步入7月的第二周,滬深股市迎來了久違的“紅色星期一”。經(jīng)歷了短時(shí)期內(nèi)跌幅過半的股指,經(jīng)歷了滬指史上首度的“十連陰”之后,A股市場似乎迎來了一絲轉(zhuǎn)機(jī)。近期,管理層穩(wěn)定市場決心明確,部分“大非”主動鎖倉,6成上市公司業(yè)績預(yù)增等利好不斷傳來,“市場之底”似乎就在不遠(yuǎn)處。
信號轉(zhuǎn)暖
近日來,管理層穩(wěn)定市場的暖風(fēng)頻吹,不少主要媒體也在適時(shí)適度持續(xù)發(fā)表相關(guān)文章。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,針對持續(xù)下跌的市場,有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)和采取更有效的調(diào)控措施,既要防止股市大起,更要防止其大落。
7月6日,新華社發(fā)表了題為《7月中級反彈可期》的文章,指出“滬深股市以過半的跌幅送走了上半年。步入7月份,在股指創(chuàng)下此輪調(diào)整的新低之后,以空方占絕對主導(dǎo)地位的市場格局開始有所改變,一波中級反彈行情正在孕育當(dāng)中。”
而在此之前的7月1日,新華社發(fā)表《關(guān)于中國股市的通信》表示,緩減速,軟著陸。當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體向好的基本面沒有改變,“形勢比預(yù)料的要好”。在這一情況下,股市完全可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。
針對這些轉(zhuǎn)暖信號,積弱多日的市場也給予了正面回應(yīng),昨日滬深股市放量大漲。實(shí)際上,7月第一周,股市已呈現(xiàn)出探底回穩(wěn)的格局,上周四股指在探出調(diào)整新低后,迅速反彈并收出陽線,顯示出進(jìn)一步做空的動力已逐步減弱。
估值回歸
數(shù)據(jù)顯示,滬指從6124點(diǎn)的高位下跌至今,累計(jì)最大跌幅已超過58%,兩市個股的動態(tài)平均市盈率也降至16至17倍,低于歷史平均水平。按滾動4個季度凈利潤數(shù)據(jù)計(jì)算,滬深300指數(shù)樣本股6月底的加權(quán)平均市盈率僅15.8倍。
不少分析人士認(rèn)為,目前市場估值已下降到了合理區(qū)域內(nèi),無論從技術(shù)角度還是從估值衡量,技術(shù)反彈和價(jià)值重新回歸的要求表現(xiàn)強(qiáng)烈。與此同時(shí),不斷傳出上市公司“大非”承諾延長鎖定期,甚至有部分股東在二級市場增持的消息,這也無疑證明了“估值合理”的觀點(diǎn)。
海通證券分析師張崎表示,在市場經(jīng)歷了長期超跌之后,不少個股股價(jià)已經(jīng)在合理的投資范圍之內(nèi),面臨著較大的價(jià)值回歸動力。滬指前期反復(fù)考驗(yàn)2500點(diǎn)上方一帶,顯示出目前的價(jià)值中樞已經(jīng)受到了大多數(shù)投資者的認(rèn)同。昨日,市場出現(xiàn)了久違的“紅色星期一”,加之成交量的有效放大,這是比較明顯的中線轉(zhuǎn)勢信號。
業(yè)績報(bào)喜
對于市場的運(yùn)行來說,“估值合理”只能成為股指不再繼續(xù)下行的理由,而要市場轉(zhuǎn)勢上攻似乎需要更多的因素。值得關(guān)注的是,雖然面臨著相當(dāng)大的不確定性,但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍保持平穩(wěn)快速運(yùn)行的態(tài)勢,并朝著預(yù)期的良好方向發(fā)展,市場之前所擔(dān)心的上市公司業(yè)績下滑也并沒有出現(xiàn)。
據(jù)悉,上市公司半年報(bào)披露本周拉開帷幕,目前已有超過6成的公司業(yè)績報(bào)喜。截至7月6日,滬深兩市共有585家上市公司發(fā)布2008年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告,其中預(yù)增304家、預(yù)盈58家、預(yù)降78家、預(yù)虧112家、預(yù)平3家、預(yù)警30家,業(yè)績預(yù)告向好公司(預(yù)增和預(yù)盈)占比61.88%。
長財(cái)證券首席分析師朱拓表示,部分績優(yōu)公司的業(yè)績預(yù)增對市場構(gòu)成利好。從目前的狀況看,上市公司業(yè)績在中報(bào)依然能維持約20%的增長,這一數(shù)據(jù)將大大緩解投資者對于上市公司業(yè)績滑坡的擔(dān)憂。在前期市場持續(xù)調(diào)整、績優(yōu)股投資價(jià)值凸現(xiàn)的背景下,股指繼續(xù)維持反彈的可能性更大,但仍將出現(xiàn)一定的震蕩反復(fù)。(貝兒)
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