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　　招股前進(jìn)入，上市后拋出。伴隨著創(chuàng)業(yè)板的日益臨近，內(nèi)地越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資和“奇才”、“能人”熱衷于這種極低風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以說(shuō)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資方式。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在截至9月21日已公布名單的29家創(chuàng)業(yè)板擬上市公司中，有11家公司存在個(gè)別股東“突擊”入股的現(xiàn)象，比例高達(dá)37.93%。

　　今年3月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》。這意味著創(chuàng)業(yè)板的推出已經(jīng)鐵板釘釘�？删驮凇暗厍蛉恕倍贾獣粤藙�(chuàng)業(yè)板即將推出的消息之后，仍有不少神通廣大的投資人“突擊”成為擬上市公司的發(fā)起人。

　　其中最為典型的做法是，保薦人(主承銷商)拉上自己的“親親眷眷”——或是保薦人持股的公司，或是保薦人的親密“客戶”，或干脆是自己全資控股的直投公司。本報(bào)已經(jīng)報(bào)道的就有青島特銳德、北京鼎漢和武漢中元等。也有一些“空降”的投資者不明來(lái)歷，從公開(kāi)資料上難以判斷其與發(fā)行人之間的關(guān)系。

　　但是，有一點(diǎn)是可以肯定的。那就是，毫無(wú)背景的普通投資者是不可能在IPO的前夜“突擊”成為擬上市公司的發(fā)起人股東的。右表匯總了11家創(chuàng)業(yè)板擬上市公司今年的“突擊”入股情況，其中大多數(shù)是在3月31日證監(jiān)會(huì)敲定要推創(chuàng)業(yè)板之后。

　　快評(píng)

　　風(fēng)險(xiǎn)投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)投資之所以被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資，就是因?yàn)槠渫顿Y行為具有極高的風(fēng)險(xiǎn)性；企業(yè)之所以需要風(fēng)險(xiǎn)投資，是因?yàn)樗�能給創(chuàng)業(yè)初期的公司帶來(lái)資金上的幫助。

　　而在招股前“突擊”入股，以遠(yuǎn)低于發(fā)行價(jià)的價(jià)格拿上一兩年就拋出的行為幾乎沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)，不僅背離了風(fēng)險(xiǎn)投資的初衷，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也沒(méi)有任何幫助。盡管證監(jiān)會(huì)為證券公司的“直投”業(yè)務(wù)放了7%的口子，但決不是為了讓保薦人在保薦創(chuàng)業(yè)板擬上市公司的時(shí)候多賺些“外快”，券商們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)律己，取信于廣大投資者。(薄繼東 實(shí)習(xí)生 蔡英玉)