創(chuàng)業(yè)板公司當(dāng)冷對(duì)“軟專利”

2010年05月28日 10:28　來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)　

　　截至目前，創(chuàng)業(yè)板掛牌企業(yè)超過(guò)80家，但蘇州恒久等公司因涉及專利糾紛在掛牌前夜暫緩上市。創(chuàng)業(yè)板公司專利問(wèn)題之所以受到各界關(guān)注，是因?yàn)橛杏^點(diǎn)質(zhì)疑“軟專利”現(xiàn)象的存在。

　　所謂“軟專利”，是指?jìng)€(gè)別公司為了在創(chuàng)業(yè)板上市，出現(xiàn)“技術(shù)不夠?qū)＠麃?lái)湊”的現(xiàn)象。在保薦機(jī)構(gòu)幫助下通過(guò)申請(qǐng)大量含金量不高的專利，將自己包裝成“高科技、創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)”，從而通過(guò)審核并高價(jià)發(fā)行。有觀點(diǎn)認(rèn)為，“軟專利”的一個(gè)表現(xiàn)形式就是上市前突擊申請(qǐng)大量專利。為此，中國(guó)證券報(bào)記者查閱了截至23日本月在創(chuàng)業(yè)板順利掛牌及過(guò)會(huì)的6家公司招股說(shuō)明書(shū)或預(yù)披露信息，發(fā)現(xiàn)在上市前一兩年密集申請(qǐng)專利的現(xiàn)象確實(shí)存在。統(tǒng)計(jì)顯示，6家公司累計(jì)獲得專利技術(shù)56項(xiàng)，仍在專利權(quán)申請(qǐng)過(guò)程中的有45項(xiàng)。已披露信息顯示，在2008年申請(qǐng)的專利有26項(xiàng)，2009年申請(qǐng)的有40項(xiàng)，2010年申請(qǐng)的有3項(xiàng)。最近一兩年申請(qǐng)的專利占比高達(dá)65%。甚至有公司幾乎所有專利項(xiàng)目都集中在2008年和2009年申請(qǐng)。在此前掛牌的部分創(chuàng)業(yè)板公司中同樣存在類似情況。

　　不過(guò)，對(duì)上市前密集申請(qǐng)專利的現(xiàn)象要客觀分析。公司在某個(gè)時(shí)段大量申請(qǐng)專利，既與技術(shù)成熟周期、公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段、行業(yè)整體狀況等因素有關(guān)，也是政府政策引導(dǎo)推動(dòng)、企業(yè)專利意識(shí)不斷提高的結(jié)果，是企業(yè)發(fā)展的必然過(guò)程。此外，專利對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的形象塑造起到相當(dāng)大的作用，專利技術(shù)的擁有量和含金量，也是市場(chǎng)衡量公司價(jià)值時(shí)容易量化的指標(biāo)。這種情況也會(huì)促使企業(yè)進(jìn)入上市階段后將多項(xiàng)技術(shù)突擊申報(bào)成專利。

　　我們需要重點(diǎn)關(guān)注的是極個(gè)別公司因包裝過(guò)度而大量產(chǎn)生的低含金量的“軟專利”甚至“偽專利”。如果是包裝后的“偽專利”，不僅可能產(chǎn)生虛構(gòu)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、引發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛等問(wèn)題，還會(huì)埋下虛假評(píng)估、虛構(gòu)資產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　正因?yàn)椤败泴＠鄙踔痢皞螌＠贝嬖诘目赡苄裕瑢?duì)于普遍具有輕資產(chǎn)特征的創(chuàng)業(yè)板公司而言，如果專利出現(xiàn)問(wèn)題就不容輕視。蘇州恒久等公司在相關(guān)問(wèn)題未有定論的情況下實(shí)施暫緩上市，充分表明監(jiān)管部門對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度以及對(duì)問(wèn)題嚴(yán)重性的清醒認(rèn)識(shí)。同樣，在衡量創(chuàng)業(yè)板公司價(jià)值的時(shí)候，市場(chǎng)各方也應(yīng)理性客觀看待其專利技術(shù)。

　　對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，在衡量創(chuàng)業(yè)板公司價(jià)值時(shí)不能唯專利論，應(yīng)看重企業(yè)專利的含金量。企業(yè)的核心技術(shù)分為多種，不一定以專利形式體現(xiàn)。某些專利失效或出現(xiàn)問(wèn)題，未必會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有實(shí)質(zhì)性影響。一個(gè)企業(yè)擁有含金量高的專利固然重要，但企業(yè)是否擁有將其轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)的能力更加重要。

　　在創(chuàng)業(yè)板知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露制度上，也需要進(jìn)一步完善。哪些專利才構(gòu)成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最近幾年里是否曾出現(xiàn)或有可能出現(xiàn)侵權(quán)糾紛等潛在風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)都應(yīng)翔實(shí)披露。此外，專利的狀態(tài)會(huì)實(shí)時(shí)變化，一些已無(wú)生產(chǎn)價(jià)值的專利企業(yè)甚至?xí)鲃?dòng)放棄。如果專利已經(jīng)失效且又出現(xiàn)在信息披露中，企業(yè)應(yīng)如實(shí)告知狀況及說(shuō)明原因。有的企業(yè)在上市前夕申報(bào)的專利數(shù)量達(dá)數(shù)十項(xiàng)之多，其申報(bào)后續(xù)狀況也應(yīng)在今后的季報(bào)、半年報(bào)中持續(xù)披露，從而盡可能避免虛假申報(bào)的情況發(fā)生。

　　圍繞知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露制度的完善，監(jiān)管部門需要加大懲戒力度，如最后查明公司及保薦機(jī)構(gòu)存在虛假陳述專利技術(shù)的情況，應(yīng)追溯責(zé)任并給予投資者相應(yīng)賠償，以加大其違法成本。（杜雅文）