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經(jīng)歷連續(xù)4個月的上漲之后,鋼材價格連續(xù)兩周下跌。分析人士指出,鋼材價格的暴跌,是對于前期瘋狂上漲的修正,鑒于下游產(chǎn)業(yè)景氣度仍在恢復(fù),鋼鐵行業(yè)的真正高點(diǎn)還沒有形成。
昨日收盤,上海螺紋鋼0911合約報4416元/噸,下跌了33元/噸,跌幅為0.74%;線材0911合約收盤于4226元/噸,下跌了17元/噸,跌幅為0.40%。自8月4日創(chuàng)下新高之后,期鋼價格已連續(xù)兩周下滑。
廣發(fā)證券研究員謝軍認(rèn)為,當(dāng)前鋼價受市場心態(tài)影響較大,在價格下跌過程中難免出現(xiàn)矯枉過正,因此不排除螺紋鋼價格的繼續(xù)下跌,盡管上周沙鋼出廠價格再次上調(diào)50元/噸,但是市場價格并沒有出現(xiàn)止跌,相反部分小鋼廠卻出現(xiàn)了下調(diào)出廠價格的現(xiàn)象。后期河北鋼鐵價格政策的出臺需要密切關(guān)注,有望對市場價格走勢產(chǎn)生較大影響。
統(tǒng)計顯示,上周主要鋼材產(chǎn)品的成本下跌幅度約為1%、而鋼價的跌幅超過7%,目前主要鋼材品種的毛利均大幅減少,其中線材和螺紋鋼產(chǎn)品從月初近1000元/噸的毛利銳減到369元/噸,而板材毛利變化則要平緩得多。謝軍指出,根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),螺紋鋼的噸鋼毛利維持在500元左右較為合理,因此螺紋鋼價格最近的暴跌和之前的暴漲一樣都是非理性的。8月初,鋼廠連續(xù)大幅上調(diào)出廠價格,使得鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利一度超過1000元,超過歷史最好時期。在目前下游需求尚未完全恢復(fù)之際,如此之高的毛利難以持續(xù),因此鋼材價格下跌符合預(yù)期。
值得注意的是,8月初線材產(chǎn)品的暴漲一定程度上壓抑了需求的釋放,考慮到產(chǎn)量的高位,庫存走高也是預(yù)期之內(nèi)的。截至上周末,社會總庫存為1008.65萬噸,周環(huán)比增加4.56%,同比增長達(dá)到35.52%。大部分鋼材品種庫存均呈小幅上漲態(tài)勢。7月份,粗鋼產(chǎn)量首次超過5000萬噸,日產(chǎn)量依然處于高位,在下游需求超預(yù)期的恢復(fù)下,來自供應(yīng)方的壓力依然存在。
盡管壓力依舊,不過市場對于鋼價后市仍充滿樂觀。國聯(lián)證券研究員曾海認(rèn)為,由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于上升通道之中,鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)景氣度仍在恢復(fù),因此鋼鐵行業(yè)的真正高點(diǎn)還沒有形成。短期的價格回調(diào)可視為市場對前期價格連續(xù)上漲風(fēng)險的釋放,只要需求仍在增長,鋼材價格有繼續(xù)上漲的動力,而且鋼廠對利潤的追求也將支撐鋼價的穩(wěn)定上升。此外,業(yè)內(nèi)人士也預(yù)計成本抬升也將拉動鋼價繼續(xù)上揚(yáng);ㄆ旒瘓F(tuán)18日上調(diào)了對2010/11年度鐵礦石合同價格的預(yù)期,其預(yù)計2010/11年度基準(zhǔn)價格將較2009/10合同年度上漲15%,而此前預(yù)期為下滑16%。
花旗集團(tuán)報告認(rèn)為,決定2010/11年度鐵礦石合同價格的因素包括,現(xiàn)貨市場價格、中國相關(guān)政策和生產(chǎn)情況、運(yùn)費(fèi)、全球需求以及公司戰(zhàn)略。當(dāng)前現(xiàn)貨價對協(xié)議價的溢價超過10%,且未來兩年內(nèi),即使鐵礦石生產(chǎn)商以最高產(chǎn)能生產(chǎn),市場仍將處于供不應(yīng)求的局面。(記者 魏曙光)
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