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9月,基金史上將迎來創(chuàng)紀(jì)錄的“十指連發(fā)”。據(jù)統(tǒng)計(jì),正在發(fā)售的指數(shù)型基金共7只,創(chuàng)新指數(shù)型基金瑞和300、諾安中證100、建信滬深300也已獲準(zhǔn)等待發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這將充分考驗(yàn)市場的承受能力。一邊廂是指基頻發(fā),一邊廂是震蕩市道中投資者因難以看清后市而猶豫買不買。
關(guān)注擇時(shí)操作
“認(rèn)為大盤會(huì)重上3000點(diǎn)的請(qǐng)舉手!迸嘤(xùn)師問。超過二分之一的聽眾舉起了手!罢J(rèn)為大盤會(huì)重上3500點(diǎn)的請(qǐng)舉手。”舉手的人仍然超過了三分之一。
這是近期某指數(shù)型基金客戶見面會(huì)的情景!皼]想到樂觀的人這么多。”一位投資者舉完手后嘟噥了一下。
不過,在隨后的投資者提問環(huán)節(jié),他們表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)睦Щ!拔乙餐顿Y指數(shù)型基金,前段時(shí)間買的兩只基金是管理規(guī)模最大的兩家公司發(fā)行的。不過現(xiàn)在看來,也會(huì)跌破面值,我再加倉,還跌。你說我現(xiàn)在還該不該買指數(shù)型基金?”她感到困惑的是,原來口碑很好的基金公司發(fā)行的指數(shù)型基金也會(huì)跌破面值。
另外一位投資者則問基金經(jīng)理:“現(xiàn)在市場震蕩得很厲害,下跌的時(shí)候能不能擇時(shí)操作,把倉位降低一點(diǎn)?”他坦言,前段時(shí)間所買的指數(shù)型基金跌得較厲害。
這些投資者可能對(duì)指數(shù)型基金的“脾性”還不是很了解,被動(dòng)型指數(shù)基金主要在于復(fù)制指數(shù),因此大部分的指數(shù)基金股票倉位不能低于85%,與指數(shù)保持一致才是基金經(jīng)理的目標(biāo),基金經(jīng)理的擇時(shí)空間相對(duì)較小。
但即便是了解了相關(guān)知識(shí),投資者仍然十分關(guān)心擇時(shí)問題!安簧贆C(jī)構(gòu)預(yù)測A股市場未來要震蕩幾個(gè)月,那么買指數(shù)基金還能賺錢嗎?”一位投資者在論壇上的發(fā)問,代表了很多欲購買指數(shù)型基金投資者的看法。不少投資者將指數(shù)型基金作為定投的首選,但如果是一次性投入大比例的資金購買,不少人還是很猶豫的。
期盼控制下跌風(fēng)險(xiǎn)
盡管指數(shù)型基金今年以來的漲幅領(lǐng)先,但大幅調(diào)整之后投資者心中的余悸仍在。
9月17日,市場上第三只創(chuàng)新封閉式瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金將發(fā)行。這只基金除了復(fù)制滬深300指數(shù),還將分為瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見兩個(gè)帶有杠桿的份額,根據(jù)市場漲幅分配收益,從而形成達(dá)到最高1.6倍的杠桿比例。不過中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),該基金比起前兩只創(chuàng)新封基,多了一個(gè)條款——當(dāng)瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見份額跌破面值后,杠桿效應(yīng)自動(dòng)消失。
從目前存在的創(chuàng)新封基交易情況來看,市場下調(diào)時(shí)凈值下跌幅度更大的創(chuàng)新封基份額折價(jià)率更大。以長盛同慶為例,華泰證券基金分析師胡新輝稱,這是因?yàn)楫?dāng)長盛同慶的凈值處于低端時(shí),由于同慶B凈值基數(shù)小,杠桿會(huì)急劇擴(kuò)大;當(dāng)長盛同慶凈值處于高端時(shí),同慶B的凈值基數(shù)大,其杠桿也隨之降低。從10日交易情況看,同慶B折價(jià)18%交易,瑞福進(jìn)取則溢價(jià)17%。這顯示出市場對(duì)下跌時(shí)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)的基金仍然存有相當(dāng)?shù)慕湫摹?江沂)
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