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美國股市出臺新規(guī)，放寬外國公司退市機制，似乎不能被看作是薩奧法將被大幅修改的標志
在華爾街人士看來，健康的證券市場應當是一灣活水，上市公司和投資者進退自如。而目前，一些在美國上市的外國公司卻有“進去容易出來難”的感覺，這也讓一些計劃到美國上市的企業(yè)躊躇不前。
為增加外國企業(yè)在美國上市的興趣，并緩解華爾街對股市監(jiān)管過于嚴厲的指責，美國證券交易委員會(SEC)3月21日做出決定，將放寬對外國上市公司從美國證券市場退市的限制。
放寬退市限制
根據(jù)新的管理辦法，如果外國公司過去一年在美國股市的成交量低于該股票全球總成交量的5%，該公司即可從美國退市。該規(guī)定預計將在今年年中開始實行。
SEC主席克里斯托弗·考克斯表示，按照過去《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱“薩奧法”)規(guī)定的退市條件，外國公司要離開美國證券市場，其在美股民必須不超過300人。否則，即使這家公司從美國的證券交易所退市后也不能從SEC除名——它們需要繼續(xù)在SEC注冊，并且遵守嚴格的薩奧法。他說，這一規(guī)定早已“嚴重過時”。從長遠來看，新規(guī)定將能吸引更多外國公司到美國上市。
根據(jù)美國證交會的統(tǒng)計，目前約1200家在美國上市的外國公司中，約360家公司的股票成交量低于5%的最低成交比例。但SEC企業(yè)融資部主管約翰·懷特表示，應該不會出現(xiàn)外國企業(yè)的“退市潮”，因為美國股市仍是一個富有吸引力的地方，這些企業(yè)中的一部分已經(jīng)表示并不打算退出美國市場。
SEC反對“大動”薩奧法
雖然SEC允諾放寬對外國上市公司從美國證券市場退市的限制，但對美國商界要求對薩奧法動大手術的聲浪，依然不為所動。在美國商會發(fā)起的共和、民主兩黨委員會的一個聽證會上，考克斯表示，薩奧法本身并沒有問題，“我們不需要修改法案，我們要做的就是改變法案的執(zhí)行方式�！�
美國商會此前發(fā)布了一份報告，敦促對薩奧法進行改革，以減輕外國公司來美上市的負擔。這份報告是今年以來美國金融界對薩奧法大圍攻的重要一環(huán)。在此之前，由于擔心華爾街在全球競爭中喪失領頭羊位置，美國財長保爾森和一些華爾街高管多次對薩奧法展開攻伐。
而美國國會似乎對此無動于衷，在美國商會發(fā)起的那次聽證會上，來自馬薩諸塞州的民主黨人士、國會金融服務委員會主席巴尼·弗蘭克表示，他不同意修改薩奧法。因為根本問題不在于法案本身，而在于沒有及時制定出會計制度方面的具體應用指南，這讓上市公司無所適從。
國會議員提修改議案
2006年12月，SEC和上市公司會計監(jiān)督委員會曾試圖簡化薩奧法下的審計程序，他們分別對404條款和第2號審計準則提出了修改意見，并闡明了上市公司和審計師應如何遵循法案。
但來自紐約州的國會議員格雷戈里·米克斯認為，這種小修小補并沒有真正解決業(yè)界的抱怨。薩奧法本身應該更加清晰一些，這樣，企業(yè)和審計師就不必費神猜測應該如何解釋和理解法案了。身為民主黨人的米克斯聯(lián)手兩位共和黨議員，向國會提交了一份修改404條款的議案，建議減輕中小型企業(yè)在適用于404條款的內(nèi)控機制建設方面的財務負擔。
保爾森稱，財政部將與監(jiān)管機構(gòu)合作并在近期采取舉措，在未來還將進一步采取其他舉措以增強資本市場競爭力，這些將是他優(yōu)先考慮的問題。(盧懷謙)
