據(jù)外媒報道,美聯(lián)儲正把注意力轉(zhuǎn)向金融危機(jī)對美國生產(chǎn)力的影響上。分析人士稱,這對于美聯(lián)儲何時開始再次收緊貨幣政策來說至關(guān)重要。
多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為,此次危機(jī)將對供求關(guān)系產(chǎn)生影響。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化使得不同行業(yè)重新安置員工的難度加大,并限制了對新商業(yè)項(xiàng)目的融資。
但美聯(lián)儲官員相信,經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn),并將于今年晚些時候恢復(fù)增長。盡管4月會議后,消費(fèi)者支出方面的數(shù)據(jù)不容樂觀,但信貸市場壓力得到了進(jìn)一步的緩解。不過,美聯(lián)儲的預(yù)測底線是,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭一開始將十分微弱,預(yù)計(jì)明年供應(yīng)和需求之差可能為國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的8%-9%。
如果該預(yù)測與事實(shí)相符,美聯(lián)儲可能在2010年或者2011年之前都不需要加息,尤其是在政府嚴(yán)格執(zhí)行原定計(jì)劃,于2011年推出財(cái)政刺激政策的情況下。
此外,還有多種因素可能迫使美聯(lián)儲在2010年提前加息,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭可能強(qiáng)于預(yù)期,商品價格也難以預(yù)料。雖然,美聯(lián)儲官員認(rèn)為,在一個存在大量閑置產(chǎn)能的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,通脹預(yù)期不大可能失控,但是,一旦美聯(lián)儲實(shí)施的非常規(guī)措施令市場擔(dān)心危機(jī)后通脹會飆升,美聯(lián)儲可能會大幅調(diào)整利率政策。
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