知情人士透露,在近日召開的一次高層工作會議上,有專家建議將2009年廣義貨幣供應量(M2)增長速度初定在17%。而隨著貨幣供給與貨幣需求的政策意見陸續(xù)明確,“適度寬松的貨幣政策”正浮出水面。
國務院常務會議于近日出臺擴大內(nèi)需的十項措施,明確將施行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。央行也明確表態(tài),將取消對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平分析認為,貨幣政策作為一個總量控制的工具,在提法上始終保持謹慎。使用“適度寬松”來表述本身就是對下一步將發(fā)揮貨幣政策功能刺激經(jīng)濟的一個相當積極的表態(tài)。
業(yè)內(nèi)認為,取消信貸規(guī)模限制的政策,將至少延續(xù)到2009年。“不過這并不意味著,人民銀行對信貸規(guī)?偭坎辉龠^問,而是會通過窗口指導的方式保證信貸的合理增長!边B平說。
在這一點上,建設銀行研究部高級研究員趙慶明有類似的看法。他認為,信貸規(guī)模是對貨幣需求一方的表述,以季度調(diào)控限制信貸規(guī)模只是特殊時期的做法。“2009年宏觀政策的首要目標是要‘保增長’,除了在有指導的情況下不再對信貸規(guī)模進行限制,還應對貨幣供給給出合理目標。即通過經(jīng)濟增長率和通貨膨脹率的測算設定M2的增速目標!
知情人士透露,有專家在權(quán)威場合建言將2009年度M2增速初定在17%,這一數(shù)字將略高于2007年及2008年的M2實際增速。連平分析,在1998年金融危機之后,我國就啟用積極的財政政策及穩(wěn)健的貨幣政策,貨幣供應增速略高使得當時的信貸增速一度高達40%,也成功將經(jīng)濟增長穩(wěn)定在7%!艾F(xiàn)在的情況與當時有類似也有不同,但是可以肯定一點,今年分季度信貸規(guī)模的‘4、3、2、1’模式在四季度會被打破,這也將延續(xù)到明年!
券商研究機構(gòu)及銀行研究部門普遍預測,央行還將多次降息并下調(diào)存款準備金率。興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟學家魯政委預測,到明年以四大國有銀行衡量的法定存款準備金率將降至10%-12%,現(xiàn)在至明年可能累計降息108-135bp。其中年內(nèi)至少降息一次。
除此之外,央行已在公開市場操作中降低了一年期央票及三個月期央票的發(fā)行頻率。央行并將考慮推出包括定期資金招標工具在內(nèi)的多種金融工具,解決金融機構(gòu)短期流動性問題。連平表示,上述措施都將進一步為市場注入流動性,這與央行公布的五項指導意見也形成了呼應。(記者 鄒靚)
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