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交通銀行日前發(fā)布的點(diǎn)評(píng)報(bào)告預(yù)計(jì),三季度物價(jià)將繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng),四季度CPI可能恢復(fù)正增長(zhǎng)。
“根據(jù)上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)判斷,短期內(nèi)通縮壓力仍然存在,預(yù)計(jì)三季度CPI、PPI仍將延續(xù)負(fù)增長(zhǎng),但降幅收窄!苯煌ㄣy行研究部高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示,首先,食品價(jià)格持續(xù)下跌將帶動(dòng)CPI繼續(xù)回落。其次,非食品價(jià)格下滑趨勢(shì)短期難有改觀。特別是在CPI權(quán)重中約占13%的居住類(lèi)價(jià)格降幅最大,6月居住類(lèi)價(jià)格同比降幅擴(kuò)大了3.6個(gè)百分點(diǎn)。再次,負(fù)翹尾因素仍有一定下拉影響。去年同期的高基數(shù)仍將抑制物價(jià)回升,至少在今年9月份之前,翹尾因素都會(huì)是拉底CPI和PPI的重要影響因素。最后,部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,生產(chǎn)能力利用率偏低構(gòu)成比較大的物價(jià)下行壓力。
唐建偉判斷,未來(lái)物價(jià)回升動(dòng)力增強(qiáng),但年內(nèi)物價(jià)大幅上升可能性不大。三季度后主導(dǎo)物價(jià)持續(xù)下行的負(fù)翹尾因素將逐步減輕,這是通縮壓力逐漸消退的重要原因。其他支持物價(jià)探底回升的主要因素包括,當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)基本確立,總需求擴(kuò)張將帶動(dòng)物價(jià)回升;食品價(jià)格運(yùn)行臨近年內(nèi)低點(diǎn),將逐漸企穩(wěn);美元持續(xù)貶值導(dǎo)致的國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)以及各國(guó)央行注入的充裕流動(dòng)性加大了未來(lái)通脹風(fēng)險(xiǎn)。
交行預(yù)計(jì),未來(lái)CPI、PPI降幅將逐漸收窄,CPI同比增幅在四季度有望轉(zhuǎn)負(fù)為正,而PPI的“轉(zhuǎn)正”則可能延遲到明年初。不考慮后續(xù)新增因素,預(yù)計(jì)全年CPI增幅-0.5%左右。
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