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隨著新年第一周8家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板確定發(fā)行價(jià)并進(jìn)行申購,人們開始預(yù)期今年究竟會(huì)有多少家企業(yè)將在創(chuàng)業(yè)板上市。清科研究中心在最新的分析中預(yù)計(jì),2010年應(yīng)當(dāng)有更多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市,初步預(yù)測(cè)將有120家企業(yè)。
從相關(guān)信息來看,截至2010年1月6日,證監(jiān)會(huì)共受理了191家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)。按照證監(jiān)會(huì)對(duì)過會(huì)企業(yè)的審批流程,受理企業(yè)的過會(huì)通過率和2009年創(chuàng)業(yè)板開板兩個(gè)多月來的上市速度來看,預(yù)計(jì)2010年創(chuàng)業(yè)板將平均每?jī)芍苡?家企業(yè)上市,而按照企業(yè)過會(huì)與上市之間的時(shí)間差,年末最后兩月過會(huì)企業(yè)通常在第二年才能上市。按此推算,清科研究中心人士預(yù)測(cè)2010年的創(chuàng)業(yè)板將新上市120家企業(yè)。
而從2009年創(chuàng)業(yè)板開市以來的統(tǒng)計(jì)看,截至2009年12月31日收盤,共計(jì)59家企業(yè)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板已過會(huì),16家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請(qǐng)被否。過會(huì)的59家企業(yè)中,42家已確定發(fā)行價(jià)。其中36家已上市,總市值達(dá)到1610.08億元,流通市值為298.97億元。42家企業(yè)共募集資金246.96億元,其中超募集資金達(dá)149.52億元,超募集資金占原募集計(jì)劃的153.4%。
高市盈率、超募水平成為創(chuàng)業(yè)板上市公司的一大特點(diǎn),金龍機(jī)電以126.7倍的發(fā)行市盈率成為中國證券史上最高發(fā)行價(jià)的上市企業(yè),42家企業(yè)的平均發(fā)行市盈率為64.46倍。至2009年12月31日收盤,上市的36支個(gè)股平均市盈率高達(dá)105.38倍。而僅有的四五十家企業(yè),因?yàn)橘Y源稀缺,不能滿足二級(jí)市場(chǎng)投資者的投資需求,因此受到了二級(jí)市場(chǎng)的爆炒。
新年第一周,8家公司的集體申購表明,創(chuàng)業(yè)板上市速度與上市數(shù)量將會(huì)有較大提高。市場(chǎng)人士則認(rèn)為,只有加快節(jié)奏才能抑制創(chuàng)業(yè)板的炒作。
從當(dāng)前來看,雖然創(chuàng)業(yè)板目前一級(jí)市場(chǎng)的高燒仍遲遲不退,但一批高過一批的高發(fā)行市盈率將難以維持。清科研究中心也認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板目前過百倍的市盈率對(duì)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)均是一種隱憂,對(duì)企業(yè)而言,高市盈率透支了企業(yè)未來的成長(zhǎng)業(yè)績(jī),不利于企業(yè)的良性發(fā)展。對(duì)投資機(jī)構(gòu)而言,高市盈率帶來的高額賬面投資回報(bào)也僅僅是紙上黃金,所持股份需有一年或三年的鎖定期,投資機(jī)構(gòu)更希望所投企業(yè)有合理的市盈率和良好的成長(zhǎng)基礎(chǔ)面,確保投資收益能安全“落袋”。
綜合來看,創(chuàng)業(yè)板在今年的擴(kuò)容是鐵定的事,只是擴(kuò)容規(guī)模的問題,無論是100家還是更多,隨著創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的增多,上市資源的稀缺將得到緩解,新股發(fā)行制度改革的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制也會(huì)逐步發(fā)揮作用,企業(yè)的高估值終將漸漸回歸理性。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來說,走過“元年”之后的第二年,創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該更加豐富與理性。(唐福勇)
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