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    基金專家:2010年把握“輪動” 中的機會
2010年01月17日 10:10 來源:新華網(wǎng) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  股指期貨獲頒“準生證”,央行上調(diào)存款準備金率……新年伊始各種政策接連出臺,并對多個板塊形成不同影響。多位基金業(yè)內(nèi)專家表示,行業(yè)輪動將成為2010年A股市場運行主基調(diào),把握“輪動”中的機會有望幫助投資者獲取超額收益。

  作為正在發(fā)行的上投摩根行業(yè)輪動基金的基金經(jīng)理,上投摩根投資副總監(jiān)許運凱表示,行業(yè)配置與景氣周期把握,對基金獲取超額收益和持續(xù)領(lǐng)先業(yè)績至為關(guān)鍵。不同行業(yè)的驅(qū)動要素既相互重疊,也存在特殊性,準確把握這些驅(qū)動要素的變化,才有可能在經(jīng)濟周期、行業(yè)景氣輪動中獲取大的投資機會。

  許運凱認為,2010年“調(diào)結(jié)構(gòu)”涉及的產(chǎn)業(yè)升級和區(qū)域振興均會有重大政策出臺,時間窗口會給不同行業(yè)帶來輪動機會。此外,作為央企整合的關(guān)鍵一年,2010年相關(guān)企業(yè)外延式擴張帶來的成長機會也值得關(guān)注。

  “短期來看,一季度隨著流動性恢復(fù)充裕及通脹預(yù)期升溫,價格和毛利回升的上游行業(yè)可望有表現(xiàn)機會。近期出現(xiàn)的調(diào)整,并不改變市場趨勢!痹S運凱表示,這為正在發(fā)行的行業(yè)輪動基金提供了良好的建倉機會。

  國金證券機械行業(yè)分析師董亞光、張仲杰、張昊研究認為,中國機械行業(yè)存在中長期投資機會,但要把握好行業(yè)的周期性和輪動特點。2010年,投資者可根據(jù)下游需求的景氣度、產(chǎn)品的發(fā)展空間和市場的進入壁壘確定適合投資的子行業(yè),再選擇行業(yè)內(nèi)激勵機制、研發(fā)實力、盈利水平和銷售策略等方面表現(xiàn)出色的上市公司作為投資標(biāo)的。

  中信證券石油石化行業(yè)分析師殷孝東也指出,在需求市場逐步回暖的背景下,國內(nèi)石化工業(yè)正迎來投資機會。未來,中東新增產(chǎn)能的釋放和經(jīng)濟恢復(fù)的波動性會對行業(yè)運行產(chǎn)生波動性,可以重點關(guān)注有產(chǎn)能投放且產(chǎn)業(yè)鏈完整的企業(yè)。

  國泰君安分析師魏興耘、張慧認為,同樣出現(xiàn)景氣度恢復(fù)的還有電子業(yè)。2010年投資者對于電子業(yè)的投資邏輯可以沿著三條主線展開:基于2010年較高的業(yè)績彈性;基于業(yè)績成長的確定性;與新產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的公司業(yè)務(wù)成長機會,以及通過資產(chǎn)整合與注入而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級的機會。

  申銀萬國證券研究所羅鶄、葉飛指出,醫(yī)藥行業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期波動影響較小,長期投資價值突出。2010年開始,醫(yī)藥板塊市場表現(xiàn)或?qū)⒊尸F(xiàn)分化態(tài)勢,大企業(yè)和細分行業(yè)龍頭能夠獲得更多發(fā)展機會,從而獲得更高增長。

  中金公司分析師毛軍華、羅景則認為,作為現(xiàn)階段A股市場的低估值板塊,中國銀行業(yè)2010年的主題將是“周期向上,結(jié)構(gòu)向下”。預(yù)計2010年上市銀行盈利增速將達到20%以上,但伴隨銀行業(yè)經(jīng)營狀況的好轉(zhuǎn),利率市場化將有步驟的推進,從而對銀行的風(fēng)險定價能力提出挑戰(zhàn)。能充分利用“周期向上”,并積極應(yīng)對“結(jié)構(gòu)向下”的上市銀行,值得重點關(guān)注。(記者潘清)

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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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