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“百足之蟲,死而不僵”,黃光裕雖然已被拘押,但是與國美新班子的較量似乎才剛剛開始。
目前,國美配股在即,黃光裕為了保全其大股東地位,拋售了2.35億國美港股股票,套現(xiàn)4億港元,并且欲通過套現(xiàn)金額參與國美配股。按照國美0.672港元的增發(fā)價格,4億港元能獲得25.92%國美新股,從而黃光裕夫婦持股比例約為30%。
但是黃光裕的“股權(quán)自衛(wèi)戰(zhàn)”顯然遭遇阻力。據(jù)悉,國美此次配股的主要目的就是要削弱黃光裕在國美的股權(quán),故黃光裕很可能無法獲得國美新股。記者還了解,國美為了將黃光裕徹底從第一大股東“寶座上”拉下,此次配股后,還將進行下一步增發(fā)。
昨日,《證券日報》記者聯(lián)線國美董事長陳曉,對方表示:“黃光裕是否參與配股認(rèn)購,是股東的個人行為,具體情況我不知道。”
黃光裕不想失去大股東席位
國美電器依照計劃,將以0.672港元/股的價格,向原股東增發(fā)新股,每100股現(xiàn)有股份獲發(fā)18股新股,向所有老股東按現(xiàn)有持股比例配售不少于22.97億、不多于24.85億新股。
7月28日,國美電器收盤價為2.17港元/股。
依照常理,在黃光裕被拘押后,其國內(nèi)資金賬戶已被凍結(jié),因此,他沒有足夠的現(xiàn)金來參與配股認(rèn)購。如果黃光裕家族想拿出籌集資金參與認(rèn)購的話,那么籌集資金是首要的。
而近日黃光裕似乎有了動作。根據(jù)香港聯(lián)交所的權(quán)益披露,此前的7月20日,黃光裕夫婦100%控股的Shining Crown,以每股1.704港元的價格減持了2.35億股國美電器,持股量由38億股(29.78%)降至35.65億股(27.94%)。由此,黃光裕夫婦獲得4億港元現(xiàn)金入賬。
與此相襯映的是,鵬潤地產(chǎn)也出售了部分物業(yè)和土地。那么,黃光裕夫婦手中應(yīng)該握有七八億現(xiàn)金。但由于資金流出管制,黃光裕將出售鵬潤旗下地產(chǎn)和物業(yè)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)到境外并不容易。
因而,知情人士認(rèn)為,黃光裕如果把這套現(xiàn)的4億港元全部用來參與供股,那么黃光?梢砸0.672港元購買5.959億股國美的股票,占國美新股配售的25.92%。
經(jīng)計算,黃光裕夫婦認(rèn)購后,持股比例將為約30%;若黃光裕足額認(rèn)購35.55%的國美新股,則其持股比例將達到32.1%,而需要投入的資金將是5.49億港元,就需使用黃光裕夫婦的境外存款。
如果黃光裕全部參與配股認(rèn)購,其所持有的股份在配股完成后將占到34.1%,仍牢牢掌控國美電器。
“國美董事會的決議是,不希望黃光裕參與(供股),希望借此機會攤薄黃光裕在國美的控制地位,所以我還是認(rèn)為,黃光裕參與增發(fā)的可能性不大,而據(jù)我所知,貝恩也好、董事會也好,都是希望黃光裕的影子在國美最終逐漸淡化的,而現(xiàn)在并沒有改變這個策略,所以很多事情還是不好說的!币粋知情人士像記者吐露。
據(jù)了解,國美電器幾家外資股東參與增發(fā)認(rèn)購的比例,已得到確認(rèn)。
摩根大通、大摩、T. Rowe Price Associates、Capital Research and Management、華平基金,目前分別持有國美電器7.65%、6.19%、5.95%、4.62%和2.72%的股權(quán),并將獲得相應(yīng)比例的新股。
“在此前的溝通會上,這5家機構(gòu)明確表示將參與供股!眹纼(nèi)部人士對《證券日報》記者表示。
這意味著,國美電器計劃增發(fā)的新股,已經(jīng)獲得原股東34%的肯定性認(rèn)購。在此之外,便是貝恩的機會。此前,通過以1.18港元/股的價格認(rèn)購“可換股債券”,貝恩已經(jīng)鎖定了國美電器9.8%的股權(quán)。
按國美電器公告,如果所有原股東都放棄參與“供股”的機會,貝恩的持股比例最高可以達到23.5%,而如果所有股東都參與“供股”,貝恩投資的控股比例則為9.8%。
貝恩最大期望在于,從黃光裕處獲得全部或部分新股認(rèn)購權(quán),以0.672港元/股的價格參與“供股”,攤薄其投資國美電器的成本。
“具體事情不要問我,國美現(xiàn)在屬于靜默期!碑(dāng)記者問及具體方案等細(xì)節(jié)時,陳曉表示。
基金看空國美開始出貨
6月23日,全球最大的投資擔(dān)保銀行瑞銀將國美股票的目標(biāo)價升至1.57港元,并維持“買入”評級。
瑞銀的分析師認(rèn)為,在引入貝恩資本后,國美的透明度將更高,加上貝恩資本豐富的零售行業(yè)投資經(jīng)驗,貝恩資本前后共投資300多家企業(yè),其中近1/3為零售企業(yè),可以幫助國美提升營運效率。幾乎是在同一時間,另一家投資銀行美林也在一份報告中調(diào)高國美評級:由原來的“減持”改為“買入”。
“國美最壞時期已經(jīng)過去!6月24日,在國美公開的新聞發(fā)布會上國美董事會主席陳曉如釋重負(fù)。他認(rèn)為,黃光裕雖然在押,但相關(guān)調(diào)查機構(gòu)在過去7個月中充分考慮到了公司的處境,此外,供應(yīng)商和銀行也都沒有拋棄國美。在陳曉看來,國際資本的注資有助于國美資本的運作,增強各方的信心。
但是,在夏日暴風(fēng)雨停歇的間隙,國美的麻煩就此了解了嗎?
此前6月23日,國美正式公告與國際私募基金貝恩資本達成合作。后者以18.04億港元認(rèn)購前者新發(fā)行的7年期可換股債券,從而獲得擴大股本后的國美9.8%股權(quán)。此外,國美還計劃以每100股現(xiàn)有股份增發(fā)18股新股,并以每股0.672港元(相當(dāng)于停牌前收市價的60%)的價格向現(xiàn)有股東公開發(fā)售。在2009年8月3日完成以上交易后,國美將至少入賬32.36億港元。
當(dāng)天,已經(jīng)停牌長達7個月之久的國美股票再次上市交易,全日沖高,至收盤時報價1.89港元,較停牌前收盤價1.12港元大漲68.75%,遠(yuǎn)高于業(yè)界預(yù)期的40%增幅。
然而沒多久,港交所一份公開資料顯示,6月30日國美的主要股東——T.RowePriceAssociates(下稱“T.RowePrice”)及其附屬公司于6月24日、25日和26日三次共減持國美股份2.89868億股,套現(xiàn)約5.53億港元,其持股比例亦由此前的8.22%降至5.95%。
T.RowePrice成立于1937年,是一家美國老牌基金管理公司,管理的資產(chǎn)超過了2690億美元(截至今年3月底)。
這樣一家極具實力的國際資本似乎已經(jīng)看淡了國美前景。(李 冰)
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