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中國乳業(yè)的“領(lǐng)頭牛”蒙牛集團7月6日晚間發(fā)布公告,宣布中糧集團及厚樸投資公司共同入股“中國蒙牛乳業(yè)有限公司”(股票編號2319.HK),注資額高達(dá)61億港元,持股比例則達(dá)20%。這是迄今為止中國食品行業(yè)中最大的一宗股權(quán)交易。 中新社發(fā) 鄭雄增 攝
中國最大的糧油食品企業(yè)中糧集團有限公司日前宣布聯(lián)手厚樸基金以每股17.6港元的價格,共投資61億港元收購蒙牛公司20%的股權(quán),這創(chuàng)造了迄今為止中國食品行業(yè)最大的交易案。
擁有蒙牛20%股份
蒙牛乳業(yè)周一晚間在港交所發(fā)布公告稱,中糧集團將聯(lián)合私募股權(quán)基金厚樸投資公司通過設(shè)立特殊目的公司,以每股17.6港元認(rèn)購公司發(fā)行的1.738億股新股,并從蒙牛原股東處共計購得約相當(dāng)于公司攤薄后的10%股份。交易完成后,該特殊目的公司將持有蒙牛乳業(yè)合計3.476億股,約占公司總股本的20.03%,成為蒙牛乳業(yè)的第一大股東。
據(jù)記者了解,在此筆交易中,中糧是長期持股的戰(zhàn)略投資者,在蒙牛未來的董事會11名董事中占3個名額,均為非執(zhí)行董事。中糧將不參與蒙牛的具體經(jīng)營管理,不改變現(xiàn)有經(jīng)營團隊的連續(xù)性和穩(wěn)定性,也不改變目前的戰(zhàn)略方向。
除了中糧以外,另一投資者——總部位于北京的厚樸基金的背景同樣引人注目。該基金成立于2007年,專注于中國私人股權(quán)投資的基金,管理資金規(guī)模為25億美元,其投資者包括新加坡淡馬錫、高盛等。作為其創(chuàng)始人之一的方風(fēng)雷同時兼任高盛高華公司董事長,被業(yè)內(nèi)稱為“中國第一代本土投資銀行家”。
交易對蒙牛影響正面
業(yè)內(nèi)人士普遍對中糧入股蒙牛持正面看法。不過,由于估值已較高,蒙牛股價昨日高開低走,盤中曾沖高至21.45港元,最終收漲1.15%,報收于19.32港元。
美林發(fā)表的最新報告稱,這樁交易對蒙牛的股價將有非常正面的幫助。受三聚氰胺事件的影響,蒙牛及國內(nèi)乳業(yè)市場都遭受了不小打擊,資金鏈也因此而緊張,此項交易將擴充蒙牛的資金,并且提振市場對于蒙牛股價的信心。美林將蒙牛投資評級由中性上調(diào)至買入,目標(biāo)價由16元升至23元,相當(dāng)2010年預(yù)測市盈率26.1倍,且決定上調(diào)蒙牛2009至2011年盈利預(yù)測各12.5%、19.6%及25.4%。
花旗也認(rèn)為,交易對蒙牛影響正面,維持其買入評級及目標(biāo)價25元,認(rèn)為此項交易可緩和公司財政狀況,新股東中糧具豐厚農(nóng)產(chǎn)品及食品業(yè)務(wù)經(jīng)驗,可加強蒙牛在內(nèi)地及國際市場的地位。
乳業(yè)格局變化不大
那么,中糧入股蒙牛會否帶來國內(nèi)乳業(yè)的并購大潮呢?實際上,去年三聚氰胺事件之后,國內(nèi)乳業(yè)市場的整合格局已浮出水面,一些小型乳制品企業(yè)面臨逐漸淘汰的命運。作為行業(yè)龍頭的蒙牛,很有可能在之后將部分募來的資金用來收購一些小型企業(yè)。
根據(jù)蒙牛發(fā)布的公告,其有意將來自股份認(rèn)購的款項用作擴充現(xiàn)有業(yè)務(wù),或把握上游行業(yè)整頓和奶制品行業(yè)發(fā)展而出現(xiàn)的合適投資機會或其它機遇。而牛根生表示,“這次中糧作為戰(zhàn)略合作伙伴,拿到20%成為第一大股東,說明蒙牛的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常分散,和國內(nèi)其它飲料行業(yè)不一樣,中國乳業(yè)格局實際上十分復(fù)雜,整體來看,我認(rèn)為不會有太大變化!(唐瑋婕)
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