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昨日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2009年1月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,1月份,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.0%;工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降3.3%。記者了解到,雖然物價(jià)走低,但不少專(zhuān)家認(rèn)為短期央行降息壓力并不大。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘在9日即預(yù)期,“本周公布的1月份CPI降至1%左右,PPI降至-2%~-3%之間,通縮趨勢(shì)進(jìn)一步顯著!弊詈蟮墓紨(shù)據(jù)CPI如預(yù)期所預(yù)計(jì),不過(guò)PPI的跌幅超出預(yù)期。哈繼銘認(rèn)為,盡管通縮仍是2009年的主要風(fēng)險(xiǎn),我們判斷央行后繼降息幅度可能小于預(yù)期。原因在于:一是近期的信貸爆發(fā)性增長(zhǎng)部分降低了繼續(xù)大幅降息以鼓勵(lì)貸款的必要性;二是中國(guó)的利率具有“向上剛性”,在過(guò)去歷次周期中降息容易升息難,且與其他國(guó)家相比,過(guò)去多年中國(guó)的利率水平均遠(yuǎn)低于名義GDP增速,不符合利率的黃金法則。因此如果本輪降息幅度過(guò)大,將來(lái)通脹再起之時(shí)加息步伐未必能快速跟上。
交銀施羅德分析說(shuō),1月CPI上漲1%的原因主要與食品價(jià)格的上漲,特別是蔬菜價(jià)格的大幅上漲有關(guān),帶有明顯的季節(jié)特征,可能不具備可持續(xù)性。(記者 呂一冰)
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