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    從巴菲特投資神話想到基金分紅
2010年01月16日 15:27 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  “巴菲特是從來(lái)不分紅的,如果你在1956年把1萬(wàn)美元交給巴菲特,它今天就變成了大約2.7億美元,這還僅僅是稅后收入! ”

  提起分紅,很多基民的反應(yīng)往往是興高采烈,“這下可算賺錢(qián)了”,“真牛,這只基金總分紅”,“分紅真是美死了”……這個(gè)時(shí)候,專家則會(huì)很冷靜地告訴你,“分紅是左手倒右手,分的都是自己的錢(qián)”,“分紅沒(méi)有什么意義”,“分紅是基金公司在做營(yíng)銷”……

  確實(shí),在基金營(yíng)銷不斷,卻又沒(méi)有什么好手段的時(shí)代,很多基金公司是把分紅當(dāng)做一個(gè)亮點(diǎn)來(lái)重點(diǎn)營(yíng)銷的,而基金分紅的確是左手倒右手,把自己的錢(qián)分給自己,談不到賺了。但是分紅絕不是沒(méi)有意義的事。從小處而言,基金分紅給基民多了一個(gè)選則,看好后市則可以紅利轉(zhuǎn)投,這樣可以繼續(xù)堅(jiān)持全額持有、賺取未來(lái)更大的收益;不看好后市也可以選擇現(xiàn)金分紅,落袋為安、保住部分勝利的果實(shí)。現(xiàn)金分紅,其實(shí)也相當(dāng)于贖回一部分基金,但是不用花任何費(fèi)用。從大處而言,對(duì)于沒(méi)有做空手段的基金經(jīng)理,分紅實(shí)際上就是他們對(duì)付指數(shù)被高估時(shí)采用的最佳手段。既然公募基金經(jīng)理沒(méi)有辦法像私募基金經(jīng)理那樣在5000點(diǎn)的時(shí)候清盤(pán),那么給基民多分一點(diǎn)紅也不失是個(gè)辦法。

  當(dāng)然,也不是分紅就好,翻一翻基金凈值排行榜,排在最前列的那幾只基金,不是從來(lái)沒(méi)有分過(guò)紅,就是只分過(guò)極少的一點(diǎn)紅。除了南方某只基金曾經(jīng)因?yàn)椴环旨t惹過(guò)官司,倒是很少看到有業(yè)內(nèi)專家指責(zé)基金不分紅。

  分紅,還是不分紅,從一般意義來(lái)講,基金公司為了賺取管理費(fèi),是沒(méi)有分紅動(dòng)力的。比如無(wú)法擴(kuò)大規(guī)模,不能進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)的封閉式基金,基本上不到合同規(guī)定的最后時(shí)限,基金公司一般都是不會(huì)分紅的。而且基金公司也能拿出冠冕堂皇的理由,如果不分紅而把利潤(rùn)留給基金經(jīng)理管理,將來(lái)會(huì)給基民創(chuàng)造出更大的價(jià)值!再進(jìn)一步,可能就會(huì)有人舉出股神巴菲特的例子了。

  巴菲特有極少分紅而給投資者(基民)創(chuàng)造巨大價(jià)值的神話,但是神話的背后或許還有另外一個(gè)故事。在故事當(dāng)中,你是一個(gè)二十歲的青年,你把自己全部身家賣(mài)掉,換成1萬(wàn)美元在1956年交給了巴菲特,終于在五十多年后的今天,你可以仰天大笑,“哈哈哈,我的身家已經(jīng)超過(guò)2億!我是大富翁了!”在巴菲特的管理之下,你的1萬(wàn)美元變成了2.7億美元,從此之后你可以過(guò)上幸福的生活了……

  故事的結(jié)局很美完,但是要注意,在故事的結(jié)局里,成為億萬(wàn)富翁的你已經(jīng)是七十多歲的耄耋老人。在把錢(qián)交給巴菲特的五十多年里,你一直也沒(méi)有享受過(guò)任何奢華,只能眼睜睜看著股神巴菲特提取著你的管理費(fèi),無(wú)時(shí)無(wú)刻都在享受著億萬(wàn)富翁的生活……

  故事講到這里,你會(huì)怎么想?分紅好,還是不分紅好?(張?jiān)?

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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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