隨著多家券商備戰(zhàn)IPO的步伐不斷加快,我國證券公司新一輪直接上市高潮即將掀起。業(yè)內(nèi)人士估計,雖然IPO增強(qiáng)了券商自身競爭力,但短期內(nèi)對行業(yè)格局并不會造成太大改變。
多家券商發(fā)起沖刺
目前在已達(dá)到IPO條件的幾家券商中,中金公司、國泰君安、招商、光大、東方等證券公司上市呼聲最高。這幾家公司也是全力以赴,力爭成為繼中信證券后首先IPO上市的證券公司。據(jù)東方證券有關(guān)人士透露,東方證券最快或于下半年完成IPO!翱斓脑捘甑卓梢酝瓿桑駝t明年初應(yīng)該沒問題!
根據(jù)此前東方證券和光大證券發(fā)布的公告,東方證券和光大證券已相互選定對方進(jìn)行公司的上市輔導(dǎo),向IPO上市發(fā)起沖刺。而按照東方證券年初的工作計劃,東方證券準(zhǔn)備在2008年完成IPO上市。但隨著各券商爭搶新一輪IPO第一單進(jìn)程不斷加劇,顯然東方證券在加快備戰(zhàn)步伐。
“估計不久就會上會。”招商證券有關(guān)人士透露,已將上市材料遞交給監(jiān)管部門,目前正等待相關(guān)部門批復(fù)。6月下旬,招商證券曾發(fā)布公告稱,選定高盛高華證券和瑞銀證券為其保薦人進(jìn)行上市輔導(dǎo)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,證監(jiān)會已經(jīng)取消關(guān)于新股發(fā)行輔導(dǎo)期需要一年時間的規(guī)定,在首次發(fā)行上市前12個月內(nèi)不得增資擴(kuò)股的規(guī)定也被取消。因此只要條件成熟,券商很快就可以完成上市前的準(zhǔn)備。
國泰君安證券董事長祝幼一日前也表示,券商上市條件已經(jīng)成熟,并且他認(rèn)為券商上市應(yīng)主要采取IPO方式。而早在今年4月份完成內(nèi)部配股后,國泰君安就曾提出要在年內(nèi)實現(xiàn)IPO的目標(biāo)。但此前公司副總裁何偉表示,雖然國泰君安證券籌備IPO的工作已經(jīng)啟動,包括會計師、律師、保薦機(jī)構(gòu)等已開始為公司上市工作。但由于與往年相比,目前IPO過程還需要進(jìn)行內(nèi)控鑒證報告,所以按程序最快也要到明年上半年才能完成IPO。
而一些尚未進(jìn)入輔導(dǎo)期的券商也在積極為上市做準(zhǔn)備,許多券商都在增資擴(kuò)股或改制重組。如銀河證券改制重組已經(jīng)結(jié)束,并且據(jù)公司總裁肖時慶透露,重組后的股份公司將傾向于IPO上市。
新一輪IPO高潮將至
據(jù)了解,到2006年底,全國104家券商中符合持續(xù)3年盈利這一IPO上市條件的僅有招商、國泰君安等20家左右。但業(yè)內(nèi)人士指出,如果按照新會計準(zhǔn)則進(jìn)行追溯調(diào)整,一些前些年虧損的券商也可以達(dá)到2004年至2006年連續(xù)3年盈利的條件。
隨著2005年股市轉(zhuǎn)向,券商也進(jìn)入景氣周期,盈利能力持續(xù)提升。因此,到2008年將有越來越多的證券公司符合IPO條件。根據(jù)券商在銀行間市場剛剛公布的半年報,持續(xù)大牛市讓券商賺了個盆滿缽溢,盈利自然不成問題。半年報顯示,國泰君安今年上半年凈利潤達(dá)39.21億元,位居50家券商之首,招商、光大、東方等排在前十名。
中投證券研究員王躍東表示,目前多數(shù)券商實施IPO條件基本已具備,只要政策批準(zhǔn),很快就會完成IPO!肮烙嬆陜(nèi)至少有一家券商IPO上市!彼f。
券商新一輪IPO大潮也得到了來自政策面的支持!翱紤]到即將放行外資券商進(jìn)入,可能給國內(nèi)券業(yè)帶來巨大壓力,證監(jiān)會將會加緊推進(jìn)券商上市方面的工作!币晃蝗掏缎腥藛T表示!
王躍東認(rèn)為,券商IPO上市會強(qiáng)化“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面。不過,券商上市帶來的變化,并不會像券商綜合治理時期通過并購重組帶來的變化那么明顯。“綜合治理已經(jīng)為競爭格局奠定基礎(chǔ),業(yè)務(wù)格局的變化主要還是靠兼并重組!彼瑫r表示,欲IPO的券商都是現(xiàn)在排名前幾位的公司,上市后這些券商實力將更強(qiáng),因此并不會改變現(xiàn)在行業(yè)的競爭格局。但他也認(rèn)為,上市為公司做大做強(qiáng)提供了良好契機(jī)!巴ㄟ^IPO上市后會令券商資本金增加,抵抗風(fēng)險能力進(jìn)一步加強(qiáng),各方面都得到提升”。(趙彤剛 王光平 )