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- 大漲后“恐懼地”離場 私募基金的逃頂術
如同每一輪大漲都會產(chǎn)生“業(yè)績冠軍”，股市的每一次大跌，也會有先知先覺的逃頂者。他們往往背負著壓力離場，卻在事后被證明是正確的。
最近，私募正扮演著這樣的角色，先后有數(shù)只私募基金傳出減倉甚至清盤的消息。至少從目前來看，他們做出了明智的選擇——8月以來滬指下跌10.70%。光過去5個交易日，股市就大跌了2次。
A. “諾亞方舟”宣布清倉
7月，反彈逐漸步入高峰。當月，滬指上漲15.30%、深指上漲18.19%，分別創(chuàng)出2007年8月以來的最高值。巨大的賺錢效應，一度引發(fā)了投資者借公募基金進場的熱潮。
然而，就在市場氛圍最為樂觀的當口，數(shù)只私募發(fā)出了不同的聲音。7月下旬，一家來自廣東的私募粵財信托·新價值2期公開宣布看空A股。“股指進入3100點后，盤面日趨瘋狂，未來必有頂部出現(xiàn)�！逼湔贫嫒肆_廣偉直言不諱地表示，“現(xiàn)在最忐忑、最緊張的是如何順利逃頂�！�
無獨有偶，8月初，北京的一家私募諾亞方舟證券投資基金宣布清倉�！癆股已成全球最貴，諾亞方舟已清倉A股。即使市場再上漲，獲得的也可能只是蠅頭小利。”總經(jīng)理張可興在他的博客中說。
減倉甚至清倉的私募還有不少。北京星石總經(jīng)理江暉參與了四川長虹可分離交易債的申購，也被認為是看空市場的表現(xiàn)。據(jù)悉，此次江暉“打債”動用資金5億元以上。“江暉很謹慎，之前就一直踏空�！庇惺袌鋈耸勘硎�。
B. 公募齊齊看多遇尷尬
與部分私募的謹慎形成對比的，是公募基金界的齊齊看多。渤海證券研究所統(tǒng)計，7月270只偏股型開放式基金平均倉位從76.51%升至83.58%，已連續(xù)4周加倉。
A股沖頂?shù)倪^程中，公共場合幾乎聽不到公募基金經(jīng)理看空的聲音。據(jù)媒體報道，7月一份針對公募基金經(jīng)理的調查問卷顯示，超過九成的被調查者選擇了“繼續(xù)看好市場。”“經(jīng)濟還在恢復，股指還將上行，市場不斷會有熱點涌現(xiàn)�！焙芏嗳苏f。
可是，8月以來的行情無疑證明，越是看多者損失越重。易天富基金統(tǒng)計，本周278只開放式偏股型基金全線下跌。其中多只基金的跌幅甚至超過了滬深300指數(shù)——公募基金為自己的樂觀付出了代價。
C. 也有私募擺“烏龍”
盡管近期不乏成功逃頂?shù)陌咐�，但私募對于市場的判斷卻不是100%準確的。最近，上半年度私募業(yè)績冠軍景良投資就玩了一次“烏龍”。A股沖上3000點后，其掌門人廖輝將股票清倉，并前往日本度假�？刹坏�1個月，他又殺了回來。
7月中旬，廖輝又向媒體表示，他已滿倉入市�！爸笖�(shù)基金建倉將對藍籌股起推動作用，A股樂觀因素未變。”廖輝說。
另外，與公募基金相比，私募在上半年的業(yè)績遜色一籌。好買基金研究中心統(tǒng)計，今年上半年，陽光私募基金的整體收益率在35%左右，遜于公募股票型基金。
D. “逃頂需要承受壓力”
股市牛熊轉換的歷史上，不乏成功的逃頂者。無論是2008年初趙丹陽高調宣布清盤離場，或者2007年8月5000點時，同威資本總經(jīng)理李弛宣布清盤，如今都被業(yè)界認為是逃頂?shù)慕?jīng)典例子。
“別看我清盤后去了非洲、南極，玩得很瀟灑，其實當時很多人笑我蠢�！崩畛谡f，其實逃頂是需要承受壓力的�！扒灞P后兩個月他一聲不敢吭，因為股市一直在往上漲�！�
趙丹陽在清盤之后，很多人對他的做法嗤之以鼻，甚至是以一種譏笑和嘲弄的方式，表達對趙丹陽此舉的不屑。壓力之下，趙丹陽留下《致投資者的一封信》，遠走美國，之后很長時間對A股不聞不問。
其實在他們身上，我們可以看出一種逃頂?shù)乃囆g，那是一種不隨大流、堅持的藝術。“冷清的時候，買也對，不買也對，賣是錯；熱鬧的時候，賣也對，不賣也對，買是錯�！崩畛诒硎尽�(記者 趙路)
我國實施高溫補貼政策已有年頭了，但是多地標準已數(shù)年未漲，高溫津貼落實遭遇尷尬。
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