2009年6月末,我國外匯儲備余額為21316億美元——外匯儲備突破了2萬億美元,這不僅是中國的紀(jì)錄,也是世界的紀(jì)錄?60年滄桑巨變,外匯儲備由短缺到富足,從一個(gè)側(cè)面見證了我國對外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大,
我們看到,在新中國成立后頭30年的時(shí)間里,我國外匯儲備極其有限?1978年,外匯儲備僅1.67億美元?改革開放之初我國外匯儲備增長緩慢,"出口創(chuàng)匯"成為出口部門的一個(gè)特有名詞?從1978年到1989年的12年間,除1989年為56億美元外,其余各年的外匯儲備余額均未超過50億美元?
1994年,我國啟動(dòng)外匯管理體制改革,外匯儲備增速有所加快,1996年11月,我國的外匯儲備首次突破1000億美元,5年后,這一數(shù)字翻了一番達(dá)到2000億美元?
進(jìn)入21世紀(jì),隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛,我國外匯儲備增速開始進(jìn)入加速期,2006年2月,我國外匯儲備超過日本成為全球第一外匯儲備國,至今一直保持在第一位?2006年10月我國外匯儲備突破了1萬億美元,2007年為1.53萬億美元,2008年為1.95萬億美元?2009年上半年,我國外匯儲備突破了2萬億美元關(guān)口,這一數(shù)字已是全球第二大外匯儲備國日本的兩倍?
眾所周知,中央銀行持有外匯儲備的根本目的是維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,這是國家的根本利益所在,不僅有利于增強(qiáng)國際清償能力,維護(hù)政府和企業(yè)的對外信譽(yù),提高海內(nèi)外對中國經(jīng)濟(jì)和人民幣的信心,還有利于應(yīng)對突發(fā)事件,防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全?
充裕的外匯儲備,客觀反映了我國對外經(jīng)濟(jì)實(shí)力,這是因?yàn)?我國外匯儲備的存量多來自國際收支順差的積累,而國際收支持續(xù)順差通常是一國對外經(jīng)濟(jì)實(shí)力的客觀反映,這意味著我國對外經(jīng)濟(jì)實(shí)力正在逐步增強(qiáng)?
充裕的外匯儲備,還為我國推行積極的國際發(fā)展戰(zhàn)略,共同應(yīng)對金融危機(jī)打下基礎(chǔ)?今年以來,我國與韓國?中國香港等6個(gè)經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議,為區(qū)域金融穩(wěn)定作出了積極貢獻(xiàn)?沒有充足的外匯儲備做支撐,顯然難以施行?此外,我國在當(dāng)前外需不旺的困難形勢下,保持了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,體現(xiàn)了對國際社會的高度責(zé)任感,有利于國際社會共同應(yīng)對國際金融危機(jī)?而在匯率穩(wěn)定的背后,也有外匯儲備的作用?
事實(shí)證明,在金融危機(jī)肆虐?全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下,高額外匯儲備可以作為國際金融的調(diào)節(jié)器,可以為國家金融穩(wěn)定和危機(jī)救助提供保障?
充裕的外匯儲備,也實(shí)實(shí)在在惠及到了普通百姓?10年前,普通百姓用匯還是不大方便和寬裕的,很多早年出國留學(xué)的人士也許還會記得求人換匯的難處?如今,隨便在哪家銀行的柜臺,人們都可以輕松購匯,滿足需求?而這正是得益于我國外匯儲備的充足?
隨著我國對外開放的擴(kuò)大和人民生活水平的提高,境內(nèi)居民個(gè)人的對外交流日趨頻繁。為了更好地滿足居民個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目下真實(shí)合理的用匯需求,方便個(gè)人向銀行購買外匯,并藏匯于民,外匯局推出一系列放寬個(gè)人用匯購匯的措施。根據(jù)2007年國家外匯管理局發(fā)布的《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》,對個(gè)人結(jié)匯和境內(nèi)個(gè)人購匯實(shí)行年度總額管理,并明確境內(nèi)個(gè)人年度購匯總額由以前的2萬美元大幅提高到5萬美元。與此同時(shí),對境內(nèi)個(gè)人和境外個(gè)人結(jié)匯也實(shí)行年度總額管理,改變了過去“寬進(jìn)嚴(yán)出”的管理模式,體現(xiàn)了資金流出入均衡管理的原則。
事實(shí)上,與我國外匯儲備高速增長相伴相隨的是百姓用匯從緊缺到寬裕。2003年9月,國家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整境內(nèi)居民個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目下購匯政策的通知》,2006年4月,國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理政策的通知》,同年11月,國家外匯管理局發(fā)布關(guān)于調(diào)整境內(nèi)居民個(gè)人自費(fèi)出國(境)留學(xué)購匯指導(dǎo)性限額的通知。
充裕的外匯儲備,成為企業(yè)“走出去”的強(qiáng)大后盾,也成為化解外匯儲備風(fēng)險(xiǎn)的一條途徑。近年來,外匯管理部門放寬了境外投資外匯限制,支持國內(nèi)企業(yè)“走出去”。不僅簡化境外投資項(xiàng)目資金來源審查手續(xù),放寬企業(yè)購匯對外投資限制,還取消外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和繳納匯回利潤保證金要求,實(shí)行境外投資外匯管理改革試點(diǎn)等。
然而,高額的外匯儲備一直被專家視為一柄“雙刃劍”。原因之一,持有外匯儲備必然會有一定成本。但任何國家的中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作都有財(cái)務(wù)成本。但是如果宏觀經(jīng)濟(jì)整體或金融系統(tǒng)全局發(fā)生震蕩甚至危機(jī),那么整個(gè)國家和社會將付出幾十倍甚至幾百倍的代價(jià)。國家外匯儲備不是擱置不用,而是要投入國際金融市場經(jīng)營運(yùn)作并產(chǎn)生收益。目前我國外匯儲備經(jīng)營管理的策略和績效,在國際上享有較高聲譽(yù)。
此外,外匯儲備的過快增長無疑也蘊(yùn)藏著諸多風(fēng)險(xiǎn),專家認(rèn)為,高額外匯儲備的進(jìn)一步形成增加了外匯管理部門的管理難度,因?yàn)闊o論儲備的構(gòu)成如何,其價(jià)值都處在不斷變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。
為避免外匯儲備高增長帶來的煩惱,外儲結(jié)構(gòu)調(diào)整和有效利用顯得尤為關(guān)鍵。在諸多有效利用外匯儲備的主張聲中,增加購買戰(zhàn)略性資產(chǎn)、增加能源和資源儲備的呼聲一直很高。今年初,國務(wù)院總理溫家寶在接受英國《金融時(shí)報(bào)》專訪時(shí)透露,中國正在探討、探索如何合理有效地運(yùn)用外匯儲備來為“我們的建設(shè)服務(wù)”。他同時(shí)表示,外匯必須用在國外,用在對外貿(mào)易和對外投資,因此“我們希望用外匯來購買中國急需的設(shè)備和技術(shù)”。
實(shí)際上,近年來外匯儲備一直受到貨幣當(dāng)局高度重視。“加強(qiáng)外匯儲備經(jīng)營管理,積極探索和拓展外匯儲備使用渠道和方式”,亦作為重要策略被提上議事日程,相關(guān)部門已經(jīng)開始調(diào)整外匯儲備政策,旨在鼓勵(lì)“藏匯于民”;并不斷有新政推出,通過放松居民個(gè)人購匯進(jìn)行外匯投資、推出合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者等政策,以拓寬資本流入流出的“雙車道”。
21316億美元的外匯儲備,成就固然欣喜,但透過輝煌的數(shù)字,仍需保持清醒冷靜,仍需尋求化解高額外匯儲備風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)本之策。(作者: 記者 谷秀軍)
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