chǎn)業(yè)；但同時(shí)也有一些領(lǐng)域會(huì)因此受益，比如農(nóng)業(yè)、水處理、環(huán)保、交通、旅游、高科技等領(lǐng)域。這些領(lǐng)域會(huì)突破“衰退屋頂”，帶來又一次經(jīng)濟(jì)的繁榮。這就是我說的“衰退進(jìn)步”，在衰退的同時(shí)帶動(dòng)一些行業(yè)迅速增長，使得社會(huì)更快發(fā)展。
中國現(xiàn)在同樣，在上述領(lǐng)域中存在巨大的投資機(jī)會(huì)。未來的AT&T，微軟，通用電氣正等待人們?nèi)グl(fā)現(xiàn)。毫無疑問，當(dāng)所有這些中國公司的“潛力股”在商店亮相時(shí)，我的牛市開始來臨。
中國股市目前還是處于初期泡沫
程偉慶：中國牛市從2005年到現(xiàn)在指數(shù)已經(jīng)漲了四倍，那么目前的牛市到底有沒有泡沫？這個(gè)泡沫會(huì)持續(xù)多久？
羅杰斯：泡沫有兩種，一種是初期泡沫，一種是完全泡沫。完全泡沫無疑意味著市場(chǎng)崩塌指日可待，屆時(shí)我會(huì)提前賣掉手中所有的股票。直到現(xiàn)在我還沒有賣掉手中的中國股票，我希望永遠(yuǎn)不。
我個(gè)人認(rèn)為，中國股市目前還是處于初期泡沫。中國政府一直試圖讓市場(chǎng)回歸理性，并采取了很多辦法去解決這個(gè)問題。如果市場(chǎng)沒有回歸理性，市場(chǎng)還會(huì)持續(xù)瘋長，到明年三月股市可能會(huì)上漲40%。這意味著市場(chǎng)出現(xiàn)的暴跌的機(jī)會(huì)隨時(shí)會(huì)發(fā)生。如果市場(chǎng)暴漲暴跌，無疑對(duì)未來穩(wěn)步向上的趨勢(shì)是有害的。
如果市場(chǎng)回歸理性，會(huì)下跌20%，這樣無疑對(duì)市場(chǎng)的未來是有好處的。如果市場(chǎng)是以波浪形態(tài)循序漸進(jìn)的方式發(fā)展，我們可以看到市場(chǎng)逐步趨上的未來。至于泡沫會(huì)持續(xù)多久？誰知道！一切都要看市場(chǎng)。
股市低點(diǎn)總比太高要好
程偉慶：牛市的初級(jí)階段即價(jià)值重估階段已經(jīng)過去了，那么緊接下來將進(jìn)入牛市的成熟階段，市場(chǎng)將呈現(xiàn)出什么特點(diǎn)？在牛市成熟階段，投資者應(yīng)該如何投資？在投資中，應(yīng)該注意什么？
羅杰斯：股市低點(diǎn)總比太高要好。處于完全泡沫的市場(chǎng)，人人都在談?wù)摴善�，都忙著買進(jìn)賣出。很顯然，在一個(gè)股價(jià)偏高的過熱市場(chǎng)里買股票不是很明智的選擇。只有當(dāng)大多數(shù)人都在紛紛拋售手中股票的時(shí)候，你才可以發(fā)現(xiàn)便宜的，值得投資的股票。
在牛市成熟階段，如果市場(chǎng)大幅下跌倒是買進(jìn)的好時(shí)機(jī)。就像我，希望手中的中國股票能伴我余生，留給我的女兒。你要注意的是，在牛市成熟階段買股票更要仔細(xì)，因?yàn)檫@時(shí)候所有股票價(jià)格都在漲，你很難發(fā)現(xiàn)便宜股票。
我的書里也談到，希望它成為投資者的投資地圖，而不是什么推薦信之類的。不要聽股票經(jīng)紀(jì)人的，也不要聽我的，關(guān)鍵是你要做大量功課，選擇好的、便宜的股票。這一點(diǎn)至關(guān)重要。
中國牛市·吉姆點(diǎn)評(píng)
中國股市從2005年開始上漲，到今年7月，上證指數(shù)已經(jīng)從1000點(diǎn)上漲到4000點(diǎn)，盡管經(jīng)歷了一段高燒，上百萬新股民在2007年追進(jìn)市場(chǎng)，但這并不意味著，中國股市完全反映了私營企業(yè)的價(jià)值。相對(duì)于中國巨大的經(jīng)濟(jì)體，這個(gè)市場(chǎng)依然較小。在中國證監(jiān)會(huì)里，現(xiàn)在有很多富有西方資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和法律知識(shí)的管理者，當(dāng)然每個(gè)證券交易市場(chǎng)都會(huì)存在問題，中國股市也一樣，也會(huì)有和其他任何市場(chǎng)都曾出現(xiàn)的下跌、偏差等問題。
中國最偉大的領(lǐng)導(dǎo)人鄧小平曾說過“摸著石頭過河”，今天所有過河的疑惑幾近解決。中國的股票經(jīng)紀(jì)人已經(jīng)在過去上漲行情中盈利頗豐，這個(gè)行業(yè)無疑也是很賺錢的行業(yè)。(范輝 楊青）
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