我們認(rèn)為四季度的行情可能表現(xiàn)得較為弱勢(shì)，主熱點(diǎn)的挖掘難度不小。而只有能夠以資產(chǎn)注入和超預(yù)期高增長(zhǎng)的形式來消化高估值狀態(tài)的個(gè)股，才可能獲得機(jī)構(gòu)們的青睞，從個(gè)股的角度挖掘?qū)⑹撬募径鹊闹饕獧C(jī)會(huì)。具體來說，以下幾個(gè)板塊將是四季度值得關(guān)注的重點(diǎn)所在。
大盤權(quán)重股。我們認(rèn)為，這種權(quán)重股行情的發(fā)展，主要是一種階段性行情的性質(zhì)，并不具備中長(zhǎng)期的基本面支持。同時(shí)要注意的是，在權(quán)重股開始崛起的這一階段，其它板塊的表現(xiàn)可能就會(huì)大為遜色。
資產(chǎn)注入行情。央企資產(chǎn)注入，始終是貫穿行情發(fā)展的主要線索之一。而結(jié)合目前的宏觀和微觀情況來看，四季度資產(chǎn)注入機(jī)會(huì)可能較為集中于傳媒、電力等行業(yè)，同時(shí)，地產(chǎn)行業(yè)也有部分資產(chǎn)注入。另外，我們認(rèn)為四季度資產(chǎn)注入行情的發(fā)展，很大程度上不是以行業(yè)為線索的，而主要呈現(xiàn)個(gè)股各自為戰(zhàn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，并且很多ST類個(gè)股都將受益于央企重組的大背景。
在這一主線背景下，我們需要重點(diǎn)關(guān)注的是傳媒、電力及ST板塊，同時(shí)更應(yīng)該著重于關(guān)注對(duì)個(gè)股的挖掘。
物價(jià)上漲受益板塊。物價(jià)的持續(xù)走高，將有兩類情況的上市公司充分受益，并且是同屬于上游的資源要素類上市公司。
首先，是礦產(chǎn)資源類上市公司，主要包括的是煤炭、有色金屬等資源。原因主要如下：一、在經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)礦資源需求增長(zhǎng)的背景下，管理層反其道收緊國(guó)內(nèi)探采礦權(quán)，意味著礦資源緊缺的情況將持續(xù)；二、資源稅的調(diào)整等因素，導(dǎo)致資源價(jià)格的調(diào)升；三、資源類上市公司很多屬于國(guó)有企業(yè)，在央企整合背景下，目前面臨較多的重組機(jī)遇；四、國(guó)家全力在境外收購(gòu)礦資源，大部分是通過中央企業(yè)，或者直接通過上市公司，自然產(chǎn)生了上市公司可能獲得更多礦資源資產(chǎn)注入的預(yù)期和潛力。因此，考慮到礦產(chǎn)資源價(jià)值提升的持續(xù)性，相關(guān)上市公司的價(jià)值重估依然具備很大的空間。
其次就是公共事業(yè)類上市公司，這里主要應(yīng)該包括水、電、煤氣等資源價(jià)格的上調(diào)。公共事業(yè)價(jià)格的調(diào)整勢(shì)在必行，一方面是因?yàn)樗⒚簹�、電等要素定價(jià)本來就偏低，而這其中涉及有很多公共事業(yè)企業(yè)(國(guó)企)的利益，所以上調(diào)是必然趨勢(shì)；另一方面，部分公共事業(yè)行業(yè)還具備較大的資產(chǎn)注入潛力，如電力行業(yè)等。
業(yè)績(jī)超預(yù)期行業(yè)。從目前來看，部分小范圍內(nèi)的子行業(yè)，都還可能保持較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，絕大部分情況是以個(gè)例的形式表現(xiàn)出來。根據(jù)目前的資料統(tǒng)計(jì)，銀行、地產(chǎn)、傳媒、化工新材料、旅游、機(jī)械、汽車整車、生物制品、造紙等行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，可能將維持較快的速度。所以，不妨從這幾個(gè)行業(yè)中去挖掘高增長(zhǎng)的個(gè)股。尤其是傳媒、化纖，還有就是水泥等周期性行業(yè)，由行業(yè)低谷向行業(yè)高峰波動(dòng)的過程，也值得關(guān)注。(廣州萬隆)
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