中國證監(jiān)會昨日正式頒布了《證券投資基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見》和《證券投資基金銷售適用性指導意見》(全文見封十一)。有關人士表示，監(jiān)管層決心加強基金銷售監(jiān)管，并以制度建設的進一步完善促進基金投資者教育。
今年3月，《證券投資基金銷售業(yè)務信息管理平臺管理規(guī)定》頒布，加上昨日頒布的兩“意見”，基金銷售監(jiān)管框架已經(jīng)初步成形。有關人士稱，目前《基金銷售機構(gòu)業(yè)務資格管理細則》、《基金評價與咨詢業(yè)務管理規(guī)定》和《基金銷售與運作費用指導意見》均已制定完畢，將適時予以頒行。
“內(nèi)部控制意見”加強了基金銷售機構(gòu)的責任，要求其分發(fā)《投資人權(quán)益須知》，保障資金的安全，設定客戶服務標準，建立投訴處理體系。與征求意見稿相比，正式文件的實質(zhì)性修改不多，主要包括：增加反洗錢條款；要求基金銷售機構(gòu)的宣傳推介材料應在取得基金管理人督察長出具的合規(guī)意見書基礎上，方可制作發(fā)放等�！耙庖姟敝荚谝�(guī)范基金銷售機構(gòu)的內(nèi)部控制制度，對基金銷售機構(gòu)的控制原則、銷售決策流程、銷售業(yè)務執(zhí)行流程、會計系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察稽核等方面作了詳細規(guī)定，有利于不同的銷售機構(gòu)建立起統(tǒng)一的規(guī)范制度，提高風險管理水平，保護基金投資人的合法權(quán)益。此外，對一些先前不為機構(gòu)重視或存在真空的業(yè)務環(huán)節(jié)，如銷售機構(gòu)的決策程序、風險評估、授權(quán)控制、分支機構(gòu)管理等，“意見”都作了詳盡的規(guī)定，基金銷售有望在這些方面得到實質(zhì)性的改善。
“適用性意見”出臺的主要意圖，是在我國推行境外成熟市場應用多年的基金銷售適用性原則，即“把合適的基金產(chǎn)品賣給合適的基金投資者”，其核心內(nèi)容是：由基金銷售機構(gòu)通過問卷等形式了解投資人的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、財務狀況和風險承受水平等，然后根據(jù)客戶的風險承受能力銷售不同風險等級的產(chǎn)品�；痄N售機構(gòu)一旦實施了基金銷售適用性，則當基金投資人主動認購或申購的基金產(chǎn)品風險超越其承受能力時，投資人將得到特別提示并需對該行為進行確認。
與征求意見稿相比，正式發(fā)布的“適用性意見”明確提出“基金銷售機構(gòu)應當建立基金投資人調(diào)查制度，對基金投資人的風險承受能力進行調(diào)查和評價”。銷售機構(gòu)應“加大對基金投資人的風險提示”，進一步提高了銷售機構(gòu)面對投資人的透明度。增加了反洗錢規(guī)定，增加了對投資者財務狀況的調(diào)查內(nèi)容，進一步細化了基金產(chǎn)品和基金投資人的匹配方法，并對相關機構(gòu)制定適用性推行計劃的細節(jié)進行了修改。
“在當前市場形勢下推廣和實施基金銷售適用性管理，非常及時，將有效引導銷售機構(gòu)的行為，增強投資者的風險意識�！睒I(yè)內(nèi)人士認為。
有關人士表示，兩個“意見”的頒布，將引導基金銷售機構(gòu)向投資人提供必要的信息，引導基金投資人了解基金的風險，同時也將強化提示基金投資人“買者自負”的原則。因此，是建立健全投資者教育長效機制的實質(zhì)性步驟。今后，對擬申請基金代銷資格的機構(gòu)，將要求滿足“內(nèi)部控制意見”的各項要求，同時按照“適用性意見”的要求制定基金銷售適用性的長期推行計劃。(記者 周翀)
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