8000多萬(wàn)股東賬戶(hù)！新一輪超級(jí)牛市以其巨大的財(cái)富效應(yīng)一舉刷新了中國(guó)股市16年來(lái)的紀(jì)錄。迄今為止，這一輪牛市風(fēng)暴堪稱(chēng)完美，以至于國(guó)內(nèi)一家雜志不能不以艷羨的語(yǔ)氣贊嘆“人人都是股神”。然而我們似乎不能不謹(jǐn)慎地指出，歷史從來(lái)不過(guò)是驚人地重復(fù)自己，與其放縱自己對(duì)于牛市的想象，還不如靜下心來(lái)，利用五一長(zhǎng)假，重讀投資經(jīng)典，濾去市場(chǎng)上的雜音，厘清自己的思路。有鑒于此，本報(bào)特為讀者組織了一批文章，旨在為讀者提供一個(gè)重新觀察這個(gè)市場(chǎng)的新坐標(biāo)系，從投資大師的智慧中汲取理性的力量，積極備戰(zhàn)這輪史上最強(qiáng)悍的牛市。
新聞回放
大盤(pán)挺進(jìn)4000點(diǎn)
五一長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，股市不為央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的利空所動(dòng)，依然大漲，上證綜合指數(shù)突破3950點(diǎn)，并創(chuàng)出歷史新高，4000點(diǎn)大關(guān)已經(jīng)似夢(mèng)似真。
中國(guó)股市在經(jīng)歷了5年熊市，在經(jīng)歷了貪得無(wú)厭的國(guó)有股減持，在經(jīng)歷了上市公司造假陷阱、基金黑幕、券商破產(chǎn)……之后，迎來(lái)了無(wú)論是速度還是高度，都令人難以置信的牛市。
在這不到兩年的時(shí)間里，中國(guó)股市從一個(gè)基本喪失融資功能、半死不活、被唾罵為“不規(guī)矩賭場(chǎng)”的市場(chǎng)，一躍而成為全球最大的新興資本市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模也從2006年初的3萬(wàn)億元迅速“膨脹”到目前的超過(guò)15萬(wàn)億元。
隨著股權(quán)分置改革的成功，中國(guó)股市基礎(chǔ)性制度得到完善，全流通的股市為“價(jià)值注入”提供了極大的動(dòng)力，中國(guó)股市也將逐步承擔(dān)起一直被寄予的重托——成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供源源不斷的資金，使社會(huì)資源得到優(yōu)化配置。
作者簡(jiǎn)介
約翰·S·戈登
美國(guó)作家和經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家，1944年生于紐約，其祖父和外祖父均在紐約股票交易所擁有席位。他作為全職作家，著有《華爾街上的猩紅女人——19世紀(jì)60年代的華爾街歷史》、《漢密爾頓的賜福：美國(guó)國(guó)債的興衰史》。
1999年，他出版了《偉大的博弈》，該書(shū)獲得各界廣泛關(guān)注，美國(guó)CNBC還專(zhuān)門(mén)為此書(shū)制作了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)小時(shí)的專(zhuān)題報(bào)道。
投資語(yǔ)錄
所有繁榮都孕育著毀滅的種子。
作為人類(lèi)歷史上有記載的最早的投機(jī)活動(dòng)，荷蘭的“郁金香泡沫”昭示了一切投機(jī)活動(dòng)，尤其是金融投機(jī)活動(dòng)的要素：對(duì)財(cái)富的狂熱追求、羊群效應(yīng)、理性的完全喪失、泡沫的最終破滅和千百萬(wàn)人傾家蕩產(chǎn)。
南北戰(zhàn)爭(zhēng)給華爾街帶來(lái)了意想不到的繁榮，具有絕佳諷刺意味的是，在成千上萬(wàn)戰(zhàn)士失去生命的同時(shí)，一夜之間躍升為世界第二大證券市場(chǎng)的華爾街使紐約成為一個(gè)繁華都市。
投資經(jīng)典
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，發(fā)展前景全球矚目，“中國(guó)十年牛市剛剛開(kāi)始”———各路資金在美好的預(yù)期下蠢蠢欲動(dòng)。令人目眩的賺錢(qián)效應(yīng)，把越來(lái)越多的普通百姓“裹挾”進(jìn)資本的博弈中。
所謂以史為鑒，《偉大的博弈》，美國(guó)經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家約翰·S·戈登所著，這是一本關(guān)于華爾街歷史的書(shū)，也是一本關(guān)于美國(guó)金融史和經(jīng)濟(jì)史的書(shū)�！盎蛟S可以向正在現(xiàn)代化道路上匆匆前行的中國(guó)提供一個(gè)歷史的參照，它提醒今天資本市場(chǎng)的建設(shè)者，他們所必然要面臨的現(xiàn)實(shí)和困境，也能為今天的投資者們提供一些有益的參考和警示�！�
看過(guò)這本書(shū)，中國(guó)投資者也許會(huì)陡然增添幾分信心，因?yàn)樗麜?huì)發(fā)現(xiàn)在中國(guó)資本市場(chǎng)存在的種種缺陷、無(wú)恥、卑鄙及腐敗，華爾街早就遇到過(guò)，而且有過(guò)之而無(wú)不及。書(shū)中這樣描述一位19世紀(jì)中期的紐約法官，他是一個(gè)“坦慕尼奴隸”，在一位華爾街大亨的“資產(chǎn)”中是有編號(hào)的；“股市為權(quán)錢(qián)交易提供了最完美的平臺(tái)，在法律法規(guī)嚴(yán)重缺失的當(dāng)時(shí)，在股市中興風(fēng)作浪的投機(jī)商無(wú)一例外地都豢養(yǎng)和控制著忠實(shí)于自己的法官，這些法官則竭盡所能利用權(quán)力來(lái)影響股票價(jià)格的漲落……”
“截止到1999年夏天，道瓊斯指數(shù)較1990年年初已經(jīng)上漲了將近400%，如果從1980年算起的話，市場(chǎng)已經(jīng)上漲了1300%。這種趨勢(shì)會(huì)不會(huì)繼續(xù)下去呢？沒(méi)有人知道，歷史學(xué)家們也不會(huì)知道，但是有一件事是確定的———所有的牛市都會(huì)結(jié)束。”這也是中國(guó)投資者最關(guān)心的問(wèn)題，在不到兩年時(shí)間上漲超過(guò)兩倍的中國(guó)股市，這種趨勢(shì)會(huì)不會(huì)繼續(xù)下去呢？
約翰·S·戈登認(rèn)為，“不論是1929年的大崩盤(pán)，或是1966年的市場(chǎng)低迷，這些都取決于那些超過(guò)我們的控制力量的相互作用。如果監(jiān)管當(dāng)局密切關(guān)注事態(tài)的發(fā)展，而且采取強(qiáng)有力的行動(dòng)的話，股市崩盤(pán)的后果并不一定是災(zāi)難性的�！�
“就像因?yàn)椤┨鼓峥颂?hào)’的沉沒(méi)才建立了北大西洋冰層巡邏制度一樣，監(jiān)管的加強(qiáng)往往只有在一些痛苦的經(jīng)歷，尤其是災(zāi)難性的事件之后才會(huì)來(lái)臨。”
從華爾街的歷史中，我們也可以得到這樣的信心——牛熊交替無(wú)可避免，但只要監(jiān)管得力，災(zāi)難是可以避免的——“正是證券交易委員會(huì)的有效監(jiān)管才給華爾街帶來(lái)了60年的穩(wěn)定(雖然中間有熊市的間歇)�！�
經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、人民幣升值、流動(dòng)性過(guò)剩、人口紅利……在牛市，一切都可以成為股市上漲的理由，3000點(diǎn)、3500點(diǎn)、3800點(diǎn)……股票暴漲5倍、10倍……但愿當(dāng)這一切告一段落的時(shí)候，我們可以自豪地說(shuō)這是一次偉大的博弈，而不是解嘲地說(shuō)，又變了一次戲法。(樊大彧）
