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據(jù)中國之聲《央廣新聞》9時40分報道,央行將在今天下午召開2010年第一季度貨幣政策委員會會議,市場預(yù)期此次會議將討論現(xiàn)階段貨幣政策走向、是否會調(diào)整以及可能動用何種調(diào)整工具等議題,而北京大學國家發(fā)展研究院院長周其仁、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌、清華大學經(jīng)濟管理學院金融系主任李稻葵等3位經(jīng)濟學家入主貨幣政策委員會,也讓外界對這次會議有了更多的聯(lián)想。
貨幣政策委員會并不是貨幣政策的決策機構(gòu),而是央行制定貨幣政策的咨詢議事機構(gòu),委員會每季度召開一次例會,對過去金融貨幣政策進行總結(jié),討論當前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢,同時對今后金融貨幣政策提出建議。以往委員會委員除來自發(fā)改委、財政部、央行等國家宏觀部門和金融監(jiān)管部門以及金融機構(gòu)外,每屆委員會還要有無政府官員背景的金融專家一名。但這次金融專家人數(shù)增加到了三名,體現(xiàn)出央行貨幣政策智囊團對外部專家意見的倚重,有利于今后政策的科學制定。
當前市場面臨的首先是負利率、通貨膨脹和加息等問題,到現(xiàn)在為止,中國的惡性通脹跡象并不是很明顯,但是價格上漲壓力還是讓人感到憂慮,在沒有上調(diào)利率的情況下,央行作出多項收緊貨幣政策的努力,上調(diào)存款準備金率,發(fā)行央票等等,這是有意在緩解市場對于加息越來越迫切的預(yù)期。
當前,中國經(jīng)濟增長尤其是民營經(jīng)濟增長還有許多不確定性,是短期之內(nèi)難以加息的一大因素,央行多次明確表示,貨幣政策退出不應(yīng)該僅僅是關(guān)注利率調(diào)節(jié),如果實際利率為負值一時難以扭轉(zhuǎn),居民很有可能從銀行當中拿出儲蓄,尋求其他的投資理財渠道,或者投入到一些實際資產(chǎn),理論上這將促使通貨膨脹進一步加劇,國家可能會要求銀行繼續(xù)積極放貸,就像央行行長周小川在上周出席美洲開發(fā)銀行年會時所說,中國政府考慮到退出刺激政策,前提就是決策層需要看到確切跡象或統(tǒng)計數(shù)據(jù),顯示出經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢良好,因此居民釋放儲蓄加上銀行積極放貸,將會使銀行的調(diào)控措施難以跟上通貨膨脹的步伐。
根據(jù)大多數(shù)專家的意見,3月份經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)以及信貸投放情況可能將會是決定央行采取一些貨幣政策的關(guān)鍵因素,是不是會再次上調(diào)存款準備金率或其他措施,目前A股市場始終在3000點左右徘徊。我想主要原因也是在于市場關(guān)于貨幣政策下一步走向的傳聞太多,整個資本市場都被籠罩在不確定性當中。
除了經(jīng)濟形勢負利率和通貨膨脹問題以外,貨幣政策決策機構(gòu)面臨的第二個問題應(yīng)該是人民幣匯率問題,中國也許會通過進口更多的商品以縮小目前的貿(mào)易順差,減輕人民幣壓力,上周末商務(wù)部表示說,3月份可能出現(xiàn)實際的貿(mào)易逆差,人民幣大幅度升值在目前可能沒有進入到央行的時間表!
在市場對于貨幣政策走向有很多猜測和議論的時候,央行今天召開第一季度貨幣政策委員會的例會也非常引人關(guān)注,三位新加入的經(jīng)濟學家對于當前貨幣政策走向有什么樣的看法,乃至于會產(chǎn)生什么樣的影響也是外界關(guān)注焦點,有報道說,李稻葵最近接受媒體采訪時表示,如果居民消費價格指數(shù)超過3%的話,那么貨幣政策當局可能會通過加息進行調(diào)整,而周其仁認為,現(xiàn)在已經(jīng)到了刺激政策必須退出,讓市場做決策的時候了,夏斌認為,要不要加息要考慮到整個市場的流動性狀態(tài),要考慮到物價水平以及中美之間的利差水平。(馮雅)
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