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自1月8日國(guó)務(wù)院批復(fù)同意推出股指期貨新品種以來(lái),截至目前,股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備基本完備,開戶工作正在有條不紊地推進(jìn)中。3月4日,全國(guó)人大常委、內(nèi)務(wù)司法委員會(huì)副主任、民建中央副主席辜勝阻,全國(guó)人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰,以及全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)大金融學(xué)院賀強(qiáng)共同就股指期貨熱點(diǎn)問(wèn)題接受了記者采訪。
辜勝阻:推出股指期貨將有效解決定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)
“在整個(gè)金融體系建設(shè)問(wèn)題上,應(yīng)該是有一個(gè)多層次資本市場(chǎng)和一個(gè)多層次的銀行體系!惫紕僮栝_門見山地提出了自己的觀點(diǎn)。
“在直接融資問(wèn)題上,在創(chuàng)業(yè)板推出之后,今年還要推出場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè),這是非常重要的。這樣的多層次資本市場(chǎng)肯定能滿足企業(yè)尤其是量大面廣的中小企業(yè)需求,真正解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題!惫紕僮璺Q,從間接融資角度講,今年民建中央將有一系列提案。“我們尤其覺得如果要真正解決中小企業(yè)融資難,就需要大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu),也就是說(shuō)城市的社區(qū)銀行,我們現(xiàn)在借鑒村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)驗(yàn),可以在城市建立一大批服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu),中小銀行或者社區(qū)銀行!
“從國(guó)家戰(zhàn)略層面來(lái)講,在金融危機(jī)之后,世界金融格局重新洗牌的狀況下,中國(guó)金融的話語(yǔ)權(quán)就變得非常重要,而股指期貨的推出很重要的是利用期貨解決定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)的問(wèn)題。從功能上講,股指期貨的推出將使我國(guó)市場(chǎng)從現(xiàn)在‘單行線’的格局向‘雙行線’格局改變。市場(chǎng)功能完善和品種多樣化是非常重要的。”他表示,在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上,民建中央對(duì)股指期貨問(wèn)題非常重視,今年也就股指期貨的問(wèn)題提了很多提案和議案。
賀強(qiáng):股指期貨開始規(guī)模不會(huì)太大,但不愁發(fā)展
“在剛推出階段,股指期貨的規(guī)模肯定不會(huì)太大,但股指期貨不愁發(fā)展!辟R強(qiáng)稱,推出股指期貨市場(chǎng)在我國(guó)是第一次,誰(shuí)都沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)。所以,一開始規(guī)模應(yīng)該小一點(diǎn),門檻高一點(diǎn),監(jiān)管嚴(yán)一點(diǎn),法規(guī)稍微苛刻一點(diǎn),這對(duì)今后健康發(fā)展是有好處的。他認(rèn)為,對(duì)散戶設(shè)置50萬(wàn)元的門檻恰恰體現(xiàn)了管理層重在保護(hù)投資者的利益。因?yàn)閺V大中小投資者資金量比較小,對(duì)股指期貨交易缺乏經(jīng)驗(yàn),甚至很盲目。而股指期貨市場(chǎng)功能雖然是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),但畢竟是杠桿交易,在放大利潤(rùn)的同時(shí)可以放大風(fēng)險(xiǎn),操作錯(cuò)了方向,風(fēng)險(xiǎn)將是巨大的。
朱玉辰:基金及特殊法人參與股指期貨的政策正在制定,近期將陸續(xù)發(fā)布
股指期貨即將推出,而目前關(guān)于基金以及一些特殊法人等機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易的有關(guān)規(guī)則尚未出臺(tái)。朱玉辰稱,股指期貨為機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)是主要方向,就基金、特殊法人參與股指期貨,目前各個(gè)主管部門正在制定相關(guān)政策,很快就會(huì)宣布。他透露,證監(jiān)會(huì)近期就可以推出基金參與股指期貨的指導(dǎo)意見,一些特殊法人參與政策,各個(gè)主管部門目前正在商量,今后會(huì)制定出臺(tái)相關(guān)政策。關(guān)于私募基金是否可以參與股指期貨,要區(qū)別不同情況,目前銀監(jiān)會(huì)也正在研究他們參與股指期貨相關(guān)的操作流程。
至于是否允許境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)參與交易,朱玉辰表示,QFII作為特殊法人參與股指期貨交易,在操作方式上也將作為投資者進(jìn)行,中金所對(duì)投資者管理、風(fēng)險(xiǎn)防范要求都是統(tǒng)一的,證監(jiān)會(huì)目前正在制定措施,不久也會(huì)公布。
朱玉辰:開戶符合預(yù)期,市場(chǎng)不必?fù)?dān)心股指期貨流動(dòng)性問(wèn)題
自上周開戶以來(lái),數(shù)據(jù)顯示開戶的總體速度并不是很快,第一周尚不足500戶。對(duì)市場(chǎng)擔(dān)心這是否會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性不足的問(wèn)題,朱玉辰表示,目前開戶數(shù)每天都在勻速增加,這是非常健康的,符合預(yù)期,表明多年的投資者風(fēng)險(xiǎn)教育有了較好的效果。
“開戶還在過(guò)程當(dāng)中。目前我們主要方面還是怕過(guò)熱,希望投資者能夠冷靜參與!敝煊癯椒Q,因?yàn)楣芍钙谪浭且粋(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的市場(chǎng),是小眾的市場(chǎng),不是對(duì)散戶開放的市場(chǎng),不是大眾投資產(chǎn)品,是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理工具,是“工具”,不是“產(chǎn)品”。這樣看來(lái),“這個(gè)過(guò)程是目前我們希望看到的,非常符合我們的預(yù)期”。他表示,“流動(dòng)性和交易活躍程度大家不用擔(dān)心,交易所充滿信心。剛開始慢一點(diǎn)、小一點(diǎn)是很好的情況,有一個(gè)逐步起步的過(guò)程。將來(lái)會(huì)有非常廣闊的發(fā)展空間!彼硎,中金所對(duì)未來(lái)程序化交易量也有所準(zhǔn)備,在技術(shù)容量、應(yīng)對(duì)等上面都做了很充分的準(zhǔn)備。他還表示,期貨接單也不準(zhǔn)備采取做市商制度。
至于市場(chǎng)所關(guān)心的股指期貨推出時(shí)間表,朱玉辰表示,在1月8日國(guó)務(wù)院原則上批準(zhǔn)推出股指期貨品種后,監(jiān)管層曾表示有3個(gè)月左右的準(zhǔn)備時(shí)間。朱玉辰稱,中金所仍按證監(jiān)會(huì)對(duì)股指期貨推出時(shí)間安排在做準(zhǔn)備,具體推出時(shí)間尚需要證監(jiān)會(huì)最后批準(zhǔn)。 (李俠)
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