央行宣布,再次上調準備金率0.5個百分點至13%,銀行體系資金將再次凍結1800億元。市場分析人士認為,這一政策面的新動向無疑將加劇短期滬深A股的震蕩,但市場關注的核心問題還是短期是否可能加息。
準備金率影響有限
對于此次準備金率上調,分析人士認為對股市的直接沖擊有限。其影響主要在于減少銀行體系過剩的流動性,同時優(yōu)于準備金利率較低,對銀行的經(jīng)營業(yè)績會有一定影響。但準備金率上調畢竟不同于加息,不會影響絕大多數(shù)上市公司的資金成本,再加上目前A股市場資金寬裕,對A股資金面的實質影響有限。也有市場人士指出,上周五A股早盤大跌,尾盤絕地反攻的走勢已經(jīng)反映了一些“先知先覺”機構對此消息的態(tài)度。
當然,準備金率上調終究是宏觀調控的一個重要步驟。真正令市場擔憂的,還是短期內央行是否會出臺加息政策。10月11日,央行宣布發(fā)行1500億元3年期央行票據(jù),讓市場意識到了加息的可能。今年以來,央行發(fā)行超過1000億元票據(jù)后,10日內必然會加息,最近一次是9月7日發(fā)行1510億元定向票據(jù),9月14日加息。若此規(guī)律重演,那么恐怕本周便將再次加息。雖然A股牛氣沖天時可以把加息當利好繼續(xù)上漲,但考慮到近期A股除了權重股迭創(chuàng)新高外,大多數(shù)個股均在調整,加息的殺傷力不可小覷。
機構開始減持權重股
過去一周,是眾多權重股大幅上揚的一周。包括中國聯(lián)通、中國石化、招商銀行、中信證券在內的權重股一周漲幅均超過了15%。
面對大漲,憂患意識不可少。我們必須意識到,以基金為主的機構投資者固然并非全然理性,但不可能在權重股股價大幅上漲的同時只買不賣,白白為散戶抬轎子。根據(jù)上證所Topview數(shù)據(jù)的統(tǒng)計,上證A股流通市值排名前100名的股票中(剔除新上市的中國神話),過去5個交易日僅有34只股票受到機構投資者的增持,而剩下的66只權重股則遭到機構的減持。
權重股熱點將開始發(fā)散
今年多次權重股行情告訴我們一個事實:權重股可以一天兩天瘋漲,但這種上漲不可能無休止的持續(xù)下去。在大熱點不變的前提下,具體領漲品種將逐步切換發(fā)散。就像前期中國平安大幅上漲之后,保險股的熱點就切換到了中國人壽;而保險股總體熱過之后,就輪到了銀行股。
過去一周銀行股普遍表現(xiàn)優(yōu)異,雖然基金為代表的機構投資者仍在繼續(xù)增持此類股份,短期內此類股份表現(xiàn)不會太壞,但奢望銀行股繼續(xù)大漲恐怕難度頗高。
那么繼保險股、銀行股之后,下一個熱點將會是什么?有市場人士認為地產(chǎn)股可能將卷土重來。一方面,地產(chǎn)和金融是受惠人民幣升值概念的中堅力量,是今年行情的主旋律。在金融股近期不斷上漲的同時,地產(chǎn)股則普遍進入調整,以萬科A為代表的地產(chǎn)股自8月底以來就無甚表現(xiàn),始終處于盤整狀態(tài),盤整為地產(chǎn)股未來上漲積蓄了動力;另一方面,根據(jù)Topview的數(shù)據(jù),包括金地集團、天創(chuàng)置業(yè)、萬通地產(chǎn)、保利地產(chǎn)在內的地產(chǎn)股近期均受到了基金的積極增持,資金面至少具有走好的潛質。(記者 張佳)