截至上周五收盤,上證指數(shù)不僅已逼近9月18日的低點(diǎn),并創(chuàng)出本輪行情以來日線和周線的收盤最低點(diǎn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,大盤前期的政策底1802點(diǎn)本周可能將被擊穿。
做空因素:四大因素考驗(yàn)大盤
從外部因素看,金融風(fēng)暴從美國(guó)、歐洲向各新興經(jīng)濟(jì)體蔓延,全球股市恐慌成風(fēng),外圍股市對(duì)A股依然構(gòu)成不利影響。
從內(nèi)部因素來看,一,上周公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,政府雖然密集出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)的政策,但是政策只會(huì)改變短期波動(dòng),而不會(huì)改變市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì);二是,三季報(bào)進(jìn)入收尾階段,上周六工行建行發(fā)布的季報(bào)曝光了持有超預(yù)期的美債券,還有本周將陸續(xù)發(fā)布的金融股的季報(bào),均對(duì)大盤構(gòu)成不利影響;三是,技術(shù)上大盤破掉1900點(diǎn)技術(shù)支撐,震蕩下跌;四是,市場(chǎng)成交萎縮,信心受到影響,資金進(jìn)場(chǎng)意愿很低。
做多因素:做多力量較單薄
從多頭的角度來看,工行,建行季報(bào)已發(fā)布,匯金又可出手護(hù)盤,或?qū)κ袌?chǎng)帶來一點(diǎn)希望。在上周持續(xù)下跌的行情中,A股市場(chǎng)人氣萎靡不振,但是T類席位(保險(xiǎn)資金)卻在長(zhǎng)達(dá)1個(gè)半月的凈流出后首次出現(xiàn)小幅凈流入。
保監(jiān)會(huì)近日對(duì)各保險(xiǎn)公司的操作提出三條要求:看清宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì),看到經(jīng)濟(jì)基本面沒有很大變化,支持資本市場(chǎng);作為機(jī)構(gòu)投資者,從長(zhǎng)計(jì)議,追求價(jià)值投資理念,而非短期行為;維護(hù)并支持資本市場(chǎng)的發(fā)展,允許調(diào)整,但只增不減,時(shí)機(jī)成熟時(shí),再逐步加倉(cāng)。市場(chǎng)整體進(jìn)一步超跌,做空力量再度被消耗。還有就是政策做多的預(yù)期。不過,總體來看,做多力量較單薄。
本周展望:政策底或是紙老虎
綜合多方和空方力量的分析,我們認(rèn)為,空方依然占據(jù)主導(dǎo)地位。首先即使政策出臺(tái),在趨勢(shì)沒有改變的情況下只會(huì)改變短期的波動(dòng)。其次次貸危機(jī)的影響并沒有消除,預(yù)期仍不明確;再次,業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放中,即使匯金出手,或許也只是螳臂當(dāng)車,不能阻止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放。因此,僅差幾十個(gè)點(diǎn)子的政策底面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。一旦跌破1802點(diǎn),勢(shì)必引發(fā)更多的恐慌盤拋售。如果沒有實(shí)質(zhì)性政策出臺(tái),創(chuàng)新低可能性較大。(記者 謝沵涵)
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