國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月份的CPI數(shù)據(jù)為5.6%，而市場(chǎng)前期的普遍預(yù)期為5%左右，5.6%確實(shí)給了市場(chǎng)很大的震撼。5.6%，我們可以明顯感覺(jué)到的就是通脹開(kāi)始距離我們?cè)絹?lái)越近了。事實(shí)上，通脹的影響已經(jīng)開(kāi)始在我們的日常生活中漸漸顯現(xiàn)出來(lái)，而且其對(duì)于市場(chǎng)的影響早已開(kāi)始顯現(xiàn)。
如果出現(xiàn)了通脹，那么產(chǎn)品的價(jià)格都將出現(xiàn)不同程度的上漲，而最先期和最明顯的就是資產(chǎn)類價(jià)格的上漲。
可能我們看到的僅僅是某某產(chǎn)品價(jià)格快速上漲，隨之相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。但其實(shí)就是在通脹情況下的業(yè)績(jī)絕對(duì)值增長(zhǎng)模式。可能大家都會(huì)說(shuō)，這樣的增長(zhǎng)能促進(jìn)股價(jià)上漲嗎？其實(shí)也是可以的，因?yàn)楣善钡慕^對(duì)值上漲同樣是通脹情況下的常態(tài)之一。不可能在物價(jià)出現(xiàn)普遍上漲的情況下股票價(jià)格卻不出現(xiàn)上漲。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論里，股票同樣是一種商品。
目前權(quán)重股的上漲已經(jīng)出現(xiàn)了大象獨(dú)舞的景象，但沒(méi)有市場(chǎng)整體的認(rèn)可，大象的獨(dú)舞最多也可能是短暫的表演而已。這樣的情況其實(shí)在去年這個(gè)時(shí)候也出現(xiàn)過(guò)一次。不過(guò)按照去年的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，后面二三線股票的輪動(dòng)情況應(yīng)該在權(quán)重股休息之后迅速成為板塊的熱點(diǎn)。這樣的走勢(shì)其實(shí)最符合市場(chǎng)本身的運(yùn)行邏輯。而且二三線的股票關(guān)注的人比較多，后面的漲勢(shì)往往好于前期的大象們。所以我們認(rèn)為目前的情況下，趁調(diào)整機(jī)會(huì)布局二三線股票其實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
其實(shí)，雖然二三線股票所對(duì)應(yīng)的行業(yè)并不是絕對(duì)的必需品，但是通脹情況下社會(huì)依舊需要繼續(xù)發(fā)展，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品還是具有市場(chǎng)需求的，那么產(chǎn)品的漲價(jià)也就是個(gè)遲早問(wèn)題。后續(xù)市場(chǎng)對(duì)于股價(jià)的反應(yīng)也很自然的會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。這個(gè)情況剛好會(huì)和市場(chǎng)本身的板塊輪動(dòng)出現(xiàn)的時(shí)機(jī)相契合，這樣的態(tài)勢(shì)其實(shí)也是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身的特征。在這樣的情況下，我們認(rèn)為在市場(chǎng)本身的運(yùn)行特征和經(jīng)濟(jì)的通脹情況的雙重作用下，股票的價(jià)格上漲成為了一種常態(tài)。事實(shí)上目前4800點(diǎn)的證券市場(chǎng)已被定性為健康穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)通脹情況下的股票市場(chǎng)上漲應(yīng)該是一個(gè)主基調(diào)。(武漢新 蘭德 余凱)
