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中新網(wǎng)8月7日電 英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)載文,分析本次美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)為何值得關(guān)注。
文章摘錄如下:
華爾街將迎來(lái)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的發(fā)布。這已經(jīng)成了一個(gè)歷史悠久卻又通常十分無(wú)聊的儀式。每個(gè)月的第四個(gè)周五,這個(gè)數(shù)據(jù)都會(huì)令當(dāng)周的市場(chǎng)在喧囂聲中收?qǐng)觥?/p>
市場(chǎng)的興奮情緒常常表達(dá)錯(cuò)了地方。今年,異常強(qiáng)勁的5月份報(bào)告在4周后被異常疲弱的6月份報(bào)告所抵消。而失業(yè)率往往是一個(gè)滯后指標(biāo),比其它經(jīng)濟(jì)因素復(fù)蘇得晚。
但在這個(gè)當(dāng)口,它值得人們關(guān)注。其中一個(gè)理由在于抵押貸款市場(chǎng)。美國(guó)房?jī)r(jià)似乎已經(jīng)觸底。穩(wěn)定的房?jī)r(jià)應(yīng)能幫助為“有毒”抵押貸款支持型證券更準(zhǔn)確地定價(jià),而曾經(jīng)壓在銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的這些證券被認(rèn)為導(dǎo)致了這次危機(jī)。
但喪失抵押品贖回權(quán)和債務(wù)違約仍可能推動(dòng)房?jī)r(jià)走低。就業(yè)人數(shù)的進(jìn)一步下降會(huì)促使這種情況發(fā)生。
其次,從歷史上看,失業(yè)率走勢(shì)與消費(fèi)者信心密切相關(guān)。眼下很多希望都寄托在美國(guó)消費(fèi)者再次開(kāi)始消費(fèi)上。
今年早些時(shí)候,沒(méi)有等待就業(yè)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),消費(fèi)者信心調(diào)查就上行了。但后來(lái)它們又回落了。沒(méi)有什么比居高不下的失業(yè)率更能令美國(guó)消費(fèi)者寒心。
即使不包括這些因素,絕對(duì)戰(zhàn)略研究中心的大衛(wèi)•鮑爾斯指出,從歷史上看,當(dāng)失業(yè)率觸底后開(kāi)始轉(zhuǎn)好時(shí),股市的表現(xiàn)往往明顯好于債市。
我們已經(jīng)看到了諸多這樣的優(yōu)越表現(xiàn)。以彭博社的債券指數(shù)衡量,自3月初以來(lái),標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)比債券高出58%。
因此,就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)令人激動(dòng)——明顯的好轉(zhuǎn)會(huì)推動(dòng)股市上漲;而如果持續(xù)令人失望,則會(huì)引發(fā)市場(chǎng)回調(diào)。
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