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　　有基金投研認為 美股已連漲兩個多月 短期風險正在積累

　　QDII基金近期的強勁表現引發(fā)市場廣泛關注。公開數據顯示，最近兩個月，QDII基金持續(xù)領跑A股基金，漲時領漲，跌時抗跌。業(yè)內人士和理財專家認為，短期而言，連續(xù)上漲后QDII基金的調整風險在積聚，但中長期來看，外圍市場走強仍將是大概率事件，投資者可繼續(xù)配置和持有QDII基金。

　　在9月先揚后抑的A股市場中，股票基金苦苦掙扎，勉強保住平均凈值的增長，與之相對，QDII基金表現突出，期間凈值漲幅大幅領先A股基金。

　　根據銀河證券研究所統(tǒng)計數據，截至9月25日，A股標準股票型基金最近一個月的平均凈值增長率僅約為0.98%，其中，凈值漲幅最大者為易方達科翔，期間凈值增長了3.65%。同期，9只QDII基金的平均凈值增長率達到4.64%，其中，凈值漲幅最大者為上投亞太優(yōu)勢，期間凈值增長了5.48%。

　　QDII牛年領跑

　　在8月的市場大跌中，QDII基金的業(yè)績也優(yōu)于A股基金。

　　8月A股同海外市場一起回落，QDII基金期間業(yè)績表現平均虧損4.91%，跌幅小于國內股票基金，國內股票基金單月平均業(yè)績虧損19.33%。

　　據統(tǒng)計，截至9月25日，今年以來，9只QDII基金的平均凈值增長率達到44.84%，而同期A股基金中，標準股票型基金平均凈值增長率為38.42%，標準指數型基金的平均增長率則為44.54%。

　　但值得關注的是，QDII基金之間的業(yè)績差距非常明顯。

　　據統(tǒng)計，主要投資中國香港、美國、新加坡和英國倫敦等四大市場中上市的“中國概念”公司的海富通海外成為今年海外股市反彈的大贏家，截至9月25日，該基金今年以來收益率達到63.77%。交銀環(huán)球、上投亞太和工銀全球今年以來收益率也均超過50%。

　　但今年表現最差的QDII銀華全球核心優(yōu)選單位凈值僅上漲了22.59%，比海富通海外落后約40個百分點，未能有效分享海外主要股市上漲帶來的收益。

　　基金研究人士分析認為，對市場的判斷和區(qū)域配置差異為QDII業(yè)績差距較大的主要原因。

　　那么，對于勢頭正猛的QDII基金，投資者在節(jié)后是否還該繼續(xù)布局？

　　招商證券基金分析師王丹妮建議，若數據顯示美國經濟復蘇趨勢已較為明顯，則可適當增持主要投資于美股和H股的偏股型QDII基金。

　　好買基金研究中心人士也認為，美國等地區(qū)的經濟仍在復蘇過程中，外圍市場走強仍將是大概率事件，對于中長期投資者而言可繼續(xù)配置和持有QDII基金。

　　基于對周邊市場4季度的看好，結合QDII中長期的單位凈值表現，信達證券分析師李琛建議投資者可關注海富通中國海外精選、交銀環(huán)球精選、嘉實海外中國股票和華夏全球精選這4只中長期表現較為穩(wěn)健的QDII。

　　短期風險積聚

　　不過，上投摩根基金公司投研人士提醒，美國股市已連續(xù)兩個多月上漲，短期調整的風險也在積聚。該人士分析稱，雖然美聯(lián)儲的相關復蘇等措施符合市場的預期，但市場在連續(xù)上漲后缺乏動力，投資者獲利了結后風險偏好降低，市場仍擔心美聯(lián)儲正在和將要執(zhí)行的退出措施會對經濟的持續(xù)復蘇帶來不利影響。(記者 吳倩）