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央行8日晚宣布,6月份人民幣貸款增加1.53萬億元。上半年新增信貸高達7.37萬億元,超過歷史上任何一年的投放總量——
6月份信貸飆升,主要是中小銀行信貸擴張及銀行“沖時點”的結(jié)果
1.53萬億元!
盡管市場普遍預(yù)期6月份新增信貸將超過5月份的6645億元,但當(dāng)央行公布“1.53萬億元”這一巨額數(shù)字時,市場還是大吃一驚!
這是今年以來僅次于3月份和1月份的第三大信貸高峰月,由此,上半年新增信貸高達7.37萬億元,超過新中國成立以來任何一年的信貸投放總量。
“6月份信貸飆升,與我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升、微觀主體融資需求增加有關(guān)”,中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說,“特別是隨著房地產(chǎn)市場的回暖,個人住房貸款和房地產(chǎn)開發(fā)貸款都快速增長!
郭田勇表示,一段時間以來,銀行信貸的大量投放,緩解了房地產(chǎn)商的資金緊張,同時使公眾的通貨膨脹預(yù)期有所抬頭,加上一些銀行放松對二套房貸的限制性措施,放大了購房需求,從而推動房價上漲!叭欢@樣的上漲并非建立在自住性購房需求之上,容易形成‘空中樓閣’,未來房價一旦下跌,銀行貸款就可能面臨風(fēng)險!
有業(yè)內(nèi)人士認為,6月份信貸飆升,除了貸款需求增加因素之外,更主要的“推手”是銀行自身。
“6月份,四家國有商業(yè)銀行的信貸投放不到5000億元,1.53萬億元新增貸款主要來自中小銀行”,一位國有商業(yè)銀行信貸部門的人士說。在上半年的第一輪信貸“沖鋒”中,國有銀行是主力,F(xiàn)在,四家國有銀行的信貸投放已遠遠超出去年全年的信貸總量,開始把握節(jié)奏、主動控制投放了。大銀行騰出市場空間后,在第一輪“沖鋒”中落后的中小銀行就開始奮力擴張!般y行業(yè)內(nèi)把這種現(xiàn)象比作‘大銀行稍息,小銀行沖刺’!
另一方面,6月份信貸飆升與銀行“沖時點”密切相關(guān)。“6月是上半年的收官之月,銀行習(xí)慣于在這個月‘沖時點’”,這位人士說。
半年指標是銀行特別看重的指標——
從經(jīng)營業(yè)績的角度看,年內(nèi)能產(chǎn)生利息收入的貸款一般投放于前三季度,因此,可以說上半年貸款增速決定了銀行全年的利息收入水平。
從內(nèi)部考核的角度看,半年信貸投放多少直接關(guān)系到銀行的效益。
從市場形象的角度看,許多銀行是上市公司,中報是否亮麗,很大程度上取決于上半年的信貸增速。
再從地方壓力的角度看,“現(xiàn)在的地方政府很聰明,他們不直接干預(yù)金融,但半年一過就會開會、通報,看你的信貸投放了多少。我們的分支機構(gòu)在人家地盤上,況且政府手里又掌握著大量的信貸資源,銀行的壓力很大!币晃换鶎鱼y行的人士坦言。
信貸激增不一定形成現(xiàn)實中的通脹。7.37萬億元貸款,讓人喜中有憂
信貸井噴,是銀行業(yè)上半年最壯觀的一道風(fēng)景線。
非常時期,非常手段。在國際金融危機肆虐之時,7.37萬億元貸款有利于拉動投資需求,為擴內(nèi)需、保增長添柴加薪;同時,現(xiàn)代經(jīng)濟以金融為核心,信貸一定程度上就是“信心”的代名詞,7.37萬億元貸款有利于打掉通貨緊縮預(yù)期,提振經(jīng)濟復(fù)蘇信心。
“事實上,伴隨著信貸高速增長,現(xiàn)在社會上已產(chǎn)生了通貨膨脹預(yù)期”,郭田勇說,“但信貸激增不一定會形成現(xiàn)實中的通脹”。
他分析說,從理論上講,信貸激增會誘發(fā)通貨膨脹。但從現(xiàn)實中看,未來一段時間,國內(nèi)下游企業(yè)仍將處于產(chǎn)能過剩狀態(tài),會有力地抑制通脹形成;國際市場上,在世界經(jīng)濟出現(xiàn)全面復(fù)蘇之前,僅僅依靠美元貶值推動的大宗商品價格上漲將難以持續(xù),從而也不會以輸入型通脹的方式傳導(dǎo)到我國。
實際上,受經(jīng)濟前景不明朗及最新歐美就業(yè)數(shù)據(jù)不佳的影響,7月份國際油價已連續(xù)五個交易日下跌,累計跌幅達10%。
7.37萬億元貸款,也讓人喜中有憂。在結(jié)構(gòu)上,這些貸款主要流向鐵路、公路、機場等政府項目,給中小企業(yè)的貸款仍不多。
在質(zhì)量上,銀行對政府項目青睞有加,為了分羹,一些銀行不惜放松貸款審查,甚至降低貸款門檻。這么做,短期內(nèi)似乎沒有風(fēng)險,但從長遠看,一些地方政府的投資項目收益不高,回收期較長,難以保證未來能還本付息;另一方面,政府項目貸款大多以“政府信用”為依托,而銀行對地方政府未來的可支配財力、隱性負債等往往難以獲得及時、全面、準確的信息,一旦地方財政出現(xiàn)困難,無疑將影響銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。
在流向上,不排除一部分信貸資金以各種方式進入股市、樓市等資產(chǎn)市場。
專家認為,下半年信貸投放將穩(wěn)中趨降,某些月份甚至可能出現(xiàn)負增長
下半年,信貸井噴能否持續(xù)?
“下半年信貸投放將穩(wěn)中趨降,預(yù)計全年新增信貸最有可能在9萬億元至10萬億元之間!惫镉抡f,“去年11月、12月信貸投放快速飆升,因此不排除今年同一時期信貸出現(xiàn)同比負增長的可能性!
最近,央行貨幣政策委員會二季度例會提出,下一階段要落實適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,引導(dǎo)貨幣信貸合理增長。要加大對“三農(nóng)”、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的金融支持,嚴格控制對高耗能、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的貸款。
中國建設(shè)銀行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理靳彥民認為,當(dāng)前,我國經(jīng)濟發(fā)展已出現(xiàn)積極變化,但內(nèi)生增長動力尚待加強,因此,下半年適度寬松的貨幣政策不應(yīng)改變。與此同時,應(yīng)針對信貸激增中出現(xiàn)的問題,不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu),防范潛在風(fēng)險。
郭田勇則建議,下半年監(jiān)管部門可加強對商業(yè)銀行的“窗口指導(dǎo)”,對一些領(lǐng)域貸款增長過快做出風(fēng)險警示;同時可通過公開市場操作等手段進行微調(diào)。
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