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8月5日至19日,上證指數(shù)累計(jì)大跌19.76%。短短11個(gè)交易日,股指跌去兩成,逼近A股歷史上短線殺跌的極限。20日,上證指數(shù)上漲4.52%,是“7·29”大跌以來(lái)單日反彈力度最大的一次。那么,這是否預(yù)示著股指急挫行情已近尾聲呢?
對(duì)于此次大跌,很多投資者將其與2007年“5·30”進(jìn)行比較!5·30”大跌的盤中最大跌幅是21.47%,收盤指數(shù)的最大跌幅則為15.33%。換句話說(shuō),本次大跌看似不及“5·30”,但實(shí)際傷害大于“5·30”。再?gòu)恼{(diào)整時(shí)間上看,“5·30”之后的第5個(gè)交易日,股指便開(kāi)始反彈,靠11個(gè)交易日9根陽(yáng)線,重新回到暴跌前的位置。相比之下,此次股市大跌有“雙頭”壓頂,市場(chǎng)資金出逃的跡象明顯,連跌11個(gè)交易日后才現(xiàn)起色?梢(jiàn),3478.01點(diǎn)摔落下來(lái),雖沒(méi)有創(chuàng)出新的暴跌紀(jì)錄,但投資者信心受到的傷害或已“創(chuàng)紀(jì)錄”。
11個(gè)交易日重挫20%,股指非但回到“2時(shí)代”,并且在19日失守2800點(diǎn)。如此一番大跌,回到了IPO重啟前的位置。桂林三金招股于6月19日,那天的收盤指數(shù)是2880.49點(diǎn)。這就難怪投資者把擴(kuò)容視作大跌的“元兇”之一。從2800點(diǎn)到3400點(diǎn),是“史上最密集融資”時(shí)期。IPO重啟的第一個(gè)月發(fā)行了7只新股,融資金額達(dá)549.97億元。其實(shí),19日的再度大跌,也與擴(kuò)容有一定關(guān)系。當(dāng)日傳出兩大消息,一是中國(guó)北車IPO申請(qǐng)獲特批,將募集資金60多億元;二是中冶集團(tuán)下月或上市,有望創(chuàng)今年全球第三大IPO。在信心脆弱的情況下,擴(kuò)容消息無(wú)疑導(dǎo)致股市“雪上加霜”。當(dāng)日雖有利好稱央行結(jié)束了為期7周的微調(diào),但更多投資者還是“利空至上”。
如果說(shuō)之前的連續(xù)上漲,有高估經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果之嫌,那么,11個(gè)交易日重挫20%,就存在與基本面背離的問(wèn)題。一方面,基本面沒(méi)有出現(xiàn)惡化,經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)明顯。就外需而言,前景也是樂(lè)觀的。巴菲特最新文章稱,美國(guó)經(jīng)濟(jì)已走出“急診室”,并正在緩慢康復(fù)之中。另一方面,央行等多個(gè)部門一再?gòu)?qiáng)調(diào)將堅(jiān)持實(shí)施積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,流動(dòng)性微調(diào)的現(xiàn)狀并沒(méi)有人們想像的那么令人擔(dān)憂。
在基本面向好的情況下,難道經(jīng)濟(jì)走出了“急診室”,股市卻重新進(jìn)入“重癥監(jiān)護(hù)室”?從近期的海外股市來(lái)看,雖然同樣處于反彈的高位,還受到了A股暴跌的影響,但未必愿意同樣出現(xiàn)20%左右的大跌。19日,道瓊斯指數(shù)因A股大跌而一度跌去近1%,但收盤上漲0.66%。到20日收盤,緊隨美股的恒生指數(shù)只是較反彈高點(diǎn)回調(diào)約4%,幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于A股。A股有別于海外股市走勢(shì),機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先恐后地出逃,被認(rèn)為缺乏做空機(jī)制是原因之一。由于不能通過(guò)股指期貨等來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致大幅調(diào)整之時(shí),機(jī)構(gòu)“一窩蜂”似的瘋狂賣出股票。
20日,A股終于迎來(lái)大幅反彈。一次較有力度的反彈,給股指止住短線急挫帶來(lái)了積極的信號(hào),顯示有部分資金嘗試入市搶反彈。由于本次暴跌速度之快、幅度之深,在A股歷史上已屬較為兇猛,且2730多點(diǎn)附近有120日均線支撐,認(rèn)為短線超跌的市場(chǎng)心理占上風(fēng),股指快速下挫很可能接近尾聲。
不過(guò),未來(lái)股指要像“5·30”之后那樣短時(shí)間內(nèi)再起第二波行情,具有一定的難度!5·30”連跌的4個(gè)交易日中,銀行股很少有受傷,快速步入上升通道。而這回連跌導(dǎo)致各板塊普遍傷勢(shì)不輕,反彈的“領(lǐng)頭羊”不一定很快脫穎而出。(張煒 )
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